قد يحدد ترامب حدًا أقصى لمعدل الفائدة على بطاقات الائتمان بنسبة 10%، هل يعيد هذا التحرك تشكيل مشهد السوق المالية والعملات المشفرة؟

الرئيس الأمريكي الحالي دونالد ترامب غرد على وسائل التواصل الاجتماعي في 9 يناير، داعياً إلى تحديد الحد الأقصى لمعدل الفائدة السنوي على بطاقات الائتمان عند 10% لمدة عام ابتداءً من 20 يناير.

وذكر ترامب أن هذا الإجراء يهدف إلى منع شركات بطاقات الائتمان من “استغلال” الأمريكيين بمعدلات فائدة تتراوح بين 20% و30%، ووعد بأنه إذا لم تلتزم الشركات، فإنها ستواجه “عواقب وخيمة”.

ومع ذلك، يبقى تنفيذ هذا المقترح غير واضح في ظل معارضة قوية من القطاع المصرفي وول ستريت، خاصة وأن التشريع لم يُمرر بعد في الكونغرس.

01 خلفية السياسات

مع اقتراب الذكرى السنوية لتولي منصبه، أثار بيان ترامب في 9 يناير اضطرابات في الأسواق المالية. حيث نشر على منصة “تروث سوشيال” دعوة لتحديد حد أقصى لمعدل الفائدة على بطاقات الائتمان لمدة عام: 10%.

وانتقد ترامب استمرار معدلات الفائدة على بطاقات الائتمان بين 20% و30% أو أعلى خلال فترة إدارة بايدن، مؤكدًا أن “الآن لن يُسمح لشركات بطاقات الائتمان باستغلال الأمريكيين”.

لطالما كانت معدلات الفائدة المرتفعة على بطاقات الائتمان محور اهتمام المجتمع الأمريكي. وقد وعد ترامب خلال حملته الانتخابية لعام 2024 بتنفيذ هذا الإجراء، والذي يتطلب موافقة الكونغرس وفقًا للمحللين.

02 الحالة الحالية للمعدلات وحجم السوق

حجم ديون بطاقات الائتمان التي يتحملها الأمريكيون حاليًا مذهل. حتى الربع الثالث من 2025، بلغ إجمالي ديون بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة 1.23 تريليون دولار، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا.

وتُظهر بيانات نظام الاحتياطي الفيدرالي أن متوسط معدل الفائدة على بطاقات الائتمان في نوفمبر 2025 كان حوالي 22.3%، مع أن العديد من شروط البطاقات تتجاوز هذا المعدل بكثير. ووفقًا لمؤسسة تتبع معدلات الفائدة البنكية “Bankrate”، في أغسطس 2024، وصل متوسط معدل الفائدة على بطاقات الائتمان إلى أعلى مستوى له عند 20.79%.

وبالمقارنة، قبل عشر سنوات، كان متوسط معدل الفائدة على بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة 13.9%. وقد زاد ارتفاع المعدلات من عبء الديون على المواطنين، وهو أحد الأسباب الرئيسية التي دفعت ترامب لدعم سياسة الحد الأقصى للفائدة.

03 ردود الفعل

أثار اقتراح ترامب رد فعل قوي من القطاع المالي على الفور. أصدر اتحاد البنوك الأمريكية، ومعهد أبحاث سياسات البنوك، وغيرها من منظمات القطاع المصرفي بيانًا مشتركًا حذروا فيه من أن هذا الإجراء “سيقلل من عرض الائتمان”، و"سيؤدي إلى تأثير مدمر على الأسر وأصحاب الأعمال الصغيرة".

ويعتقد المصرفيون أن معدلات الفائدة تعكس مخاطر الائتمان التي يتحملها المصدرون، وإذا لم يتمكنوا من تسعير المخاطر بشكل عادل، فسيتعين عليهم تقليل حدود الائتمان أو التوقف عن تقديم الخدمات للعملاء ذوي المخاطر العالية.

أما على الصعيد السياسي، فكان الرد معقدًا ومتباينًا. فبينما حظي اقتراح ترامب بدعم بعض الجمهوريين، واجه انتقادات داخل الحزب. وقالت السيناتورة الديمقراطية إليزابيث وورن، عضو لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، إنه إذا لم يمر مشروع قانون من قبل الكونغرس، فإن دعوة ترامب لا معنى لها.

04 تأثير على الأسواق المالية التقليدية

استجاب سوق رأس المال مباشرة لاقتراح ترامب، حيث انخفضت الأسهم المالية بعد الإعلان. تراجعت أسهم جي بي مورغان، وسيتي جروب، وبنك أوف أمريكا، وويستباك بنحو 1% إلى 3%.

وتعرضت شركة التمويل الأولى، التي تركز على إصدار بطاقات الائتمان، لضربة قوية بلغت حوالي 7%، مما جعلها من أكبر الخاسرين في السوق يومها. وفي الوقت نفسه، انخفضت أسهم شركات الشبكات الدفع مثل فيزا، وماستركارد، وأمريكان إكسبريس أيضًا.

وتوقع المحللون أن تطبيق حد أقصى لمعدل الفائدة عند 10% قد يؤدي إلى إغلاق ما يقرب من 90% من حسابات بطاقات الائتمان، مما يؤثر على حوالي 1.75 مليار أمريكي.

05 مسارات التنفيذ والعقبات القانونية

لم يوضح ترامب كيف سيتم تنفيذ هذا البرنامج بشكل دقيق، ولم يكشف عن خططه لإجبار الشركات على الالتزام. وأوضح أن الوسيلة الأكثر مباشرة هي من خلال تشريع في الكونغرس، لكن إتمام ذلك قبل 20 يناير يبدو غير ممكن تقريبًا.

كما أن إدارة حماية المستهلك المالية (CFPB) تمثل خيارًا آخر، لكن الحكومة السابقة حاولت مرارًا وتكرارًا تقويض أو إغلاق هذه الهيئة. ونجحت العديد من الدعاوى القضائية في المحكمة الفيدرالية في إلغاء بعض لوائح CFPB.

وأشار توبين ماركوس، مدير السياسات في شركة وولف للأبحاث، إلى أن “لا يوجد حاليًا أساس قانوني يمكن الحكومة من فرض حد أقصى لمعدل الفائدة بشكل فردي وعلى نطاق واسع”، ويبدو أن الأمر يعتمد على ضغط المهل النهائية لإجبار الشركات على التنازل.

06 التأثير المحتمل على سوق العملات الرقمية

قد تؤثر سياسة الحد الأقصى لمعدل الفائدة التي اقترحها ترامب على سوق العملات الرقمية عبر عدة مسارات:

قد تستفيد بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). إذا قامت البنوك التقليدية بتشديد الائتمان، فإن منصات DeFi التي تقدم خدمات القروض قد تجذب المزيد من المستخدمين، خاصة أن بعض بروتوكولات الإقراض اللامركزية تقدم معدلات فائدة أكثر تنافسية من البطاقات التقليدية المقيدة.

قد يتحول المستثمرون إلى الأصول المشفرة. في بيئة تقييد الائتمان التقليدي، قد يرى بعض المستثمرين أن العملات المشفرة بديل استثماري، بحثًا عن عوائد أعلى.

قد تزداد تقلبات السوق. عدم اليقين في السياسات المالية التقليدية غالبًا ما يؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى أو من سوق العملات الرقمية، مما يزيد من تقلبات الأسعار.

07 فرص الصناعة واستراتيجيات التكيف

في مواجهة هذا التغيير الكبير في السوق المالي التقليدي، يمكن لصناعة العملات المشفرة ومنصات التداول مثل Gate التركيز على عدة اتجاهات رئيسية:

تطوير منتجات بديلة للبطاقات الائتمانية. استكشاف فرص دمج منتجات الائتمان الاستهلاكي الجديدة، وتوفير قنوات أكثر لعملات القانون (الفورنت) للدخول والخروج.

مراقبة التطورات التنظيمية وتعديل استراتيجيات الامتثال. أي تغييرات في السياسات المالية الأمريكية قد تؤثر على تنظيم صناعة العملات المشفرة، ويجب متابعة ذلك باستمرار وتحديث الأطر التنظيمية عند الحاجة.

تقديم منتجات ائتمانية مدعومة بالعملات المشفرة. تطوير خدمات تتيح للمستخدمين اقتراض عملات مستقرة أو عملات قانونية بضمان أصولهم المشفرة، كبديل عن الائتمان التقليدي الذي قد يتأثر.

التطلعات المستقبلية

لا تزال الأسس القانونية ومسارات التنفيذ لهذه السياسة غير واضحة. يواجه القطاع المصرفي مقاومة حاسمة، ويبدو أن هناك انقسامات بين الحزبين في الكونغرس، وقد يواجه المقترضون صعوبة في الحصول على الائتمان.

وفي الوقت نفسه، فإن كل اضطراب في المجال المالي يخلق فرصًا جديدة. ففي ظل احتمالية تشديد الائتمان التقليدي، شهدت معاملات بروتوكولات DeFi زيادة ملحوظة بنسبة 15% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

سواء تم تنفيذ سياسة الحد الأقصى لمعدل الفائدة على بطاقات الائتمان من عدمه، فهي تكشف عن حقيقة لا جدال فيها: أن العالم المالي يمر بمرحلة تحول عميق. وفي صناعة العملات المشفرة، الابتكار لا يتوقف أبدًا.

على منصة Gate، تتراقص البيانات في الوقت الحقيقي، وتتجه الرسوم البيانية نحو المجهول.