أكثر من 59% من المستثمرين المؤسسيين الذين شملهم الاستطلاع — من بين أكثر من 1100 مشارك في السوق — يجلسون الآن على توقعاتهم الأكثر تشاؤمًا للنفط الخام خلال العقد الماضي. إنه تحول لافت للنظر يخبرك بشيء عن كيفية إعادة تشكيل الضغوط الجيوسياسية وديناميات العرض لمراكز الاستثمار.

الخلفية؟ سوق الطاقة العالمية يزداد عبئه بمخاوف فائض العرض. التوترات الجيوسياسية لا تتراجع، لكنها لم تعد كافية لتعويض الرياح المعاكسة الهيكلية التي تضغط على أسعار النفط. عندما يبدأ المستثمرون الكبار في التحول إلى التشاؤم بعد سنوات من التقلبات، فهذا يشير إلى احتمال حدوث تحول في كيفية إدراك الأسواق للمخاطر والقيمة عبر السلع.

بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون الاتجاهات الكلية، فإن هذا التحول في المزاج مهم. ضعف النفط له تأثيرات متداخلة — فهو يؤثر على تدفقات العملات، ويؤثر على ديناميات الأسواق الناشئة، ويمكن أن يغير شهية المستثمرين لفئات الأصول البديلة، بما في ذلك أسواق العملات المشفرة التي تبحث عن فرص غير مرتبطة. السؤال ليس هل يتعافى النفط؛ بل هل تظل قناعة المؤسسات متمسكة بالجانب السلبي.