MSCI تغير موقفها بشأن العملات المشفرة المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتضع حدًا لعدم اليقين في السوق لمديري الأصول

شركة MSCI (مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال)، أكبر مزود لمؤشرات القياس العالمية، فاجأت السوق بتراجعها عن اقتراحها السابق بحظر الشركات التي تحتفظ بخزائن أصول رقمية (DATCOs) في مؤشرات الأسهم الرئيسية الخاصة بها. وأدت الأخبار إلى موجة من التفاؤل في القطاع، خاصة لشركة Strategy Inc.، التي ارتفعت أسهمها بنحو 5,7% خلال جلسة التداول الممتدة يوم الثلاثاء.

ما الذي تغير في استراتيجية MSCI؟

على عكس الخطة الأولية للاستبعاد، أعلنت MSCI عن نهج أكثر مرونة. ستحدد الشركة DATCOs على أنها منظمات تمتلك أصولًا رقمية تمثل 50% أو أكثر من إجمالي حقوق الملكية. يميز هذا المعيار بين الشركات التشغيلية التي تتعامل مع العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي وفئات الأعمال الأخرى التي تستثمر ببساطة في الأصول الرقمية.

يمثل هذا القرار نقطة تحول مهمة. من خلال السماح لهذه الشركات بالبقاء ضمن المؤشرات الرئيسية، تضمن MSCI استمرارية تدفقات رؤوس الأموال السلبية — وهو مكون حيوي لاستقرار عمليات مديري الأصول هؤلاء. أشارت دراسات الأثر إلى أن الاستبعاد كان سيؤدي إلى خسائر بمليارات الدولارات في استثمارات صناديق المؤشرات السلبية.

لماذا يهم هذا Strategy والقطاع

كانت شركة Strategy Inc.، أكبر مدير للأصول في العملات المشفرة في السوق، والتي تدير حوالي 63 مليار دولار من البيتكوين، المستفيدة المباشرة من هذا التحول. يعكس ارتفاع أسهمها بنسبة 5,7% تخفيف الضغط التنظيمي الذي كان يفرض على الصناعة بأكملها.

يشير المحللون إلى أن هذا الاعتماد يعزز اتجاهًا ناشئًا: أنشأت شركات خزائن الأصول الرقمية حضورًا عالميًا بين المستثمرين المؤسسيين في 2024 و2025. على الرغم من التقلبات الحادة في الأسعار التي واجهتها في النصف الثاني من 2025، فإن اعتراف MSCI يؤكد نموذج العمل على المدى الطويل.

كما تفتح إعادة التصنيف الطريق لمزيد من المشاركة المؤسسية. يمكن للصناديق السلبية الآن الاستمرار في تخصيص الموارد لهذه الشركات دون خطر الاستبعاد غير المقصود من المعايير المرجعية، مما يعزز الطلب والسيولة.

الخطوة التالية: وول ستريت تتقدم في سوق العملات الرقمية

بالإضافة إلى ذلك، يجذب المشهد التنظيمي الأكثر ملاءمة لاعبين تقليديين. تكشف الوثائق المقدمة إلى SEC يوم الثلاثاء، 6 يناير، أن المؤسسات المالية الكبرى تطور منتجات هيكلية لتسهيل الوصول المؤسسي إلى العملات الرقمية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. من بين المنتجات قيد التطوير صناديق متداولة في البورصة تركز على البيتكوين وسولانا، والتي صممت كوسائل سلبية تتبع أداء الأصول الأساسية.

تشير هذه السجلات إلى أن صناعة العملات الرقمية دخلت مرحلة جديدة: من المضاربة بالتجزئة إلى المؤسسات المنظمة. إن اعتراف MSCI لا يحمي فقط الشركات الحالية مثل Strategy Inc.، ولكنه أيضًا يرسل إشارة إلى المنظمين والمستثمرين بأن سوق الأصول الرقمية قد استقر كقطاع شرعي من الصناعة المالية العالمية.