توقعات أسعار LNG وتحليل سوق العقود الآجلة للغاز الطبيعي الدولي

الغاز الطبيعي يمتلك كل من الفعالية العملية وقيمة الاستثمار كموارد طاقة، وهو من المنتجات الأساسية التي يتم تداولها بنشاط في سوق العقود الآجلة. خاصة مع تزايد الاهتمام بـ توقعات أسعار LNG، أصبح من المهم فهم اتجاهات السوق لعامي 2025 و2026. سنستعرض في النص بنية عقود الغاز الطبيعي الآجلة، عوامل تقلب الأسعار، وتوقعات السوق المستقبلية بشكل شامل.

توقعات سوق الغاز الطبيعي حتى عام 2026

عند جمع توقعات المؤسسات التحليلية الكبرى والبنوك الاستثمارية، يُتوقع أن يستمر الاتجاه التصاعدي لأسعار الغاز الطبيعي خلال العامين المقبلين. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يصل متوسط سعر الغاز الطبيعي عند معيار هنري هاب إلى 4.2 دولارات في عام 2025، و4.5 دولارات في عام 2026.

وفقًا لتحليل جولدمان ساكس، من المتوقع أن ترتفع الأسعار إلى حوالي 3.6 دولارات في 2025 و4.15 دولارات في 2026، بينما تتوقع جي بي مورغان نمواً أكثر اعتدالًا، مع أسعار تصل إلى 3.5 دولارات في 2025 و3.94 دولارات في 2026. أما بنك أوف أمريكا، فقد أبدى أكثر التوقعات تفاؤلاً، متوقعًا أن تصل الأسعار إلى حوالي 4.64 دولارات في 2025 و4.50 دولارات في 2026.

ومع ذلك، تحذر الوكالة الدولية للطاقة من أن هناك احتمالية لعدم تلبية زيادة العرض للطلب في آسيا بحلول 2025، مما قد يؤدي إلى استمرار عدم الاستقرار السوقي وتقلبات عالية. ومن المتوقع أن تستمر هذه الحالة من عدم اليقين حتى عام 2026.

الفهم الأساسي للعقود الآجلة والفعلي

قبل بدء الاستثمار في الغاز الطبيعي، من الضروري فهم الاختلافات الهيكلية بين العقود الآجلة والفعلي.

اختلاف طرق التسوية هو الفرق الأساسي. تتم المعاملات الفورية على الفور، ويتم الدفع مباشرة بعد التعاقد، بينما العقود الآجلة تتعهد بتنفيذ الصفقة في وقت محدد مستقبلاً(تاريخ الاستحقاق). لا يوجد مفهوم استحقاق في السوق الفوري، لكن العقود الآجلة تنتهي تلقائيًا عند تجاوز تاريخ استحقاق معين.

طرق تسليم الأصول تختلف أيضًا. في السوق الفوري، يتبادل الطرفان الأصل الحقيقي، بينما في العقود الآجلة، تضمن البورصة التسوية، ويختار الطرفان بين استلام الأصل عند الاستحقاق أو تسوية الفرق. سعر السوق الفوري يعتمد على السعر الحالي، بينما سعر العقود الآجلة يعتمد على توقعات السوق للمستقبل.

استخدام الرافعة المالية هو سمة رئيسية للعقود الآجلة. السوق الفوري يتم بشكل مباشر، لذا لا يمكن عادة استخدام الرافعة، بينما العقود الآجلة تسمح باستخدام هامش ميسر، مما يتيح للمستثمرين، صناديق التحوط، وشركات الغاز الطبيعي الفعلية، تحقيق أرباح أو حماية من المخاطر. السوق الفوري يركز على الطلب الحقيقي.

السيولة تعتبر ميزة للعقود الآجلة. فهي عقود موحدة وسهلة التداول، وتضم مشاركين من مختلف الأنواع، مما يوفر سيولة أعلى مقارنة بالسوق الفوري.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الغاز الطبيعي

تتأثر أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي بعدة عوامل معقدة.

توازن العرض والطلب هو الأساس. زيادة الطلب تؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وانخفاضه يؤدي إلى هبوطها. عوامل الطلب تشمل استهلاك التدفئة والتبريد، النشاط الصناعي، وطلب محطات الطاقة، بينما يتحدد العرض بناءً على الإنتاج، تقنيات التعدين، البنية التحتية، سياسات الدول المصدرة، والقيود على التصدير.

المواسم والتغيرات المناخية لها تأثير مباشر. موجات البرد أو الحر الشديد تؤدي إلى زيادة الطلب على التدفئة أو التبريد، مما يسبب تقلبات في الأسعار.

الوضع الاقتصادي الكلي مهم أيضًا. معدلات النمو الاقتصادي العالمية والمحلية، معدل تشغيل المصانع، وإنتاج محطات الطاقة تؤثر بشكل مباشر على الطلب على الغاز الطبيعي.

المخاطر الجيوسياسية لا يمكن تجاهلها. النزاعات الدولية، عدم الاستقرار السياسي في الدول المنتجة، والحروب، تزيد من عدم اليقين في سلاسل التوريد، وتؤثر على الأسعار بشكل فوري.

تقلبات أسعار مصادر الطاقة البديلة تؤثر على القدرة التنافسية. تغير أسعار النفط والفحم والكهرباء يغير من تنافسية الغاز الطبيعي، مما ينعكس على الطلب والأسعار.

الحالة الحالية للسوق واستراتيجيات الاستثمار

تشهد عقود الغاز الطبيعي الآجلة ارتفاعًا مستمرًا منذ نوفمبر، حيث ارتفعت بأكثر من 85% مقارنة بالعام الماضي، وأكثر من 25% منذ بداية العام. ومع ذلك، مع انخفاض حوالي 3% خلال الأسبوع الماضي، يتضح أن السوق لا يزال يتسم بتقلبات عالية.

في ظل هذه الظروف، يمكن النظر في الشراء خلال الاتجاه التصاعدي المتوسط، مع ضرورة الحذر من تقلبات قصيرة الأمد. من الحكمة مراقبة السوق أو استخدام استراتيجيات تداول قصيرة الأجل للاستجابة بمرونة.

التداول عبر المنتجات المشتقة للغاز الطبيعي

بالإضافة إلى العقود الآجلة التقليدية، هناك منتجات أخرى يمكن استخدامها للاستثمار في الغاز الطبيعي. عقد الفرق(CFD) هو هيكل يحقق الأرباح بناءً على فرق السعر بين بداية ونهاية الصفقة، ويختلف عن العقود الآجلة بعدم وجود قيود على تاريخ الاستحقاق، مما يتيح إغلاق المركز في أي وقت.

الـ CFD عادةً يوفر رافعة مالية أعلى من العقود الآجلة، مما يسمح بالتداول بكميات أكبر برأس مال أقل. كما يمكن التداول على مجموعة واسعة من الأصول مثل الأسهم، المؤشرات، العملات، ويعمل على مدار 24 ساعة، دون التزام بتسليم الأصول المادية. والأهم، أنه يتيح التداول في كلا الاتجاهين، سواء في السوق الصاعدة أو الهابطة، لتحقيق أرباح.

لكن، الـ CFD غالبًا ما يكون أعلى رسومًا، ويحتمل أن يسبب مخاطر السيولة، ويحتاج إلى معرفة متخصصة، خاصة مع استخدام الرافعة المالية التي تزيد من مخاطر الخسارة، لذا يتطلب الأمر حذرًا شديدًا.

الختام: توقعات أسعار LNG والاستعداد للاستثمار

وفقًا لتحليلات المؤسسات المختصة، من المتوقع أن تستمر أسعار LNG في الارتفاع حتى عام 2026. ومع ذلك، فإن عدم الاستقرار في العرض، والمخاطر الجيوسياسية، والتغيرات المناخية، ترفع من احتمالية تقلبات عالية.

عند التداول بعقود الغاز الطبيعي، من المهم فهم الهيكل السوقي، تحليل عوامل تقلب الأسعار، واختيار أسلوب التداول الذي يتناسب مع نمط استثمارك وتحمل المخاطر. هناك استراتيجيات طويلة الأمد، وتداول قصير الأمد، وتغطية المخاطر، ويجب الاعتماد على تحليل السوق وإدارة المخاطر بشكل دقيق لاتخاذ قرارات حكيمة.