## ارتفع سعر USD/JPY إلى 157 مع تفوق البيانات الاقتصادية الأمريكية على التوقعات

مددت زوج USD/JPY سلسلة مكاسبه لتصل إلى ثلاثة أيام متتالية، ويتداول حاليًا بالقرب من مستوى 157.00 مع استمرار الدولار الأمريكي في اكتساب المزيد من الزخم بفضل مؤشرات الاقتصاد الأمريكي الأفضل من المتوقع. في الوقت نفسه، يجد الين الياباني نفسه تحت ضغط متزايد من العوامل الخارجية وضعف الاقتصاد المحلي.

### بيانات التوظيف الأمريكية القوية تدعم قوة الدولار

قدمت بيانات سوق العمل الجديدة من واشنطن إشارات مختلطة ولكنها في النهاية إيجابية. ارتفعت مطالبات البطالة الأولية إلى 208,000 للأسبوع المنتهي في 3 يناير — أقل قليلاً من التوقع البالغ 210,000 — بينما ارتفعت المطالبات المستمرة إلى 1.914 مليون. ومع ذلك، انخفض المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع للطلبات الأولية بشكل ملحوظ إلى 211,750 من 219,000، مما يشير إلى أن مرونة التوظيف لا تزال قائمة على الرغم من التقلبات الموسمية. لقد عزز هذا المشهد المستقر لسوق العمل الثقة في أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة ثابتة، مع تقييم السوق الآن بنسبة 88% لقرار عدم تغيير السياسة في اجتماع 27-28 يناير.

### تقلص العجز التجاري بشكل غير متوقع، مما يعزز الدولار الأمريكي

ربما كان الأكثر إثارة هو الانكماش الحاد في عجز التجارة الأمريكية. تقلص عجز التجارة في السلع والخدمات إلى 29.4 مليار دولار في أكتوبر — متجاوزًا بشكل كبير التوقع البالغ 58.9 مليار دولار وتحسنًا كبيرًا من فجوة سبتمبر البالغة 48.1 مليار دولار. ويمثل هذا أدنى مستوى للموقف التجاري منذ منتصف 2009، مدفوعًا بمزيج قوي من ضعف الواردات (التي وصلت إلى أدنى مستوى لها خلال 21 شهرًا) وصادرات قياسية. لقد قدم هذا التحرك دعمًا كبيرًا لمعنويات الدولار ودفع مؤشر الدولار (DXY) ليقترب من 98.80، مع تذبذبه بالقرب من أعلى المستويات الشهرية.

### يواجه الين الياباني صعوبات أمام عدة عوامل معاكسة

يعكس ضعف الين الياباني الأخير تداخل عدة عوامل سلبية. تصاعد التوترات الجيوسياسية مع الصين بعد أن فرضت بكين قيودًا على تصدير السلع ذات الاستخدام المزدوج وفتحت تحقيقًا ضد اليابان بشأن ديكلوروسيلان — وهو مادة أشباه موصلات حاسمة. والأهم من ذلك، أن نمو الأجور المحلية في اليابان لا يزال مخيبًا للآمال. زادت أرباح العمال النقدية في نوفمبر بنسبة 0.5% على أساس سنوي، متراجعة بشكل حاد عن التوقع البالغ 2.3% ومتراجعة من وتيرة 2.6% في أكتوبر. هذا الركود في الأجور يقوض احتمالات تشديد بنك اليابان في المستقبل، مما يظل يضغط على الين نزولاً.

### ماذا ينتظر أسواق العملات بعد ذلك؟

مع اقتراب تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي ليوم الجمعة، يتوقع المتداولون استمرار التقلبات في USD/JPY. لا تزال التوقعات السوقية تتضمن خفضين للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من عام 2025، لكن بيانات التوظيف ستلعب دورًا حاسمًا في تحديد ما إذا كان ذلك التوقع سيظل قائمًا أو يحتاج إلى تعديل. حتى الآن، فإن الإعداد الفني يفضل استمرار قوة الدولار مقابل الين.