انتعاش الدولار يضغط على تقدم EUR/USD مع تأثير بيانات العمالة على معنويات اليورو

تحول معنويات تداول اليورو/دولار إلى الحذر مع إعادة تشكيل ديناميكيات زوج العملات نتيجة إشارات سوق العمل المتباينة. تواجه زخم التحويل من اليورو إلى الدولار الأمريكي مقاومة حيث يتذبذب الزوج بالقرب من مستوى 1.1650، ويكافح لتمديد المكاسب بعد سلسلة خسائر استمرت خمسة أيام. ينبع التردد من إشارات سوق العمل المختلطة التي أعادت تنشيط الدولار الأمريكي—عامل حاسم يشكل مسار اليورو.

سوق العمل الأمريكي يرسل إشارات مختلطة

يكشف مشهد التوظيف عن صورة دقيقة. تتوقع التوقعات الخاصة بغير الزراعيين في ديسمبر أن تكون 60,000 وظيفة، مما يمثل تراجعًا من رقم نوفمبر البالغ 64,000. في الوقت نفسه، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية إلى 208,000 في الأسبوع المنتهي في 3 يناير، وظلت إلى حد كبير ضمن التوقعات عند حوالي 210,000 ولكن فوق مستوى الأسبوع السابق البالغ 200,000. ما لفت الانتباه هو مقياس الاستمرارية: ارتفعت مطالبات البطالة إلى 1.914 مليون من 1.858 مليون، مما يشير إلى تراجع تدريجي في مرونة سوق العمل.

يهم هذا التباين لأنه يبقي الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار، مما يمنع التحولات السياسية الحادة بينما يظل outlook التوظيف غير واضح. يتفاعل ديناميك اليورو مقابل الدولار بشكل حاد مع توقعات الفيدرالي—عادةً ما تدعم قراءات سوق العمل الأقوى قوة الدولار.

استقرار منطقة اليورو يدعم يد البنك المركزي الأوروبي الثابتة

عبر الأطلنطي، تظهر اقتصاد منطقة اليورو علامات حذرة على الاستقرار. تحسن مؤشر مناخ الأعمال إلى -0.56 في ديسمبر من -0.66، بينما ارتفعت ثقة المستهلكين إلى -13.1 من -14.6، مما يشير إلى أن معنويات الشركات والأسر تتماسك تدريجيًا. ومع ذلك، انخفض مؤشر الشعور الاقتصادي إلى 96.7 من 97.1.

أضاف تضخم المنتج طبقة أخرى من التعقيد. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر بنسبة 0.5% على أساس شهري، متسارعًا من 0.1% وتجاوز التوقعات عند 0.2%—مفاجأة لصالح السوق. ومع ذلك، على أساس سنوي، انخفضت الأسعار بنسبة 1.7% للشهر الرابع على التوالي، مما يعكس خلفية التضخم المنخفض. كما انخفض معدل البطالة قليلاً ليصل إلى 6.3% من 6.4%.

تثبيت سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي يعزز استقرار التضخم

يجد البنك المركزي الأوروبي راحة في تثبيت التضخم. أكد نائب رئيس البنك لويس دي جيندوس أن إعدادات السعر الحالية عند 2.00% لا تزال “ملائمة”، مع تماشي التضخم الآن مع الهدف على الرغم من عدم اليقين المستمر. تظهر بيانات استطلاع حديثة من محللي FX في BBH أن توقعات التضخم للمستهلكين لا تزال ثابتة: توقعات سنة واحدة عند 2.8%، وثلاث سنوات عند 2.5%، وخمس سنوات عند 2.2%—جميعها دون تغيير عن القراءات السابقة.

يدعم هذا الاستقرار موقف البنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على سياسته، مع إبقاء المعدلات ثابتة عند 2.00% وتعزيز موقف اليورو الدفاعي ضد قوة الدولار.

ما القادم؟

المحفز الفوري يبقى إصدار بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية، والذي سيحدد ما إذا كان الدولار سيمتد في المكاسب أو يثبت. بالنسبة لمتداولي اليورو/دولار، تعتمد قدرة الزوج على الاستقرار بالقرب من 1.1650 على وضوح سوق العمل وأي مفاجآت من رقم التوظيف التي قد تعيد تشكيل توجيهات الفيدرالي في الأسابيع القادمة.