EUR/USD يتنقل في ظل تقلبات قبل إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي مع تصاعد زخم الدولار

بينما يستعد المتداولون للإعلان المرتقب عن بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية (Nonfarm Payrolls) التي تحظى بمتابعة واسعة، تظهر أسواق العملات علامات على زيادة الحذر مع تداول زوج اليورو/الدولار بالقرب من مستوى 1.1650. من المتوقع أن يقدم تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر ديسمبر أدلة حاسمة حول قوة سوق العمل والتحولات المحتملة في اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

بيانات سوق العمل تشير إلى إشارات مختلطة

تُظهر إحصاءات سوق العمل الأمريكية الأخيرة صورة معقدة لظروف التوظيف. سجلت مطالبات البطالة الأولية 208,000 للأسبوع المنتهي في 3 يناير، متفوقة قليلاً على التوقعات البالغة 210,000، لكنها ارتفعت من 200,000 في الأسبوع السابق. والأهم من ذلك، أن مطالبات البطالة المستمرة ارتفعت إلى 1.914 مليون من 1.858 مليون، مما يشير إلى توسع تدريجي في صفوف العمال الذين يتلقون إعانات البطالة.

توقعات تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر ديسمبر تشير إلى أن خلق الوظائف قد يتباطأ إلى 60,000 وظيفة مقارنة بـ 64,000 وظيفة في نوفمبر، مما قد يحمل تداعيات على الاتجاه القصير الأمد للدولار الأمريكي. يتخذ المتداولون مواقفهم قبل صدور هذا التقرير، مما يخلق نغمة حذرة في أسواق الفوركس.

اقتصاد منطقة اليورو يظهر إشارات مختلطة

يقدم مناخ الثقة الاقتصادية في منطقة اليورو خلفية معقدة. تحسن مؤشر مناخ الأعمال التابع للمفوضية الأوروبية إلى -0.56 من -0.66 في ديسمبر، مما يدل على استقرار في ظروف الأعمال. كما زادت ثقة المستهلكين بشكل ملموس إلى -13.1 من -14.6، على الرغم من أن مؤشر الثقة الاقتصادية الأوسع انخفض قليلاً إلى 96.7 من 97.1.

تستدعي ديناميكيات تضخم المنتجين اهتمامًا خاصًا. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في منطقة اليورو بنسبة 0.5% على أساس شهري في نوفمبر، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2%، على الرغم من أن القراءات السنوية أظهرت تقلص الأسعار بنسبة 1.7% للشهر الرابع على التوالي. في الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة في منطقة اليورو إلى 6.3% من 6.4%.

استراتيجية التثبيت للبنك المركزي الأوروبي تعززها توقعات التضخم المستقرة

تؤكد تصريحات البنك المركزي على احتمال الحفاظ على السياسة النقدية الحالية. وصف نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جيندوس مستوى سعر الفائدة السائد بأنه “ملائم”، مشيرًا إلى أن التضخم وصل إلى المستويات المستهدفة على الرغم من عدم اليقين المستمر في البيئة الأوسع.

تشير تحليلات BBH FX إلى أن أحدث استطلاع للمستهلكين من البنك المركزي الأوروبي يوفر دعمًا إضافيًا لاستمرارية السياسة. تكشف بيانات توقعات المستهلكين أن توقعات التضخم ثابتة عبر الأطر الزمنية — حيث بقيت توقعات سنة واحدة، وثلاث سنوات، وخمس سنوات عند 2.8%، 2.5%، و2.2% على التوالي. يتوافق هذا الاستقرار مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% على المدى المتوسط ويعزز مبررات الحفاظ على سعر الفائدة المرجعي عند 2.00%.

مع قوة الدولار الأمريكي الناتجة عن بيانات سوق العمل واستقرار سعر صرف اليورو/الدولار بالقرب من مستويات الدعم، يواجه الزوج احتمال ضغط اعتمادًا على كيفية مقارنة تقرير التوظيف غير الزراعي بالتوقعات. يستمر التفاعل بين إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي والموقف التيسيري للبنك المركزي الأوروبي في دفع تقلبات ديناميكيات اليورو مقابل الدولار.