امرأة وول ستريت المجنونة، مستشارة وانس، وبنك عريق يدعى Lead Bank

عنوان النص الأصلي: المرأة المجنونة في وول ستريت، مستشارة وانس وبنك ليد بانك الذي يمتد لمئة عام

مؤلف النص الأصلي:动察 Beating

المصدر الأصلي:

نُشر على: مارس إنفستيك

في نهاية العام الماضي، قامت جي بي مورغان بتجميد حسابات مرتبطة بشركتين ناشئتين في مجال العملات المستقرة المدعومتين من YC، هما BlindPay و Kontigo، اللتان تستهدفان السوق اللاتينية، لكن بسبب تداخلهما مع مناطق ذات مخاطر عالية مثل فنزويلا، تم فرض عقوبات من قبل البنوك وظهرت خطوط الامتثال.

ولم تكن الحالة فريدة، فبنك Lead Bank، الذي يُعتبر من البنوك الصديقة للعملات المشفرة، قام مؤخرًا بتشديد التعاون مع بعض شركات الدفع بالعملات المستقرة، وأضاف عمليات تدقيق هوية العملاء، وازدادت مدة تسوية المعاملات ووقت فتح الحسابات.

بعد أن أصبح الامتثال ضرورة، أدرك العديد من رواد صناعة الدفع والعملات المستقرة أن الأمر لا يتعلق بالتعامل مع النظام البنكي بشكل مباشر، بل مع عدد قليل جدًا من البنوك التي تفتح أبوابها وتستمر في ذلك.

لكن، لا يختلف جوهر Lead Bank عن جي بي مورغان، فهي واحدة من أولى البنوك التي شاركت في تسوية USDC على شبكة سولانا عبر فيزا، ولم تتخذ قرارًا بقطع خدماتها عن الشركات الناشئة بشكل شامل. على العكس، تخطط هذه البنك لتجاوز المنافسين من خلال تقديم دعم أصلي للشركات المشفرة.

تاريخ بنك جاردن سيتي

لفهم وضع Lead Bank الحالي، يجب العودة إلى ماضيها.

في عام 1928، قبل أن تلوح سحابة الكساد العظيم في سماء أمريكا، تأسست مؤسسة صغيرة باسم بنك جاردن سيتي في مقاطعة كاس بولاية ميسوري.

كانت تلك حقبة تعتمد على المصافحة والاعتماد على السمعة، وبنك المجتمع النموذجي كان مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالمزارع، والماشية، والأعمال العائلية الصغيرة. على مدى العقود التالية، شهدت ازدهارًا وانكماشًا في الاقتصاد الزراعي الأمريكي، ونجت خلال الكساد الكبير في الثلاثينيات، وهو إنجاز عظيم، إذ كانت هناك آلاف المؤسسات المماثلة التي أفلست آنذاك.

على مدى 77 عامًا، ظل هذا البنك، مثل المدينة الصغيرة التي يقع فيها، يعيش حياة هادئة.

وفي عام 2005، شهد البنك أول تحول كبير في مصيره.

على بعد 80 كيلومترًا من كانساس سيتي، قرر لاندون ه. رولاند وزوجته سارة، بعد تقاعدهما، شراء بنك جاردن سيتي. لم يكن رولاند رجل بنوك عاديًا، بل كان رئيسًا تنفيذيًا لمجموعة صناعية جنوب كانساس سيتي. خلال قيادته، وسع الشركة إلى المكسيك، وفرق بين Janus Capital و DST Systems، وهما عملاقان ماليان.

بسبب رؤيته التجارية التقليدية، اشترى رولاند هذا البنك الريفي الهادئ، وهو يدرك تمامًا أن البنية التحتية، سواء كانت السكك الحديدية أو رأس المال، في جوهرها تهدف إلى الربط والتداول.

في عام 2010، غيرت عائلة رولاند اسم البنك إلى Lead Bank، وهو اسم يحمل طموحًا، إذ لم يعد محدودًا بجغرافية جاردن سيتي، بل يهدف ليكون رائدًا في القطاع.

ثم تولى ابنه، جوش رولاند، منصب المدير التنفيذي. جوش هو مصرفي ذو خلفية قانونية ومتأثر بالإنسانية، ويكره تصميم نوافذ البنوك التقليدية الباردة، ويتساءل لماذا لا يمكن للبنك أن يكون مثل ستاربكس أو المكتبة العامة، ليكون مساحة ثالثة للمجتمع.

لتحقيق هذا الرؤية، أدرك أن على البنك أن يبتعد عن المناطق الريفية المريحة، ويدخل إلى قلب النشاط الاقتصادي. في عام 2015، اتخذت Lead Bank قرارًا جريئًا بنقل مقرها إلى منطقة الفن في تقاطع وسط المدينة في كانساس سيتي.

كانت منطقة الفن في تقاطع وسط المدينة سابقًا منطقة مستودعات صناعية متهالكة، ولكنها أُعيد إحياؤها في أوائل الألفينيات على يد فنانين ومعارض وشركات ناشئة في التكنولوجيا، وأصبحت قلب الابتكار في المدينة. أنشأت Lead Bank مساحة غير تقليدية في هذا الحي المتقدم.

لا زجاج مضاد للرصاص، ولا طوابير انتظار، بل طلب جوش من طلاب كلية الفنون في كانساس سيتي تنظيم معارض فنية في صالة البنك، وحتى تصميم تراس على السطح يمكن أن يُستخدم لدرجات اليوغا وحفلات الكوكتيل.

في هذه المرحلة، كانت Lead Bank، رغم مظهرها العصري، لا تزال بنكًا مجتمعيًا تقليديًا، يخدم أصحاب الأعمال الصغيرة المحليين، ويعتمد على شبكة علاقات محلية مليئة بالمودة.

المرأة من وادي السيليكون

بينما كانت عائلة رولاند تعيد تشكيل الشكل المادي لـ Lead Bank، كانت امرأة قوية في عالم التمويل تُدعى جاكي ريسيس تعاني من إحباط عميق.

تُعد مسيرة جاكي ريسيس بمثابة كتاب دراسي عن كفاءة رأس المال، حيث قضت سبع سنوات في جولدمان ساكس، متخصصة في الاندماج والاستحواذ والاستثمار الخاص، وامتلكت حاسة عالية في الصفقات.

ثم انضمت إلى ياهو، وأشرفت على أحد أهم وأعقد أصولها، وهو حصة ياهو في علي بابا. من خلال مفاوضات معقدة وتصميم هيكلي، أطلقت ياهو قيمة تزيد على 500 مليار دولار، مما عزز مكانة ريسيس كوسيط رئيسي في الصفقات.

في عام 2015، استقطبها جاك دورسي، مؤسس تويتر، للعمل في شركة Square، المسؤولة عن قسم قروض الشركات الصغيرة الذي أنشئ قبل 18 شهرًا، وهو يهدف إلى استخدام بيانات المعاملات التجارية لتقديم قروض لملايين الشركات الصغيرة. كان من المفترض أن يكون هذا نموذجًا مثاليًا للأعمال، لكن النظام التنظيمي الأمريكي حوّل دون ذلك، حيث لم تكن الشركات التقنية قادرة على التعامل مع النظام البنكي التقليدي.

لذلك، اضطرت Square إلى استخدام تراخيص مؤقتة، والتعاون مع بنوك صناعية مثل Celtic Bank، لإصدار القروض باسمها، ثم إعادة شرائها.

وفي مقابلة، قالت ريسيس إن التعاون مع البنوك التقليدية كان صعبًا جدًا، إذ أن معظمها يفتقر إلى مهندسي برمجيات، ويعمل على أنظمة قديمة متخلفة، مما يصعب على شركات التكنولوجيا المالية تقديم تجارب مخصصة للعملاء. وكل منتج جديد يتطلب نزاعات طويلة بين قسم الامتثال والتقنية في البنك.

كانت هذه الحالة مزعجة جدًا، وعندما تركت Square في 2020، قررت أن تمتلك بنكًا خاصًا بها. عند اختيار شركة للاستحواذ، تجنبت السوقين المزدحمين في كاليفورنيا ونيويورك، وركزت على Lead Bank في كانساس سيتي.

بفضل إدارة عائلة رولاند الحكيمة، تمتلك Lead Bank ميزانية نظيفة وفريق إدارة مستعد للابتكار. والأهم، أنها لا تريد أن تظل دائمًا مع الرؤساء التنفيذيين، بل تريد الاقتراب من أصحاب الأعمال الصغيرة والمتوسطة، وهو الجمهور الأساسي للبنك.

وفي 1 أغسطس 2022، اكتمل الاستحواذ رسميًا. وهو صفقة نادرة حصلت على موافقة سريعة من قبل هيئة الاحتياطي الفيدرالي وهيئة تنظيم ولاية ميسوري، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى علاقات ريسيس الممتازة مع الجهات التنظيمية.

ومن الجدير بالذكر أن أخاها، جاكوب ريسيس، وهو نجم سياسي شاب، كان يشغل منصب رئيس فريق عمل السيناتور جي دي فانس في مجلس الشيوخ. ومع تولي JD Vance منصب نائب الرئيس الأمريكي في أوائل 2025، استمر جاكوب في العمل كمستشار رئيسي له، ليصبح أحد الشخصيات الرئيسية في صياغة السياسات في البيت الأبيض.

هذه القناة السرية إلى مركز السلطة في واشنطن، رغم أنها ليست بطاقة معفاة من العقاب، إلا أنها في ظل ضغط تنظيمات مثل Chokepoint 2.0، توفر لـ Lead Bank تكاليف فهم منخفضة وآليات تواصل سلسة، مما يمنحها الجرأة على استكشاف مجالات ابتكار تتجنبها البنوك الأخرى.

تتصور ريسيس أن يكون هدف Lead Bank هو بناء طبقة تكنولوجية مالية على أساس بنك مجتمعي موجود في كانساس سيتي، مع بنية تحتية مصرفية يمكن بيعها لشركات التكنولوجيا المالية الأخرى.

في ذلك الوقت، جذبت Lead Bank عملاء معروفين مثل Affirm، وبدأت تتواصل مع عملاء في قطاع العملات المشفرة. على الرغم من أن صناعة التكنولوجيا المالية لا تزال في فترة ركود، إلا أن نمو Lead Bank بدأ يتسارع. في الربع الثالث من 2023، زادت الإيرادات بنسبة 9% عن الربع السابق، لتصل إلى 37 مليون دولار؛ وارتفعت الأرباح الصافية بنسبة 50%، لتصل إلى 5 ملايين دولار، وبلغت الأصول الإجمالية 951 مليون دولار، بزيادة أكثر من 100 مليون دولار عن العام السابق.

زلزال صناعة BaaS

ما جلبته جاكي ريسيس إلى Lead Bank لم يكن فقط اهتمام وول ستريت وواشنطن، بل أيضًا استحواذها على فريق أساسي من Square.

ويشمل ذلك المدير التقني Ronak Vyas، والمديرة القانونية Erica Khalili، ومدير المنتجات Homam Maalouf، بالإضافة إلى Albert Song، المصمم السابق في Meta. يغطي هذا الفريق جميع مراحل تطوير البرمجيات، والامتثال، وإدارة المخاطر، وتصميم تجربة المستخدم، مما يمنح Lead Bank القدرة على بناء منتجات مالية مستقلة دون الاعتماد على مزودين خارجيين.

عندما فحص Vyas أنظمة البنوك التقليدية لأول مرة، شعر بصدمة من تراث القرن الماضي. لا تزال معظم البنوك الأمريكية تعمل على أنظمة COBOL القديمة من سبعينيات القرن الماضي، والتي تعتمد على المعالجة الدفعية، حيث يتم معالجة المعاملات بعد انتهاء اليوم، ويعرف العميل رصيده في اليوم التالي. هذا غير مناسب لشركات التكنولوجيا المالية التي تتطلب استجابة في ميلي ثانية.

بعد توليه المنصب، اتخذ Vyas قرارًا جريئًا بعدم شراء أنظمة جاهزة، بل تطوير نظام داخلي بالكامل. يعتمد هذا النظام على خدمات AWS السحابية وقاعدة بيانات Snowflake، ويعمل كدفتر أستاذ متوازي ومنسق لإدارة المخاطر، مما يقلل الاعتماد على الأنظمة الوسيطة القديمة، ويحقق تسجيلًا فوريًا للمعاملات.

بينما لا تزال البنوك الأخرى تشتري برامج وسيطة لإصلاح أنظمتها القديمة، أصبحت Lead Bank شركة تكنولوجية ترتدي زي البنك. ورغم أن هذا النهج كان يُنتقد لضعفه في الكفاءة، إلا أن الزمن أثبت صحة رؤية ريسيس وVyas.

في 2024، أعلنت شركة Synapse، وهي مزود خدمات وسيطة شهيرة، إفلاسها، مما أدى إلى انهيار متسلسل في صناعة BaaS.

كما ذُكر سابقًا، العديد من شركات التكنولوجيا المالية لا تملك تراخيص بنكية، ولا تملك القدرة على التعامل مع أنظمة البنوك القديمة، وSynapse كانت تعمل كوسيط، تقدم واجهات برمجة سهلة، وتدير الحسابات المعقدة للبنوك. قبل إفلاسها، كانت تدعم أكثر من 100 شركة تكنولوجيا مالية، وتدير بشكل غير مباشر حسابات 18 مليون مستخدم، مع حجم تداول سنوي يبلغ 76 مليار دولار.

انكشاف إفلاسها كشف عن صندوق أسود مخيف، حيث أن سجلات الحسابات في الأنظمة الوسيطة والأرصدة الفعلية للبنوك غالبًا لا تتطابق. اختفت مئات الملايين من الدولارات، وعجز آلاف المودعين عن سحب أموالهم. تلت ذلك عقوبات صارمة من قبل هيئات تنظيمية على بنوك BaaS مثل Evolve Bank وBlue Ridge Bank، مما اضطرها إلى إيقاف أنشطتها الجديدة.

انتشرت حالة من الذعر في القطاع، وبدأ مؤسسو التكنولوجيا المالية يدركون أن الشريك البنكي الذي اعتقدوا أنه ثابت كالصخر، كان في الحقيقة على رمال متحركة.

وهذا هو الوقت الذي انتظرته ريسيس منذ زمن، إذ أن عدم الاعتماد على الأنظمة الوسيطة وبناء نواة داخلية خاصة، جعلت Lead Bank في منأى عن هذه العاصفة.

بدأت الشركات الناشئة المذهلة، التي كانت تبحث عن ملاذ، في البحث عن ملجأ، حيث نقلت Revolut، أحد أكبر البنوك الرقمية في العالم، عملياتها الأمريكية بالكامل إلى Lead Bank، كما تخلت شركة Ramp، العملاقة في إدارة النفقات، عن شركائها القدامى، واحتضنت Lead Bank.

الأهم من ذلك، أن هذا النموذج التكنولوجي الصلب مع التراخيص الكاملة جذب اهتمام السوق المالية بشكل كبير. في سبتمبر 2025، أتمت Lead Bank جولة تمويل من الفئة ب بقيمة 70 مليون دولار، بقيادة ICONIQ و Greycroft، وشاركت فيها شركات استثمار رأس مال مخاطر من الطراز الرفيع مثل a16z وRibbit Capital. عندها، قُدرت قيمة Lead Bank بأكثر من 1.47 مليار دولار، وأصبحت واحدة من قلة البنوك التي تُصنف كـ “يونيكورن” في القطاع المصرفي.

البنك الجديد الصديق للعملات المشفرة في دورة جديدة

إذا اعتبرنا أن Lead Bank مجرد شريك للتكنولوجيا المالية، فسنكون قد قللنا من طموح جاكي ريسيس، إذ أن هذا البنك يتجه تدريجيًا ليصبح بوابة رئيسية بين الاقتصاد المشفر والعملات الورقية.

بعد انهيار Silvergate وSignature Bank، فقد قطاع العملات المشفرة دعمهما في التسوية بالدولار. أدركت Lead Bank هذا الفراغ بسرعة، ولكن استراتيجيتها أكثر ذكاءً وأخفى.

بحلول نهاية 2025، أعلنت فيزا عن إطلاق خدمة تسوية العملات المستقرة USDC على شبكة سولانا، وكان من بين البنوك التي تدعم هذه الخدمة بشكل أولي Lead Bank. هذا يعني أنه عندما تستخدم بطاقة فيزا في أي مكان في العالم، قد لا تمر الأموال عبر نظام SWIFT البطيء، بل من خلال حسابات Lead Bank، وتُسوى خلال ثوانٍ في شكل USDC.

Lead Bank لا تقتصر على حفظ أموال الشركات المشفرة، بل تربط حسابات العملات الورقية بعناوين على الشبكة، ومن خلال واجهات برمجة التطبيقات، يمكن للشركات المشفرة الملتزمة أن تدخل وتخرج الأموال في الوقت الحقيقي 24/7.

عند مراجعة البيانات المالية لـ Lead Bank، ستلاحظ أن منطق نموها يختلف تمامًا عن البنوك المجتمعية التقليدية.

حتى الربع الثالث من 2025، ارتفعت الأصول الإجمالية لـ Lead Bank إلى 1.97 مليار دولار، أي أكثر من ضعف ما كانت عليه قبل الاستحواذ، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى إعادة هيكلة هيكل الودائع. فالبنوك التقليدية تتنافس مع الناس على ودائع التوفير، وتدفع فوائد تصل إلى 4%-5%.

أما Lead Bank، فبفضل خدماتها للعملاء في التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة، حصلت على ودائع جارية تجارية ضخمة. وغالبًا ما تكون هذه الأموال مخصصة للمدفوعات والتسويات، ولا تتأثر بمعدلات الفائدة، مما يمنحها تكلفة تمويل منخفضة جدًا.

أما من ناحية الأصول، فهي أكثر تحفظًا، إذ لم تشتري سندات طويلة الأجل باستخدام ودائع العملاء قصيرة الأجل، كما لم تصدر قروضًا تجارية عالية المخاطر، بل استثمرت أموالها في أصول ذات سيولة عالية، أو عبر شركائها في التكنولوجيا المالية، في تقديم قروض قصيرة الأجل بسرعة عالية.

وفي عام 2024، أظهرت البيانات أن مصادر الدخل غير الفائدة، مثل رسوم الدفع، ورسوم واجهات برمجة التطبيقات، وعمولات إصدار البطاقات، زادت بنسبة 39%، متجاوزة بكثير نمو الدخل من الفوائد التقليدية.

وهذا يخلق دورة مغذية، حيث تدخل الأموال ذات التكلفة المنخفضة، وتحقق رسومًا بدون مخاطر، وتدور بسرعة، مما يشبه نموذج إيرادات تجاري أكثر منه نموذج هوامش فائدة تقليدي.

عند قراءة هذا، ستفهم أن في ظل التحول المضطرب الحالي في القطاع المالي والعملات المشفرة، فإن لغة التنظيم، والبنوك، وشركات التكنولوجيا لم تكن يومًا متوافقة، وكل اختلاف قد يتحول في يوم من الأيام إلى قرار تصحيح أو تنظيم.

وأثبتت Lead Bank أن في عصر الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين، أن أكثر الابتكارات جرأة لا تأتي دائمًا من تدمير العالم القديم، بل من وعي العالم القديم بذاته. من خلال دمج سمعة بنك يمتد لمئة عام، مع قدرات هندسية من وادي السيليكون، ورعاية إنسانية حديثة، لم تقتصر Lead Bank على البقاء، بل حددت معالم ما يعنيه أن يكون بنكًا في القرن الواحد والعشرين.