نظرة سريعة على السوق قبل افتتاح يوم 5 يناير: تصاعد التوترات الجيوسياسية يدفع إلى تباين السلع الأساسية، ارتفاع العملات المشفرة بشكل مستمر، واهتمام كبير بأسهم مفهوم صناعة الألمنيوم في تايوان

العالم يتغير بسرعة، والمشاعر التحوطية تدفع تدفقات رأس المال

في بداية يوم الاثنين، تصاعد التوترات الجيوسياسية بسرعة وأصبحت محور السوق. مع تغير الوضع الدولي، تخطى مؤشر الدولار الأمريكي حاجز 98.4 مسجلاً أعلى مستوى له خلال أسبوعين. هذا الارتفاع يعكس إعادة تقييم المستثمرين للمخاطر على الأصول — حيث ارتفعت الذهب كملاذ آمن تقليدي، مسجلة أعلى مستوى عند 4372.6 دولار، بزيادة تقارب 1%. بالمقابل، شهد سوق النفط ضغطًا واضحًا، حيث انخفض WTI إلى ما دون 57 دولارًا ليصل إلى 56.5 دولار، مما يعكس تباينًا داخل سوق السلع.

وفي ظل هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية مرونة عكسية. استمر البيتكوين في الارتفاع، محققًا زيادة بنسبة 1.95% خلال 24 ساعة، ويبلغ سعره حاليًا 96.91 ألف دولار؛ كما حافظ الإيثيريوم على قوته، مرتفعًا 2.19% خلال 24 ساعة ليصل إلى 3.36 ألف دولار. خلال الأربعة أيام تداول الماضية، سجلت أكبر عملتين رئيسيتين ارتفاعات متتالية، مما يدل على أن اهتمام السوق بالأصول الرقمية لم يتراجع بسبب الاضطرابات الكلية.

تصاعد التوتر في فنزويلا وإعادة تشكيل مشهد الطاقة

الأحداث التي وقعت في نهاية الأسبوع أثرت على المشهد العالمي للطاقة والجغرافيا السياسية. وفقًا لأحدث التطورات، أمرت أعلى محكمة في فنزويلا نائب الرئيس ووزير النفط رودريغيز بتولي منصب الرئيس المؤقت، دون إعلان غياب الرئيس مادورو بشكل قاطع، مما يعني أن الانتخابات الكبرى لن تُجرى خلال 30 يومًا. الجانب الأمريكي يتخذ موقفًا حازمًا، حيث قال ترامب يوم الأحد لوسائل الإعلام إن رودريغيز “إذا لم يفعل الشيء الصحيح”، قد يدفع ثمنًا أغلى من سلفه، والكلام واضح جدًا.

وفي الوقت نفسه، كشفت مصادر عليا في الولايات المتحدة عن خطط طويلة الأمد للموارد الإقليمية. أكد ترامب مرة أخرى أن الولايات المتحدة بحاجة ماسة إلى غرينلاند، وأعاد التأكيد على أن أمريكا لا تحتاج إلى نفط فنزويلا، وهو في الواقع إعادة تشكيل لمشهد الطاقة والجغرافيا السياسية في نصف الكرة الغربي. رد رئيس وزراء الدنمارك على الفور، مؤكدًا أن الولايات المتحدة لا تملك الحق في ضم أي أراضٍ دنماركية، وهو موقف يعكس استمرار تصاعد التوترات.

آفاق النفط تتراجع، وطلب الذهب كملاذ آمن يدعم السوق

تباين سوق الطاقة يعكس توقعات متضاربة للمستقبل. أشار الخبير الاستثماري إيليريان إلى المنطق الأساسي: ضغط أسعار النفط ناتج عن توقعات بزيادة صادرات فنزويلا، لكن تحقيق ذلك يعتمد على نجاح انتقال السلطة؛ وارتفاع الذهب يرجع إلى تصاعد حالة عدم اليقين، مع تدفق مستمر لرأس المال التحوطي.

أما فريق تحليل جولدمان ساكس فعمق هذا التقييم، معتقدًا أن تدخل الولايات المتحدة قد يعزز إنتاج فنزويلا النفطي مستقبلًا، لكن ذلك يعتمد على سرعة إصلاح البنية التحتية ورغبة المستثمرين في ضخ استثمارات كبيرة. في المدى القريب، حافظت جولدمان ساكس على توقعاتها لمتوسط سعر برنت عند 56 دولارًا للبرميل، وWTI عند 52 دولارًا للبرميل. ومع ذلك، شددت على أنه على المدى الطويل (حتى 2027 وما بعدها)، فإن استمرار ارتفاع إنتاج فنزويلا سيشكل ضغطًا هابطًا أكبر على أسعار النفط.

وفيما يخص أوبك+، أصدرت بيانًا في 4 يناير قررت فيه الدول الأعضاء الثمانية الكبرى تعليق زيادة الإنتاج حتى الربع الأول من 2026، مع الحفاظ على مستويات الإنتاج عند ديسمبر 2025. لم يناقش الاجتماع عبر الإنترنت يوم الأحد قضية فنزويلا، لكن هذا التوقف عن زيادة الإنتاج يحمل في طياته تصورًا لمستقبل سوق الإمدادات.

أداء متباين في سوق الأسهم الأمريكية، وتراجع واضح في قطاع التكنولوجيا

في أول يوم تداول لعام 2026، تباين أداء الأسهم الأمريكية بشكل أكبر. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.66%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.72%، لكن مؤشر ناسداك المركب، الذي يقوده قطاع التكنولوجيا، ارتفع في البداية بنسبة 1.48% ثم تراجع، ليغلق منخفضًا بنسبة 0.03%. هذا الاتجاه من الارتفاع الكبير إلى الانخفاض يعكس ضغوط جني الأرباح التي تراكمت مؤخرًا في قطاع التكنولوجيا.

وفي سوق السندات، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.19%، بزيادة 3 نقاط أساس عن اليوم السابق، مما يعكس تعديل التوقعات بشأن معدلات الفائدة المستقبلية.

أما الأسهم الأوروبية، فشهدت ارتفاعًا شاملاً، حيث تجاوز مؤشر FTSE 100 البريطاني لأول مرة مستوى 10,000 نقطة، وهو علامة فارقة مهمة للسوق البريطاني. وارتفعت مؤشرات DAX الألماني وCAC 40 الفرنسي بنسبة 0.2% و0.56% على التوالي. كما سجل مؤشر Golden Dragon الذي يعكس أداء الأسهم الصينية ارتفاعًا حادًا بنسبة 4.38%، مما جعله من بين الأفضل أداءً في الأسواق العالمية. وأغلق مؤشر هانغ سنغ في السوق الليلي عند 26,442 نقطة، بزيادة قدرها 104 نقاط عن إغلاق الأمس.

توجهات الصناعة تثير الاهتمام، مع تركيز على الذكاء الاصطناعي والطاقة

على مستوى الشركات، يظل الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي قويًا. وفقًا لتحليلات الصناعة، ستقوم شركة أنثروبيك مباشرة بشراء حوالي 100,000 وحدة من شرائح جوجل TPU v7p من شركة Broadcom، متجاوزة طرق الشراء التقليدية. أكد الرئيس التنفيذي لبروودكوم، تشن فو يان، أن أنثروبيك أصدرت طلبات بقيمة 21 مليار دولار لنظام الذكاء الاصطناعي، وهو ما يعكس الحاجة الملحة لقدرات الحوسبة في قطاع الذكاء الاصطناعي، ويدل على تغيرات جديدة في سلسلة التوريد للرقاقات.

أما شركة كونفكس للنفط، فهي تتخذ موقفًا حذرًا من المشاركة في مشروع فنزويلا. على الرغم من أن ترامب قال خلال مؤتمر صحفي إنه سيدعو شركات النفط الكبرى الأمريكية للمشاركة في إصلاح البنية التحتية في فنزويلا، إلا أن متحدث الشركة أكد أن اتخاذ قرارات تجارية في الوقت الحالي سابق لأوانه، وأن الشركة تراقب تطورات الوضع عن كثب.

وفي تحليل جولدمان ساكس، تم وضع ثلاثة محاور رئيسية للتداول في سوق الأسهم لعام 2026: أولًا، الشراء في الشركات التي تعزز الإنتاجية عبر الذكاء الاصطناعي؛ ثانيًا، البيع على المكشوف للسلع الاستهلاكية الموجهة للفئات ذات الدخل المنخفض؛ ثالثًا، استراتيجية التداول المقترن — الشراء في الأسهم ذات الجودة العالية للذكاء الاصطناعي وبيع الأسهم الضعيفة. يعكس هذا الإطار انتقال السوق من مرحلة استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى مرحلة التحقق من الفوائد التطبيقية.

ارتفاع تقلبات السوق وتحذيرات، واهتمام بأسهم الدورات مثل Taiwan Aluminum

من ناحية التقييم، أشارت Evercore ISI إلى أن مؤشر S&P 500 سجل ارتفاعًا مجمعًا بنسبة 16.4% في 2025، مع ارتفاع سنوي متواصل فوق 10% لثلاث سنوات، وارتفع بمقدار 78% خلال الثلاث سنوات الماضية. تُظهر الإحصائيات التاريخية أن حدوث ارتفاعات سنوية فوق 10% لثلاث سنوات متتالية حدث فقط 9 مرات، ومتوسط الارتفاع في العام التالي هو 4.6%، مع أن 5 من هذه الحالات شهدت انخفاضًا. بناءً على ذلك، يعتقد محلل الشركة، جوليان إيمانويل، أن عندما يكون السوق قد عكس تمامًا الأخبار الإيجابية في الأسعار، فإن احتمالية تصحيح جزء من الارتفاعات تزداد، مع توقع أن تكون التقلبات مرتفعة بشكل ملحوظ.

وفي ظل هذه التوقعات، بدأ المستثمرون يعيدون النظر في القطاعات الدورية. أسهم Taiwan Aluminum، بسبب التغيرات الجيوسياسية التي قد تؤدي إلى إعادة تشكيل سلاسل التوريد، تستعيد اهتمام السوق، حيث أن هذه الأسهم التقليدية ذات الطابع الدوري غالبًا ما توفر فرص تداول فريدة في بيئة عالية التقلب.

البيانات والأحداث الرئيسية اليوم

سيراقب السوق عن كثب بيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الصين لشهر ديسمبر، ومبيعات التجزئة الفعلية في سويسرا لشهر نوفمبر، ومؤشر ثقة المستثمرين Sentix لمنطقة اليورو لشهر يناير، ومؤشر ISM التصنيعي في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، ستعقد الأمم المتحدة اجتماعًا طارئًا لمجلس الأمن بشأن الوضع الحالي، وقد تؤدي قراراته إلى مزيد من التأثير على توقعات السوق.