مؤشرات الأسهم المهمة للاستثمار: ما يجب أن يعرفه المستثمرون

كل صباح ومساء من اليوم، عندما تبث أخبار الاقتصاد، قد تسمع أسماء مثل Dow Jones، NASDAQ 100، Nikkei 225 أو SET التايلاندي. إذا كنت تتساءل ما هو مؤشر الأسهم ولماذا هو مهم للمستثمرين، ستجد في هذا المقال الإجابة الشاملة.

ما هو مؤشر الأسهم ولماذا هو مهم

مؤشر الأسهم (Stock Index) هو رقم يعبر عن حركة أسعار الأسهم في السوق، ويتكون من مجموعة مختارة من الأسهم. على سبيل المثال، يعكس مؤشر SET High Dividend 30 أسعار 30 شركة رائدة ذات قيمة سوقية عالية، وسيولة ممتازة، وتوزيعات أرباح مرتفعة.

المبدأ الأساسي لمؤشر الأسهم الجيد هو القدرة على الاستثمار الحقيقي وشفافيته في التكوين. تستخدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة مؤشرات الأسهم كمراجع، مثل SET50 و SET100، والتي تسمى صناديق الاستثمار المتداولةمؤشر الأسهم. الفرق بين أداء الصندوق والمؤشر المرجعي يُعرف بـ Tracking Error، وكلما كان هذا الرقم أقل، دل ذلك على قدرة الصندوق على محاكاةمؤشر الأسهم بدقة أكبر.

طرق حساب مؤشر الأسهم المختلفة

هناك ثلاث طرق رئيسية لحساب مؤشر الأسهم، واختيار كل طريقة يؤثر على حركة الرقم للمؤشر.

الوزن حسب القيمة السوقية (Capitalization-weighted)

في هذه الطريقة، يكون للأسهم ذات القيمة السوقية (Market Cap) الكبيرة تأثير أكبر على مؤشر الأسهم. على سبيل المثال، يستخدم هذا الأسلوب مؤشرات مثل S&P 500 (الولايات المتحدة)، FTSE 100 (المملكة المتحدة)، و SET (تايلاند).

افترض أن المؤشر G يتكون من سهم A بسعر 4 وحدات وعدد 100 سهم، وسهم B بسعر 5 وحدات وعدد 200 سهم:

• القيمة السوقية لسهم A = 4 × 100 = 400
• القيمة السوقية لسهم B = 5 × 200 = 1,000
• القيمة السوقية الإجمالية = 1,400

نسبة كل سهم في المؤشر:

• سهم A = (400 ÷ 1,400) × 100 = 28.57%
• سهم B = (1,000 ÷ 1,400) × 100 = 71.43%

سهم B له وزن أكبر في المؤشر لأنه يمتلك قيمة سوقية أكبر.

الوزن حسب السعر (Price-weighted)

تمنح هذه الطريقة وزنًا أكبر للأسهم ذات الأسعار العالية، بغض النظر عن عدد الأسهم المتداولة. يستخدم هذا الأسلوب مؤشر Dow Jones و Nikkei 225.

مثال: يتكون المؤشر G من سهم A بسعر 5 وحدات، وسهم B بسعر 10 وحدات، وسهم C بسعر 15 وحدة:

• سهم A = [5 ÷ (5+10+15)] × 100 = 16.67%
• سهم B = [10 ÷ (5+10+15)] × 100 = 33.33%
• سهم C = [15 ÷ (5+10+15)] × 100 = 50.00%

سهم C له التأثير الأكبر رغم أن عدد الأسهم قد يكون متساويًا.

( الوزن المتساوي )Equal-weighted(

تحدد هذه الطريقة نسبة متساوية لجميع الأسهم، مما يساعد على توزيع المخاطر بشكل أفضل، لكنه قد يتغير بسرعة أكبر.

مؤشرات الأسهم الرائدة في تايلاند

بالإضافة إلى مؤشر SET الذي يعكس السوق المالي بأكمله، هناك مؤشرات شائعة للاستخدام كمراجع.

SET50 و SET100 هما مؤشرات أسهم تظهر أسعار 50 و 100 شركة رائدة حسب القيمة السوقية، مع تداولات ذات سيولة عالية بشكل مستمر، ونسبة المساهمين الأفراد وفقًا للمعايير المحددة.

تاريخ أساس SET50 هو 16 أغسطس 2538، وتاريخ أساس SET100 هو 30 أبريل 2548. قيمة المؤشرين كانت 1,000 نقطة عند التأسيس، ويتم تحديث قائمة الشركات في المؤشرين كل 6 أشهر في يونيو وديسمبر.

مؤشرات الأسهم العالمية الشهيرة

) S&P 500 (الولايات المتحدة)

S&P 500 هو مؤشر أسهم يُوزن حسب القيمة السوقية، ويعكس أداء 500 شركة كبيرة في سوق الأسهم الأمريكية. يُعتبر من أكثر مؤشرات الأسهم تداولًا، ومؤشرًا هامًا للاقتصاد الأمريكي. تشمل الشركات في S&P 500 مثل Apple، Microsoft، Amazon، Berkshire Hathaway، Visa وغيرها.

( Dow Jones Industrial Index )الولايات المتحدة(

Dow Jones هو مؤشر أسهم يُوزن حسب السعر، ويضم 30 شركة كبيرة مدرجة في السوق الأمريكية، مثل Microsoft، Coca Cola، Apple، McDonald’s، ويُعد من أقدم وأشهر المؤشرات، ويُعد من إعداد شركة S&P Dow Jones Indices.

) NASDAQ 100 (الولايات المتحدة)

NASDAQ 100 ###NDX( أُنشئ لأول مرة في 31 يناير 2528، ويضم 100 شركة كبيرة غير مالية مدرجة في سوق NASDAQ، مرتبة حسب القيمة السوقية. يُعرف بأنه يضم شركات تدرّ أرباحًا بمليارات الدولارات، مثل Apple )AAPL###، Amazon (AMZN)، Microsoft ###MSFT(، و Alphabet )GOOG, GOOGL###.

( Nikkei 225 )اليابان(

Nikkei 225 هو مؤشر أسهم يقيس أداء 225 شركة رائدة في اليابان، مدرجة في بورصة طوكيو، منذ 7 سبتمبر 2493، أي منذ أكثر من 70 عامًا. يُعتبر مؤشرًا مهمًا لاقتصاد اليابان بعد الحرب العالمية الثانية.

) FTSE 100 (المملكة المتحدة)

FTSE 100 هو مؤشر أسهم يضم 100 شركة مدرجة في بورصة لندن، ذات أكبر قيمة سوقية. تمثل الشركات المدرجة حوالي 81% من إجمالي قيمة سوق بورصة لندن، ويُعد مقياسًا رئيسيًا للسوق البريطاني، ويُعد من إعداد مجموعة FTSE، وهي شركة تابعة لبورصة لندن. من أمثلة الشركات: Tesco، Unilever، Barclays.

( DAX 30 )ألمانيا(

DAX 30 هو مؤشر أسهم يُوزن حسب القيمة السوقية لأكبر 30 شركة ألمانية مدرجة في بورصة فرانكفورت، ويُشبه Dow Jones في الولايات المتحدة، لكنه لا يعكس الصورة الكاملة للاقتصاد الألماني بسبب قلة عدد الشركات. تم إصداره لأول مرة في 1 يوليو 2531. من أمثلة الشركات: BMW، Adidas، Bayer، Deutsche Bank.