الدليل الكامل لمؤشر الأسهم الأمريكي: من الصفر لإتقان تداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية

ما هو فيو الأمريكي في الأسهم؟

لقد تساءل العديد من المستثمرين في الأسهم الأمريكية عن عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية، لكنهم توقفوا بسبب عدم معرفتهم بها. في الواقع، العقود المستقبلية ليست معقدة لدرجة يصعب فهمها، فبمجرد فهم المنطق الأساسي يمكن البدء بسرعة.

جوهر العقود المستقبلية هو عقد آجل — يتفق طرفا العقد على تبادل أصل معين في وقت محدد في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا. وأوضح مفهوم لهذا هو “تثبيت السعر مسبقًا”.

كمثال من الحياة اليومية: إذا وقعت عقد مستقبل على النفط بسعر 80 دولارًا للبرميل، مع تسليم بعد ثلاثة أشهر، فهذا يعني أنه سواء ارتفع سعر النفط إلى 90 دولارًا أو انخفض إلى 70 دولارًا، يجب عليك البيع أو الشراء بالسعر المتفق عليه وهو 80 دولارًا. وإذا ارتفع السعر إلى 90 دولارًا، فإن هذا العقد يكون مربحًا لك، ويمكنك تحقيق ربح من فرق السعر.

عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية هي منتجات تتبع مؤشر الأسهم الأمريكي. وبما أن المؤشر هو رقم يمثل قيمة مجموعة من الأسهم، فما هو الأصل الحقيقي لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية؟ الجواب هو: قيمة سلة من الأسهم مجتمعة.

عند تداولك لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية، أنت تتداول قيمة تمثل:

نقطة المؤشر × مضاعف العقد = القيمة الاسمية لمحفظة الأسهم

على سبيل المثال، إذا كان مؤشر ناسداك 100 عند 12800 نقطة، واشتريت عقد مستقبل مصغر على ناسداك 100 (الرمز: MNQ)، فالحقيقة أنك تشتري سلة من الأسهم المكونة للمؤشر، وتكون القيمة الاسمية لها:

12800 × 2 دولار = 25,600 دولار

وهذا هو السبب في أن جوهر تداول العقود المستقبلية على المؤشرات هو تتبع حركة المؤشر وليس الأسهم الفردية.

كيف يتم تسوية عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية؟ نقدًا أم تسليم فعلي؟

عند انتهاء صلاحية عقد المستقبل، يحتاج المستثمرون إلى معرفة: كيف يتم حساب المبلغ؟

هناك طريقتان لتسوية العقود المستقبلية:

تسوية فعلية — يتبادل الطرفان الأصول الحقيقية (مثل النفط، الحبوب، العملات)

تسوية نقدية — يتم حساب الفرق بين سعر العقد وسعر السوق الفعلي مباشرة نقدًا

بالنسبة لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية، تقريبًا جميعها تُسوى نقدًا. السبب هو أن: مؤشر S&P 500 يتضمن 500 سهم، وناسداك 100 يتضمن 100 سهم، والتسليم الفعلي لهذا العدد الكبير من الأسهم غير عملي من حيث اللوجستيات والتسوية. لذلك، يُنص على أن يتم التسوية نقدًا عند انتهاء العقد، بناءً على سعر التسوية النهائي، دون الحاجة لتسليم الأسهم الفعلية.

ما هي المنتجات الرئيسية في سوق العقود المستقبلية على الأسهم الأمريكية؟

أكثر أربعة منتجات نشاطًا في سوق العقود المستقبلية على الأسهم الأمريكية، مرتبة حسب حجم التداول، تتبع أربعة مؤشرات:

هل لاحظت؟ كل مؤشر لديه نوعان من العقود: “عقد قياسي” (مثل ES) و “عقد مصغر” (مثل MES). العقود المصغرة تمثل عُشر قيمة العقد القياسي، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين الأفراد ذوي رأس المال المحدود.

مضاعفات العقود تختلف أيضًا. على سبيل المثال، لمؤشر S&P 500، مضاعف ES هو 50 دولارًا، و MES هو 5 دولارات. بمعنى آخر، حركة نقطة واحدة في المؤشر تعني تغيرًا بقيمة 50 دولارًا للعقد القياسي و5 دولارات للعقد المصغر.

تفاصيل المواصفات التي يجب معرفتها قبل تداول العقود المستقبلية على الأسهم الأمريكية

قبل البدء في التداول الحقيقي، يجب أن تتعرف على المواصفات الرئيسية لـ8 منتجات رئيسية من عقود المؤشرات الأمريكية:

مفهوم الهامش مهم جدًا: الهامش الابتدائي هو المبلغ الذي يجب أن تودعه عند فتح الصفقة؛ وهامش الصيانة هو أدنى رصيد يجب أن تحافظ عليه. إذا انخفض رصيد حسابك عن هامش الصيانة، ستقوم الوسيطات بإغلاق مراكزك قسرًا. لذلك، من الأفضل دائمًا أن تحافظ على رصيد أعلى بكثير من الحد الأدنى لتجنب المخاطر.

الاستخدامات الرئيسية لعقود المستقبل على الأسهم الأمريكية

عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية تجذب كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات، لأنها تلبي ثلاثة احتياجات رئيسية:

1. التحوط من المخاطر

افترض أن لديك محفظة أسهم وتخشى من هبوط السوق قريبًا. بدلاً من بيع جميع الأسهم، يمكنك فتح مركز بيع على عقود مستقبلية على المؤشر المقابل. عندما ينخفض السوق، ستربح من انخفاض العقود المستقبلية، مما يعوض خسائر الأسهم. هذه هي قوة التحوط.

2. المضاربة الاتجاهية

إذا كنت تتوقع ارتفاع سوق التكنولوجيا الأمريكي، يمكنك شراء عقد مستقبل ناسداك 100. إذا ارتفع المؤشر، ستجني أرباحًا. بالمقارنة مع شراء 100 سهم تكنولوجيا، العقود المستقبلية تتيح لك المشاركة بحجم سوق أكبر برأس مال أقل.

3. تثبيت سعر الشراء المستقبلي

إذا كنت تخطط لاستثمار مبلغ كبير بعد ثلاثة أشهر، لكن السعر الحالي مغرٍ، هل تريد أن لا تفوت الفرصة؟ ببساطة، اشترِ عقد مستقبل بقيمة اسمية مماثلة. هكذا، تضمن “تثبيت” سعر اليوم، وعندما يحين وقت الشراء، تغلق العقد وتفتح مركزًا فعليًا، بحيث يكون التكلفة النهائية تساوي السعر الذي تريده.

تذكير مهم: سواء كان هدفك التحوط أو المضاربة أو التثبيت، يُنصح دائمًا باستخدام العقود ذات السيولة العالية والمشاركة الواسعة، لتجنب مخاطر نقص السيولة — أي عدم وجود مشترين أو بائعين عند رغبتك في الإغلاق.

كيف يتم حساب أرباح وخسائر عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية؟

الحساب بسيط، والصيغة الأساسية هي:

الربح/الخسارة = تغير السعر (نقطة) × مضاعف العقد

على سبيل المثال، لعقد ES، إذا كانت صفقتك كالتالي:

• سعر الشراء: 4000 نقطة
• سعر البيع: 4050 نقطة
• التغير في السعر: +50 نقطة
• المضاعف: 50 دولارًا/نقطة
• الربح: 50 × 50 = 2,500 دولار

وإذا انخفض السعر إلى 3950 نقطة وبيعت، فسيكون الخسارة 50 × 50 = 2,500 دولار.

وهذا يوضح لماذا يضاعف الرافعة المالية الأرباح والخسائر — فحركة 1% في المؤشر، مع مضاعفات تصل إلى أكثر من 16 مرة، يمكن أن تؤدي إلى تغير رأس مالك بنسبة تتجاوز 15%.

المخاطر الأساسية في استثمار عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية وكيفية التعامل معها

كيف تتعامل مع انتهاء صلاحية العقد؟

العقود لها تاريخ انتهاء محدد (اليوم الثالث عشر من كل ربع سنة، الجمعة). إذا رغبت في الاحتفاظ بالمركز، عليك تنفيذ عملية “نقل العقد” — أي إغلاق العقد المنتهي وفتح عقد جديد بتاريخ لاحق. غالبًا، يمكن تنفيذ ذلك بأمر واحد.

ما العوامل التي تؤثر على سعر عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية؟

نظرًا لأنها تمثل قيمة سلة من الأسهم، فإن جميع العوامل التي تؤثر على الأسهم تؤثر على العقود:

• أرباح الشركات المدرجة
• البيانات الاقتصادية الكلية
• سياسات أسعار الفائدة للبنك المركزي
• الأحداث الجيوسياسية
• تقييم السوق بشكل عام

على المدى القصير، يتأثر السعر أيضًا بالعوامل الفنية (مستويات الدعم والمقاومة، المتوسطات المتحركة، وغيرها).

ما مدى قوة الرافعة المالية؟

الرافعة = القيمة الاسمية للعقد ÷ الهامش الابتدائي

مثلاً، لمؤشر S&P 500 عند 4000 نقطة:

(4000 × 50 ÷ 12,320 ≈ 16.2 مرة رافعة

وهذا يعني أن تغير 1% في المؤشر يؤدي إلى تغير رأس المال بنسبة حوالي 16.2%.

) ما هو قانون إدارة المخاطر الذهبي؟

عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية هي أدوات ذات رافعة، وأخطر ما فيها هو خطر الخسارة غير المحدودة (خصوصًا عند البيع على المكشوف). لذلك، يجب دائمًا:

✓ تحديد مستوى وقف الخسارة قبل فتح المركز والالتزام به ✓ عدم استثمار كامل رأس المال، وترك هامش كافٍ للطوارئ ✓ عدم المخاطرة بأكثر من 2-3% من إجمالي حسابك في صفقة واحدة ✓ مراجعة إعلانات المخاطر الليلية قبل الاحتفاظ بالمراكز ليلًا

العقود المستقبلية على الأسهم الأمريكية مقابل العقود مقابل الفروقات (CFD): أيهما تختار؟

بالنسبة لبعض المستثمرين، العقود المستقبلية قد تكون معقدة بسبب:

حجم العقد الكبير، الهامش العالي، والحاجة لنقل العقود بشكل دوري.

أما عقود الفروقات (CFD) فهي توفر بديلًا أكثر مرونة:

ببساطة: العقود المستقبلية مناسبة للمستثمرين ذوي الخبرة ورأس المال، بينما عقود الفروقات مناسبة للمبتدئين والمتداولين الصغار.

الخلاصة: النقاط الأساسية لتداول العقود المستقبلية على الأسهم الأمريكية

العقود المستقبلية على الأسهم الأمريكية هي أدوات رافعة تتبع حركة مؤشر الأسهم، وتستخدم بشكل رئيسي للتحوط والمضاربة الاتجاهية. وبفضل الرافعة، تتضاعف الأرباح والخسائر.

لنجاح تداول العقود المستقبلية، يجب أن تتوفر على:

1. توقعات صحيحة للسوق — تحديد اتجاه المؤشر
2. اختيار العقد المناسب — حسب رأس مالك، إما مصغر أو قياسي
3. إدارة مخاطر صارمة — وضع وقف خسارة والالتزام به، وعدم المبالغة في الرافعة
4. وعي كافٍ بسيولة السوق — اختيار العقود ذات السيولة العالية

يمكن للمبتدئين أن يبدأوا بحسابات تجريبية، ثم يتدرجون إلى التداول الحقيقي بمبالغ صغيرة، مع مراقبة الأخبار والتقارير الاقتصادية، حيث أن الأحداث الكبرى غالبًا ما تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق.

فهم آلية عمل العقود المستقبلية على الأسهم الأمريكية هو الخطوة الأولى، ثم تأتي التجربة المستمرة لتحسين استراتيجياتك.