جميني: "سنشهد تزايد التقارب بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي"

أجرت الكريبتونوميست مقابلة مع باتريك ليو، مدير المؤسسات في جيمني، لمشاركة أفكاره حول سوق العملات الرقمية الأوروبية، وتحديثات المنتجات الأخيرة من جيمني.

لقد أعلنت عن خطط لبناء “تطبيق مالي فائق” للأوروبيين. ما الميزات أو الخدمات الأساسية التي ستميز جيمني عن البنوك الرقمية والمنصات المشفرة الحالية؟

نريد تمكين الناس من المشاركة بسلاسة وثقة في عالم العملات الرقمية، وفتح إمكانيات أموالهم من خلال تطبيق فائق مبتكر وشامل للعملات الرقمية. نحن نوفر مجموعة من الأدوات سهلة الاستخدام للمستخدمين اليوميين والمتداولين المتقدمين والعملاء المؤسساتيين في أوروبا.

نحن من بين القلائل في أوروبا الذين يقدمون مجموعة متنوعة من المنتجات ضمن منصة واحدة بديهية وآمنة، بما في ذلك بورصتنا الفورية مع أكثر من 90 رمزًا، والتخزين، والأسهم المرمّزة، والعقود الدائمة.

منذ تأسيسنا، هدفنا هو تلبية أعلى معايير الأمان والتنظيم والامتثال، مما يجعلنا واحدة من أكثر العلامات التجارية موثوقية وطرق دخول إلى عالم العملات الرقمية. في أوروبا، حصلت جيمني على ترخيص EMI في أيرلندا، بالإضافة إلى ترخيص MiCA وMiFID II من MFSA، مما يثبت التزامنا بالنمو المنظم في المنطقة.

إطلاق المشتقات والتخزين في الاتحاد الأوروبي خطوة رئيسية. ما اتجاهات الطلب التي تلاحظها من العملاء المؤسساتيين في هذه الفئات من المنتجات؟

إضافة المشتقات والتخزين إلى منصة جيمني كانت علامة فارقة كبيرة في خطط توسعنا في أوروبا. توفر هذه المنتجات طرقًا إضافية للمؤسسات لتنمية أموالها من داخل منصة جيمني، لكنها تلبي شهية مخاطر مختلفة.

بالنسبة لأي من أصولهم التي تبقى غير مستخدمة، يوفر التخزين وسيلة لهم لكسب فائدة تصل إلى 8% على SOL وETH، بدون حد أدنى أو أقصى للمبلغ.

من ناحية أخرى، تتزايد طلبات المؤسسات على الأدوات المالية البديلة والمدارة للمخاطر، وتسمح لهم المشتقات بتنفيذ استراتيجيات معقدة للحصول على تعرض طويل أو قصير للعملات الرقمية. مع عقود جيمني الدائمة، يمكنهم تداول عقود دائمة برافعة تصل إلى 100 ضعف لمحاولة تحقيق عوائد أعلى مقارنة بالتداول الفوري فقط.

كيف تطور شهية المؤسسات للعملات الرقمية خلال العام الماضي، وما القطاعات أو ملفات التعريف للمؤسسات التي تدفع هذا الاهتمام المتجدد؟

بيئة تنظيمية أكثر إيجابية وخلق الحكومة الأمريكية لاحتياطي استراتيجي للبيتكوين عززا المعنويات بين المستثمرين، وبالتالي تتكيف المؤسسات بشكل متزايد مع الطلب المتزايد من العملاء على التعرض للعملات الرقمية.

نرى المزيد من المؤسسات تخصص العملات الرقمية لميزانياتها العمومية وتستخدم حل الحفظ المباشر من جيمني، كتحوط ضد التضخم وللاستفادة من فرصة النمو طويلة الأمد للعملات الرقمية.

كما نراهم يستخدمون أدوات ذات كفاءة رأس مالية مثل جيمني بيربيوكالز، بحيث يمكنهم تنفيذ استراتيجيات متقدمة مع الاستفادة من إدارة مخاطر قوية من الدرجة المؤسسية.

مع التباين التنظيمي بين الولايات المتحدة وأوروبا، كيف تتكيف جيمني مع عروضها المؤسساتية عبر هذين السوقين الرئيسيين؟

بغض النظر عن الأطر التنظيمية المختلفة عبر الولايات القضائية، لطالما سعت جيمني لطلب الإذن، وليس العفو، وتلبية متطلبات التنظيم لبناء الثقة بين المؤسسات. الحصول على ترخيص MiFID II – وهو إنجاز ليس سهلاً – في وقت سابق من هذا العام هو مثال رائع على ذلك، مما يسمح لنا بتقديم مشتقات منظمة عبر الاتحاد الأوروبي.

لتلبية الطلب المؤسساتي المتزايد في أوروبا، كبرنا فريق المؤسسات المحلي لدينا. قمنا مؤخرًا بتعيين مدير مبيعات المؤسسات في أوروبا، داني شين، الذي يقوم بعمل رائع في تعزيز العلاقات مع العملاء على الأرض. كما أن رعايتنا لفعاليات رئيسية مثل BTC أمستردام وأسبوع البلوكتشين في باريس كانت وسيلة مهمة للتواصل مع عملاء مؤسساتيين جدد.

وأخيرًا، نحن نخصص منصتنا للمؤسسات المحلية من خلال الاستماع إلى ملاحظاتهم، وإطلاق منتجات جديدة، وتقديم أسعار تنافسية. في الأشهر القادمة، سنقوم بتحديث ActiveTrader – واجهتنا عالية الأداء المصممة للمتداولين المتقدمين والمؤسسات – لتحسين تجربة تنفيذ الصفقات وعرض دفتر أوامر جيمني.

جيمني هي أول منصة عملات رقمية تقدم أسهمًا مرمّزة — ما الرؤية وراء هذه الخطوة، وكيف ترى تطور أصول هجين TradFi–DeFi في السنوات القليلة القادمة؟

تم دعم الأسهم المرمّزة أصلاً من قبل مؤسسينا، كاميرون وتايلر، الذين رأوا كيف يمكن للأسهم المرمّزة أن توسع الوصول إلى السوق. أطلقنا الأسهم المرمّزة من الفكرة إلى الإطلاق في أقل من 3 أسابيع، مما يجعلنا أول منصة عملات رقمية تقدم هذا المنتج في السوق!

الأسهم المرمّزة تربط بين البنية التحتية الأصلية للعملات الرقمية والتمويل التقليدي، وت democratize الوصول إلى الفرص المالية التي كانت تواجهها حواجز كبيرة تاريخيًا. يمكن للمستخدمين التداول على تمثيلات على السلسلة لأسهم الشركات العامة مثل MicroStrategy، مباشرة من حساب جيمني الخاص بهم.

لا حاجة لحساب وساطة، ويمكن للمستخدمين الوصول إلى الأسهم الجزئية والتداول خارج ساعات السوق العادية. نرى هذا كامتداد طبيعي لمبادئ العملات الرقمية الأساسية: الانفتاح، والإتاحة، والكفاءة.

في المستقبل، أعتقد أننا سنشهد تزايد التقارب بين TradFi وDeFi. من الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين في خزائنها إلى استخدام العملات المستقرة ووسائل على السلسلة للتداول والتسوية، ستجلب الأنظمة المالية الهجينة مزيدًا من الكفاءة والشفافية والوصول المستمر للسوق.

ما هي أكبر التحديات التنظيمية أو التشغيلية التي تتوقعها مع توسع منصات العملات الرقمية بشكل أعمق في المنتجات المالية المهيكلة في أوروبا؟

قطاع العملات الرقمية يتطور بسرعة، ومن المهم أن تتكيف اللوائح لمواكبة ذلك. من الرائع أن نرى أن أول إطار تنظيمي شامل في العالم، MiCA، قد تم تطبيقه الآن عبر الاتحاد الأوروبي. لكنه ليس مثاليًا، وأنا متأكد من أن التعديلات ستُجرى عليه ليكون مناسبًا ويأخذ ملاحظات المستخدمين بعين الاعتبار؛ قد نرى مستقبلًا MiCA 2.0، تمامًا كما حدث مع MiFID II.

من الناحية التشغيلية، شهدنا تطور نماذج التشغيل الإقليمية لدينا استباقًا للتشريعات الجديدة. يشمل ذلك بناء فرق الامتثال والعمليات الإقليمية لدعم متطلبات الحفظ والتداول بموجب MiCA، بالإضافة إلى تعيين قادة امتثال محليين للامتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال في أوروبا.

تقرير حالة العملات الرقمية لعام 2025 الخاص بك يسلط الضوء على أوروبا كواحدة من أسرع المناطق نموًا. ما الرؤى الرئيسية أو سلوكيات المستخدمين التي لفتت انتباهك أكثر؟

من الرائع أن نرى أوروبا تقود الطريق في ملكية العملات الرقمية. شهدت المملكة المتحدة أعلى زيادة في الاعتماد من 18% إلى 24% هذا العام، وفرنسا ليست بعيدة. التغييرات التنظيمية الإيجابية تلعب بالتأكيد دورًا في ذلك.

أظهرت النتائج تزايد الطلب على خيارات استثمار العملات الرقمية المتقدمة، مما يبرز الحاجة إلى جيمني بيربيوكالز. على سبيل المثال، كان حاملو العملات الرقمية في المملكة المتحدة الأكثر شهية لعقود المستقبل الدائمة للعملات الرقمية من بين جميع الأسواق التي تم مسحها، حيث أعرب حوالي نصفهم عن اهتمامهم بالاستثمار في هذه المنتجات.

كما كان من المثير جدًا أن نرى التأثير الكبير الذي أحدثته إدارة ترامب المؤيدة للعملات الرقمية، حيث قال حوالي 1 من كل 5 غير المالكين في أوروبا إن العملات الرقمية ستنمو في القيمة نتيجة لذلك.

بالنظر إلى عام 2026، ما المنتجات أو قطاعات السوق التي تعتقد أنها ستقود الموجة التالية من اعتماد العملات الرقمية في أوروبا؟

مشهد العملات الرقمية في أوروبا مزدهر، وأعتقد أن هذا سيستمر فقط في العام المقبل. أحد المجالات التي أنا متحمس لها حقًا هو أسواق التوقعات، التي تتيح لك بناء سوق لأي نوع من الأحداث، سواء كانت سياسية أو رياضية. حصل كياننا في الولايات المتحدة مؤخرًا على ترخيص سوق العقود المعينة من CFTC، مما سيسمح لنا ببدء تقديم أسواق التوقعات للعملاء في الولايات المتحدة.

نود أن نقدم أسواق التوقعات في أوروبا في المستقبل. نحن نراقب حاليًا البيئة التنظيمية لضمان قدرتنا على القيام بذلك بطريقة ممتثلة، ونعتقد أنها ستكون إضافة رائعة لعروض منتجاتنا.