يعود مؤشر Ibovespa للتنفس عند 161 ألف نقطة: شركات البناء تنفجر بينما الدولار يتراجع

سوق الأسهم البرازيلي استيقظت بطريقة مختلفة هذا الاثنين (5). بعد بداية سنة متحفظة، قلب مؤشر Ibovespa الطاولة وأغلق بزيادة قدرها 0,83%، مسجلاً 161.869,76 نقطة. ما الذي يفسر هذا التعافي؟ مزيج من التفاؤل المحلي مع لعبة الشطرنج الجيوسياسية الدولية التي أثرت على تدفقات رأس المال.

سوق النقد يضبط الإيقاع

من يتابع أرقام البنك المركزي عن كثب رأى شيئًا مثيرًا في تقرير Focus لهذا الأسبوع: الاقتصاديون يحافظون على توقعات التضخم لعام 2026 تقريبًا عند 4,06%، مع ارتفاع طفيف فقط مقارنةً بالتوقعات السابقة. هذا يعزز فكرة أن الأسعار تحت السيطرة. على مستوى الفوائد، لا تزال الرهان قائمًا على أن سعر السيلس سيختتم العام عند 12,25% – دورة من التخفيضات تعتبر كبيرة مقارنةً بـ 15% الحالية. كل ذلك، بالطبع، يعتمد على IPCA لشهر ديسمبر، الذي يصدر هذا الجمعة (9).

شركات البناء في احتفال: طفرة الإسكان الشعبي

أسهم من يبني المنازل سرقت الأضواء في هذه الجلسة. MRV (MRVE3) ارتفعت بأكثر من 7%، بينما Cyrela (CYRE3) و Direcional (DIRR3) زادت أكثر من 5%. السبب؟ هذه الأسماء تستفيد من موجة مواتية جدًا. برنامج Minha Casa Minha Vida لا يزال يضخ أموالًا في السوق، شروط التمويل لا تزال ودية، وشركات البناء التي تركز على الإسكان الشعبي تستطيع تسريع الإطلاقات وزيادة الهوامش. كما يبرز المحللون، هذا السيناريو يخلق فرصة واضحة لقطاع العقارات لتوسيع الأرباح وتوطيد مواقعه.

Vale على وتيرة الطلب، Petrobras تتراجع

شركة التعدين Vale (VALE3) أغلقت على ارتفاع، متتبعة سعر خام الحديد في الأسواق الدولية – في داليان، العقود الآجلة ارتفعت بما يقرب من 1%، مشيرة إلى طلب مستمر من الصلب الصينية. أما Petrobras (PETR4)، فقد اتجهت في مسار معاكس. بينما ارتفع النفط في جلسات لندن ونيويورك، انخفضت أسهم الشركة الحكومية. السبب؟ تكهنات حول تأثير التدخل العسكري الأمريكي في فنزويلا وتأثيراته على البنية التحتية لإنتاج النفط الخام. السوق راهن على تدفقات جديدة من العرض وإعادة بناء القدرة الإنتاجية الفنزويلية – حركة أوقفت مؤقتًا الحماسة للقطاع النفطي المحلي.

Embraer تستفيد من التوتر الجيوسياسي

بينما كانت شركات البناء والتعدين تضمن دعم المؤشر، استغلت Embraer (EMBJ3) الاضطرابات الخارجية وارتفعت بنسبة 4,85%، مغلقة عند R$ 92,89. المنطق معروف: عندما يكون العالم مضطربًا، الأصول المرتبطة بالدفاع والمراقبة تلمع. الإطاحة بنيكولاس مادورو في فنزويلا والعمل العسكري الأمريكي أثارا إعادة تنظيم في التدفقات العالمية. المستثمرون لجأوا إلى شركات الفضاء والطيران، متوقعين زيادة في الميزانيات العسكرية وطلب على تحديث الأساطيل الجوية. إنه حركة نمطية في أوقات عدم الاستقرار المؤسسي – الأصول الدفاعية تصبح موانئ آمنة، مستفيدة من توقعات بعقود حكومية جديدة.

التجزئة تحت ضغط؛ C&A تتصدر الانخفاضات

قطاع التجزئة مر بيوم صعب. C&A (CEAB3) تصدرت الانخفاضات مع تراجع بنسبة 16%، وهو حركة وصفها المتداولون بأنها جني أرباح بعد ارتفاعات الفترة الأخيرة. بينما كانت شركات البناء والتعدين والدفاع تحقق مكاسب، كان الاستهلاك يواجه مقاومة.

الدولار يتراجع إلى R$ 5,40 في أول جلسة طبيعية للسنة

الدولار أغلق منخفضًا بنسبة 0,34%، ليصل إلى R$ 5,40. وفقًا للمحللين، كان هذا أول يوم حركة حقيقية لعام 2026 – الجلسة السابقة لم يكن حجمها كافيًا لتشكيل أسعار قوية. على الصعيد الدولي، فقدت العملة الأمريكية أيضًا زخمها: مؤشر DXY، الذي يقيس قوتها مقابل سلة من العملات الاحتياطية، انخفض بنسبة 0,16%، ليصل إلى 98,26 نقطة. عودة تدفقات المؤسسات بعد عطلة رأس السنة ساعدت على تخفيف الضغط على الريال.

الأرقام القياسية في وول ستريت تعزز شهية المخاطرة

في الولايات المتحدة، كانت الأجواء احتفالية. مؤشر داو جونز سجل أعلى مستوياته التاريخية الاسمية بزيادة قدرها 1,23%، بينما سجلت مؤشرات نيويورك مكاسب حادة. التفاؤل غذته بشكل خاص قطاعات الطاقة، التي استجابت بشكل إيجابي لتطورات فنزويلا. على الصعيد العالمي، السوق دخل في وضع البحث عن أصول مخاطرة، مستفيدًا من الشركات المرتبطة بدورات اقتصادية أكثر توسعًا وقطاعات حساسة للتغيرات الجيوسياسية.

بدأت الأسبوع، إذن، بتعافي واضح لمؤشر Ibovespa، مع قطاعات محددة تلتقط تدفقات رأس المال: البناء، التعدين والدفاع كمحركات؛ التجزئة والنفط كممثلين ثانويين. لوحة معقدة تعكس الفرص المحلية بالإضافة إلى عدم اليقين الخارجي الذي يواصل تشكيل قرارات الاستثمار.