## السوق تنتظر الخطوة التالية للدولار وسط عدم اليقين في السياسات والبيانات الاقتصادية

استعد المتداولون ليوم جمعة مهم حيث ارتفع الدولار الأمريكي وسط توقعات المشاركين في السوق بشأن كل من أرقام التوظيف القادمة وقرار المحكمة العليا الحاسم بشأن سلطة الرسوم الجمركية. ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% ليصل إلى 98.883، موسعًا سلسلة انتصاراته إلى ثلاث جلسات متتالية مع استعداد المستثمرين لاحتمال حدوث تقلبات.

### لغز تقرير الوظائف

تلوح بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر ديسمبر بشكل كبير، ومع ذلك يحذر خبراء الاقتصاد في ING من أن الأرقام قد تقدم وضوحًا أقل مما يأمل المستثمرون. مع قرار سعر الفائدة الذي وصل إلى أعلى مستوى له منذ 30 عامًا من بنك اليابان والذي أصبح من الماضي، والآن تتوقع الأسواق الخطوة التالية من الاحتياطي الفيدرالي، فإن بيانات سوق العمل تأخذ أهمية إضافية — رغم أن ذلك قد لا يكون بالطريقة التي يتوقعها المشاركون التقليديون في السوق.

تكشف بيانات CME FedWatch عن تحول ملحوظ في المزاج: زادت احتمالية تثبيت الاحتياطي الفيدرالي لأسعاره عند اجتماعه في 27-28 يناير إلى 89%، مرتفعة بشكل حاد من 68% قبل شهر فقط. هذا التغير بنسبة 21 نقطة مئوية يبرز مدى التغير الجذري في توقعات السوق. زادت مطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس، مما يشير إلى احتمال تراجع ظروف سوق العمل، وهو ما قد يبرر موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر.

لاحظ محللو ING أن معدل البطالة قد يكون في النهاية أكثر أهمية من أرقام خلق الوظائف الرئيسية، وهو رأي يعكس النظرة الدقيقة التي يحملها العديد من المهنيين الآن حول الزخم الاقتصادي.

### حكم المحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية يلقي بظلاله

بعيدًا عن بيانات التوظيف، يراقب المتداولون عن كثب قرار المحكمة العليا القادم حول ما إذا كان يمكن للرئيس ترامب أن يستخدم بشكل أحادي قانون Powers الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA) لفرض الرسوم الجمركية. قد يعيد حكم سلبي تشكيل مفاوضات التجارة وربما يؤدي إلى مناقشات استرداد رسوم تصل إلى $150 مليار دولار بين الشركات والحكومة — سيناريو يضيف عدم يقين مادي إلى أسواق العملات.

### تحركات العملات تتبع مزاج المخاطرة

بالنسبة للين الياباني، حافظ الدولار على استقراره نسبياً عند 156.885. تجاوزت بيانات إنفاق الأسر لشهر نوفمبر في اليابان التوقعات، مما يعزز موقف بنك اليابان من التشديد الأخير وإشارات المحافظ كازوئو أوييدا إلى احتمالية زيادات أخرى في السعر في المستقبل.

ظل اليوان الصيني خارج السوق عند 6.982 مع توقع المتداولين صدور قراءات التضخم لشهر ديسمبر في الصين. في الوقت نفسه، أظهرت العملات الرئيسية حركة خافتة خلال التداول المبكر في آسيا: ظل اليورو ثابتًا عند 1.1657 دولار قبل البيانات الاقتصادية الألمانية ومنطقة اليورو، وانخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3436 دولار، وظل الدولار الأسترالي عند 0.6698 دولار، وانخفض الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.1% إلى 0.5749 دولار.

### ردود فعل أسواق العملات الرقمية على المزاج العام

في الأصول الرقمية، تم تداول البيتكوين عند 96.91 ألف دولار مع مكسب خلال 24 ساعة بنسبة +1.95%، بينما ارتفعت إيثريوم إلى 3.37 ألف دولار، بزيادة قدرها 2.19% خلال نفس الفترة. تعكس هذه التحركات المزاج الأوسع للسوق مع تقييم المستثمرين لآثار القرارات السياسية القادمة.

يضمن تلاقي بيانات الوظائف، وأحكام الرسوم الجمركية، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي أن يظل المشاركون في السوق في حالة تأهب عالية حتى نهاية يناير.