#数字货币市场洞察 $LUNA $LUNC $BNB

أيام العملات المستقرة أصبحت صعبة للغاية.

في الداخل، تم تصعيد أعمال العملات المستقرة مباشرة إلى قضايا جنائية—13 جهة حكومية أصدرت بيانًا مشتركًا، حيث تم استهداف الإصدار، التداول، والدفع على طول السلسلة بالكامل، وحتى المنصات الأجنبية التي تجذب عملاء من الداخل ستتم تصفيتها أيضًا. الأرقام واضحة: في أول 10 أشهر من 2025 تم حجز 4.6 مليار يوان من الأموال ذات الصلة بالقضايا. مساحة العمل الرمادية؟ تقريبًا انتهت.

أما في هونغ كونغ فالأمر أشد. المستثمرون الأفراد يريدون التعامل بـUSDT؟ مستحيل، فقط المستثمرون المحترفون بإمكانهم ذلك. متطلبات التقديم على الرخصة عالية جدًا—تبدأ من 25 مليون دولار هونغ كونغي، ويجب تجهيز احتياطي سيولة بنسبة 100%. والنتيجة؟ حتى الآن لم تتم الموافقة على أي طلب. حتى شركة Tether لم تجتز المتطلبات وتم استبعادها مباشرة.

لكن القصة ليست بهذه البساطة.

على الجانب الآخر من التشديد الرقابي، هناك سباق قوي نحو الامتثال. هونغ كونغ تعمل على دمج العملات المستقرة في التجارة عبر الحدود والتمويل في سلاسل الإمداد—شركة كايسار للسياحة أصبحت تتيح للسياح الأجانب استبدال العملات المستقرة بالرنمينبي في الوقت الحقيقي، مما زاد من سرعة التسوية بنسبة 90%. مؤسسات كبرى مثل Sequoia بدأت التخطيط منذ فترة طويلة.

هيمنة USDT بدأت تتراجع أيضًا. خفضت S&P تصنيف استقرارها إلى "ضعيف"، والحصة التي كانت تمثل 90% من التداول خارج السوق المحلي بدأت تتآكل. في نفس الوقت، تجاوز حجم مدفوعات اليوان الرقمي عبر الحدود 10 تريليون يوان—المسار القانوني أصبح جاهزًا.

هذه الجولة من إعادة الهيكلة ستقصي الطرق غير النظامية وتبقي اللاعبين الملتصقين فعليًا بالاقتصاد الحقيقي. الأموال لن تختفي، بل ستبحث عن قنوات جديدة. من سيتمكن من الاستفادة من هذه الفرصة؟ من كان الأسرع والأكثر امتثالاً.