الارتفاع في قيمة الدولار الأمريكي لم يتوقف، والكسر وراء مستوى 158 ين ياباني يتبع ثلاثة منطق رئيسية【مراقبة سوق الصرف الأجنبي لهذا الأسبوع】

مراجعة سوق الأسبوع الماضي: تراجع جماعي للعملات غير الأمريكية

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.72% الأسبوع الماضي، وتعرضت العملات غير الأمريكية لضغوط عامة. انخفض اليورو بنسبة 0.73%، وانخفض الين الياباني بنسبة 0.65%، وتراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.41%، وانخفض الدولار الأسترالي بشكل معتدل فقط بنسبة 0.06%. وراء هذا الانخفاض، كان هناك الدفع المزدوج من مرونة الاقتصاد الأمريكي والمخاطر الجيوسياسية.

1. الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع، وتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتأجل مرة أخرى

صعوبة إخفاء مرونة سوق العمل غير الزراعي

زاد التوظيف غير الزراعي بمقدار 50 ألف وظيفة في ديسمبر، على الرغم من عدم قوته كما كان متوقعًا، إلا أن معدل البطالة انخفض بشكل غير متوقع إلى 4.4%، مما يدل على أن سوق العمل الأمريكي لا يزال مرنًا. بناءً على ذلك، استبعد السوق بشكل أساسي احتمال خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يناير، وتأجل توقع خفض الفائدة لأول مرة إلى يونيو.

انخفض زوج اليورو/الدولار بنسبة 0.73% استجابة لذلك، واستمر الدولار في القوة بدعم من بيانات سوق العمل.

تصاعد التوترات الجيوسياسية يضغط على الاتجاه النزولي

تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي زاد من الضغوط على آفاق اليورو. اتخذت الولايات المتحدة إجراءات عسكرية ضد فنزويلا واحتجزت زعيم البلاد، وتُفيد التقارير أن ترامب يفكر في شن هجوم عسكري على إيران. مثل هذه الأحداث رفعت أسعار الطاقة، مما يشكل ضغطًا سلبيًا واضحًا على اليورو.

الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع: إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر

سيكون إصدار بيانات CPI لشهر ديسمبر في 13 يناير هو الإشارة الحاسمة. يتوقع السوق أن يظل معدل النمو السنوي لـ CPI عند 2.7%، ومن المتوقع أن يرتفع CPI الأساسي من 2.6% إلى 2.7%.

إذا جاءت البيانات أعلى من التوقعات، سيرتفع الدولار الأمريكي بشكل إضافي، وسيواجه زوج اليورو/الدولار مخاطر هبوط. وعلى العكس، إذا كانت البيانات أقل من التوقعات، فسيعزز ذلك توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم انتعاش اليورو.

الآفاق الفنية

ارتد زوج اليورو/الدولار ليعود فوق المتوسط المتحرك لـ 100 يوم. إذا تمكن من الثبات فوق هذا الدعم، فإن الهدف التالي قد يكون المتوسط المتحرك لـ 21 يوم عند 1.173 والأعلى السابق عند 1.181. ولكن إذا فشل مرة أخرى في الحفاظ على مستوى 100 يوم، فإن الدعم التالي عند أدنى مستوى سابق عند 1.149.

2. تراجع الين الياباني إلى مستوى 158، والتغيرات السياسية تصبح متغيرًا رئيسيًا

وراء اختراق زوج الدولار/الين لمستوى 158

ارتفع زوج الدولار/الين بنسبة 0.65% الأسبوع الماضي، متجاوزًا مستوى 158. العوامل الدافعة تشمل استمرار قوة الدولار والمتغيرات السياسية في اليابان.

ترددت أنباء في 9 يناير عن أن رئيس الوزراء الياباني، سنايا تاكاشي، يخطط لحل البرلمان في 23 يناير وإجراء انتخابات عامة في منتصف إلى أواخر فبراير. يُعرف تاكاشي بدعمه لسياسات مالية نشطة، وخطة التحفيز المالي غير المسبوقة قد تكون سلبيّة على الين. السوق يقلق من أن هذا قد يؤخر توقيت رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة.

توقعات المؤسسات: 158 مجرد نقطة انطلاق

تتوقع شركة ميتسوبيشي يو إف جي ومورغان ستانلي أن يرتفع زوج الدولار/الين إلى 160 بحلول عام 2026. وتوقع مجموعة فوكوكا المالية اليابانية أكثر تطرفًا، حيث ترى أن الدولار/الين قد يصل إلى 165 مع ارتفاع الدولار.

عوامل المخاطر لا يمكن تجاهلها

على الرغم من النظرة الصاعدة، لا تزال هناك مخاطر تدخل الحكومة اليابانية. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يرشح ترامب رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي في أقرب وقت في يناير، وقد يغير ذلك السياسات ويعطل مسار ارتفاع الدولار. لذلك، يجب الحذر من مخاطر هبوط زوج الدولار/الين.

الأحداث المهمة لهذا الأسبوع

مراقبة التطورات السياسية في اليابان وبيانات الاقتصاد الأمريكي عن كثب. إذا زادت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أو تراجعت توقعات رفع الفائدة من البنك المركزي الياباني، فإن زوج الدولار/الين قد يتراجع. وعلى العكس، فإن ذلك سيدعم استمرار الاتجاه الصاعد.

التحليل الفني

انخفض زوج الدولار/الين بعد كسره مستوى 158، وسيحدد ما إذا كان سيحافظ على هذا المستوى الحاسم هذا الأسبوع الاتجاه التالي. إذا تمكن من الثبات فوق 158، فإن الهدف التالي هو 160. وإذا استمر الضغط أسفله، فإن احتمالية الهبوط تزداد، والدعوم التالية عند المتوسط المتحرك لـ 21 يوم عند 156.3 وأدنى مستوى سابق عند 154.3.

نصائح التداول لهذا الأسبوع

راقب بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكية، وتطورات السياسة اليابانية، واختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي. كما يجب متابعة التطورات الجيوسياسية بشكل مستمر، حيث أن أي تطور جديد قد يؤدي إلى إعادة تقييم السوق.