سعر النحاس يتجاوز أعلى مستوى تاريخي — فرصة المواد الخام الأكثر جدارة بالاهتمام في عام 2025

النحاس لم يكن يوماً مجرد سلعة، بل هو مؤشر نبض الاقتصاد العالمي. من البنية التحتية والكهرباء إلى سلسلة صناعات الطاقة الجديدة والسيارات الكهربائية، يظهر النحاس في كل مكان. في الأشهر القليلة الماضية، كان أداء سعر النحاس لافتاً للنظر — حيث سجل مؤخراً رقماً قياسياً تاريخياً، والآن هو أفضل وقت لفهم هذا السوق، واغتنام فرص التداول.

أين يقف سعر النحاس الآن؟ — الأسعار الحية والاتجاهات الأخيرة

حتى يوليو 2025، كان سعر الطن الواحد من النحاس يقارب 12,235 دولاراً (بحساب 5.55 دولار/باوند). لكن إذا اكتفيت بهذه الأرقام فقط، فستفوت الجزء الأهم من القصة.

خلال الستة أشهر الماضية، شهد سعر النحاس تقلبات حادة:

• ذروة مارس: 5.24 دولار/باوند — السوق كان متفائلاً
• انهيار أبريل: هبط إلى 4.18 دولار/باوند — مخاوف من فرض رسوم تجارية أدت إلى هلع
• ذروة يوليو: قفز إلى 5.84 دولار/باوند (12,875 دولار/طن) — سجل رقماً قياسياً جديداً

باستخدام البيانات، نرى أن الزيادة خلال 30 يوماً بلغت 14.28%، وخلال نصف سنة 29.03%، وسنوية 20.44%. ماذا يعني هذا التقلب للمستثمرين؟ فرص ومخاطر في آن واحد.

تطور سعر النحاس خلال 25 عاماً — فهم المنطق على مراحل طويلة الأمد

المرحلة الأولى (2001-2011): الدورة الكبرى المدفوعة بانضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية

انضمت الصين إلى منظمة التجارة العالمية في 2001، وغيّرت هذه النقطة مفاهيم سوق النحاس عالمياً. ارتفع السعر من 0.678 دولار/باوند إلى 4.49 دولار/باوند في فبراير 2011 — بزيادة قدرها 562%.

لكن الأزمة المالية في 2008 أعطت ضربة قوية لسعر النحاس، حيث هبط إلى 1.39 دولار. ومع ذلك، فإن الارتداد السريع أكد أن الاتجاه طويل الأمد أقوى من الصدمات قصيرة الأمد.

المرحلة الثانية (2011-2016): سوق الدببة وفائض الإنتاج

تباطأ النمو الاقتصادي في الصين، وتراجع الاستثمار في البنية التحتية، وبدأت المناجم القديمة في إنتاج فائض، مما أدى إلى هبوط السعر من 4.49 دولار إلى 2.01 دولار — بانخفاض يزيد عن 55%. هذه السنوات علمت السوق أن الدورة لا يمكن عكسها، لكنها تتغير.

المرحلة الثالثة (2016 حتى الآن): الانتعاش، التحفيز، والفرص الجديدة

من فبراير 2016 حتى الآن، ارتفع سعر النحاس بنسبة 181%. المحفزات جاءت من:

• سياسات التيسير النقدي وبيئة الفائدة المنخفضة من البنوك المركزية العالمية
• النمو الهائل في الطلب على الطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية
• تأثير سياسة الرسوم الأمريكية على سلاسل التوريد مؤخراً

في 8 يوليو، وصل إلى أعلى مستوى عند 5.84 دولار، وهو نتيجة لتضافر عدة عوامل، وليس صدفة.

المحركات وراء سعر النحاس — تحليل عميق للعوامل المؤثرة

الاقتصاد العالمي وطلب الصين

لا يمكن إنكار أن مشتريات الصين تؤثر مباشرة على سعر النحاس. الصين تستهلك حوالي 50% من النحاس العالمي، وهذا الرقم يوضح الكثير. تحسن الاقتصاد → نشاط في البناء والصناعة → زيادة الطلب على النحاس → ارتفاع السعر. منطق بسيط لكنه فعال.

قيود العرض

إنتاج المناجم من النحاس محدود. تتوقع اللجنة الدولية للنحاس أن ينمو الإنتاج العالمي بنسبة 2.2% فقط في 2025، وهو أقل بكثير من نمو الطلب. دورة استكشاف المناجم طويلة (عادة 10 سنوات من الاكتشاف إلى الإنتاج)، مما يعني أن العرض لن يواكب الطلب في المدى القصير، وبالتالي يدعم الأسعار بقوة.

الطاقة الجديدة والسيارات الكهربائية — محرك جديد للنمو

هذا العامل غالباً ما يُغفل عنه لكنه الأكثر وعداً. الطاقة المتجددة تحتاج من 4 إلى 12 مرة أكثر من النحاس مقارنة بالطاقة التقليدية. وتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن تصل حصة الطاقة المتجددة إلى 40% من الطلب العالمي على النحاس بحلول 2040.

مثال أكثر وضوحاً: سيارة كهربائية تحتاج إلى 3 أضعاف كمية النحاس التي تحتاجها السيارة التي تعمل بالوقود. ومع تزايد انتشار السيارات الكهربائية، من المتوقع أن يزداد الطلب بشكل كبير.

قوة الدولار والبيئة الاقتصادية الكلية

ارتفاع الدولار يضغط على المشترين الأجانب، لأنه يجعل الشراء أغلى، والعكس صحيح عند انخفاض الدولار. كما أن سياسات الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي تؤثر مباشرة على شهية المستثمرين للنحاس — عندما تكون الفائدة مرتفعة، يفضلون أصولاً أخرى؛ وعندما تكون منخفضة، يزداد الإقبال على السلع.

وفي الآونة الأخيرة، زادت حالة عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الأمريكية من جاذبية النحاس، حيث توقع السوق أن إعادة هيكلة سلاسل التوريد ستزيد من أهميته الاستراتيجية.

التدفقات الاستثمارية والمضاربة

السوق السلعية لا يخلو من المضاربين أبداً. بمجرد الإعلان عن خطة فرض رسوم على 50% من واردات النحاس الأمريكية، بدأ الصناديق والمتداولون في زيادة مراكزهم في الاتجاه الصاعد، مما رفع السعر مباشرة. هذه التقلبات النفسية غالباً ما تكون أسرع وأقوى من التغيرات الأساسية.

كيف ينظر المحللون لعام 2025 وما بعدها؟

ما هو الإجماع السوقي؟ معظم التوقعات تتراوح بين 9,000 و11,000 دولار للطن، لكن هذه التوقعات كانت قبل تنفيذ سياسة الرسوم، والآن يجب إعادة النظر.

• غولدمان ساكس: متوسط السعر بنهاية 2025 هو 9,980 دولار، وأعلى نقطة 10,050 دولار
• جي بي مورغان: 10,400 دولار في النصف الثاني من 2025، و11,400 دولار في 2026
• يو بي إس: 11,000 دولار بنهاية 2025

ما هي العوامل الحاسمة؟ مدى تنفيذ الرسوم الأمريكية، وتيرة النمو الاقتصادي في الصين، وموعد إطلاق قدرات المناجم العالمية. أي متغير من هذه قد يُغير التوقعات تماماً.

كيف يشارك المستثمر العادي في سوق النحاس؟ — خمس طرق للمقارنة

1. العقود الآجلة — ملعب المحترفين

عقود النحاس على LME وCOMEX هي الأدوات المباشرة. يتطلب عقد LME هامشاً بين 15,000 و17,500 دولار (25 طن)، وCOMEX أقل بكثير عند 6,000 دولار (25,000 باوند)، وحتى هناك عقود مصغرة بمبلغ 600 دولار فقط.

المزايا: رفع الرافعة المالية، سيولة عالية، تكاليف منخفضة
العيوب: يتطلب معرفة متخصصة، تركيز المخاطر، خطر التصفية السريعة

2. أدوات تتبع النحاس (ETCs) — الحل السهل

لا تريد مراقبة السوق يومياً؟ إذن، أدوات تتبع النحاس مثل WisdomTree Copper ETC برسوم سنوية 0.49%، وiPath Copper Index ETC برسوم 0.45%، مناسبة لك. تتبع السعر تلقائياً دون الحاجة للتداول في العقود الآجلة.

المزايا: سهلة الاستخدام، رسوم واضحة، لا تتطلب هامش كبير
العيوب: بدون رافعة مالية، قد تتراكم خصومات على العقود الآجلة على المدى الطويل

3. أسهم شركات التعدين — المشاركة في أرباح النحاس

BHP، Southern Copper، Freeport-McMoRan، Rio Tinto — هذه من أكبر شركات التعدين للنحاس. عندما يرتفع السعر، تكون أرباحها أعلى لأن تكاليف الإنتاج ثابتة نسبياً.

المزايا: إمكانات عائد أعلى، توزيع أرباح، تنويع في محفظة المعادن
العيوب: مخاطر أكثر تعقيداً (إدارة، إضرابات، مشاكل تقنية)، ليست مجرد تعرض لسعر النحاس

4. العقود مقابل الفروقات (CFDs) — مرونة عالية لكن مخاطر كبيرة

عبر وسطاء عبر الإنترنت (مثل Mitrade)، يمكنك فتح مركز على النحاس بمبلغ 1 يورو. يمكنك الشراء أو البيع على المكشوف، مع رافعة مالية قابلة للتعديل.

المزايا: دخول سهل، تداول مرن، متاح 24 ساعة
العيوب: مخاطر الرافعة المالية، رسوم الاحتفاظ بالمراكز طويلة الأمد، 99% من المتداولين يخسرون

5. النحاس الفعلي — الأكثر أماناً نظرياً لكنه غير عملي

شراء النحاس المادي مباشرة؟ يبدو مثالياً، لكنه مكلف من حيث النقل والتخزين والتأمين، وسيأكل جزءاً كبيراً من أرباحك. إلا إذا كنت شركة تستخدمه كمدخلات إنتاج، فالأفضل تجنبه.

كيف تربح مع النحاس — أدوات واستراتيجيات التداول

تتبع الاتجاه

الأكثر كلاسيكية: استخدام متوسطات متحركة 50 و200 يوم لتحديد الاتجاه، عندما يعبر EMA50 فوق EMA200، تشتري، وعندما يعبر للأسفل، توقف. هذه الطريقة “عالية الاحتمال” لالتقاط الاتجاهات طويلة الأمد، لكنها عرضة للتذبذبات.

التداول الأساسي

راقب مؤشرات PMI الصينية، بيانات التجارة العالمية، واجتماعات الفيدرالي. عندما تتجاوز البيانات الاقتصادية الصينية التوقعات، غالباً ما يرتفع سعر النحاس. تغييرات الرسوم، قرارات أوبك، والأحداث الجيوسياسية كلها إشارات تداول.

إدارة المخاطر — الأهم والأكثر إهمالاً

عدم وضع وقف خسارة هو بمثابة انتحار. يُنصح بعدم تجاوز حجم مركزك 5% من حسابك، ووضع وقف الخسارة عند 2-3% أدنى سعر الدخول. هل هو متحفظ؟ نعم، لكنه سر البقاء على قيد الحياة على المدى الطويل.

التنويع في المحفظة

لا تضع كل بيضك في سلة النحاس. ينصح محللو بلومبرغ بإضافة 4-9% من الأصول السلعية إلى محفظة استثمارية تقليدية (60% أسهم، 40% سندات) كوسيلة لمواجهة التضخم.

حاضر ومستقبل سعر النحاس

الوضع الحالي: النحاس عند أعلى مستوياته تاريخياً، مع تضافر عوامل متعددة — طلب الطاقة الجديدة، قيود العرض، السياسات، والتدفقات المالية.

الفرص: إذا كنت تؤمن باتجاه التحول العالمي نحو السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة، واستمرار النمو في استثمارات الطاقة الجديدة، فإن المنطق طويل الأمد يدعم ارتفاع النحاس.

المخاطر: تقلبات السياسات التجارية الأمريكية، توقعات الركود الاقتصادي العالمي، وإفراج غير متوقع عن قدرات المناجم، كلها قد تؤدي إلى تراجع سريع في السعر.

للمستثمرين الأفراد، يمكن أن يكون النحاس فرصة قصيرة الأمد للمضارب اليومي، أو أداة تحوط طويلة الأمد. المهم هو تحديد هدفك، واختيار الأدوات المناسبة، واتباع إدارة مخاطر صارمة.

وفي النهاية، من يبقى في السوق أطول هو من يربح أكثر، وليس من يحقق أعلى الأرباح فقط، بل من يسيطر على مخاطر بشكل صارم.