استراتيجية الربع الرابع من التقرير المالي على الأبواب: كيف يقدم أكبر مالك لبيتكوين في العالم تقرير الأداء

شركة Strategy للخزانة الرقمية تعلن عن إصدار نتائج الربع الرابع من عام 2025 بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 5 فبراير، وتنظم مؤتمرًا عبر الإنترنت لشرح النتائج. تحظى هذه التقارير المالية باهتمام كبير ليس فقط لأن Strategy أصبحت أكبر شركة مدرجة تمتلك البيتكوين في العالم، ولكن أيضًا لأنها تعكس تحولًا جذريًا من شركة برمجيات تقليدية إلى شركة تعتمد على احتياطي البيتكوين. في ظل اهتمام السوق العالي وتوقعات البنوك الاستثمارية المستمرة، ستشكل هذه النتائج نافذة مهمة لمراقبة اتجاهات تخصيص الأصول البيتكوين على مستوى الشركات.

تحول هوية Strategy

لم تعد Strategy شركة برمجيات تقليدية. أوضح المؤسس مايكل سايلور في مقابلة بودكاست حديثة أن Strategy تلعب دور “البنك المركزي للبيتكوين”، من خلال إصدار منتجات ائتمان رقمية مرتبطة بالدولار ومدعومة بالبيتكوين (مثل STRC)، لجلب رأس المال المالي التقليدي إلى نظام البيتكوين البيئي.

حاليًا، تمتلك Strategy أكثر من 687,000 بيتكوين، وأصبحت أكبر مالك للبيتكوين في العالم. للحفاظ على هذا الموقع، اتبعت الشركة استراتيجية تمويل جريئة، حيث جمعت أكثر من 50 مليار دولار من خلال إصدار الأوراق المالية لشراء البيتكوين. هذا يعني أن التقرير المالي لـ Strategy لن يركز فقط على حجم ممتلكاتها من البيتكوين، بل سيكشف أيضًا عن تكاليف التمويل، واستراتيجيات الشراء، وغيرها من المعلومات الرئيسية.

النقاط المهمة في نتائج الربع الرابع

وفقًا لأحدث التقارير، يتوقع المحللون أن تستحوذ Strategy على حوالي 155,000 بيتكوين في السنة المالية 2026، وهو زيادة كبيرة عن التوقع السابق البالغ 90,000 بيتكوين. الحجم المحتمل للتمويل وتعديلات الاستراتيجية وراء هذا الرقم سيكونان محور التركيز في نتائج الربع الرابع.

وفيما يلي بعض المؤشرات الرئيسية التي يركز عليها السوق:

• كمية البيتكوين المشتراة في الربع الرابع وتكاليفها
• تقدم التمويل وتغير التكاليف
• أحدث بيانات حيازة البيتكوين الحالية
• خطط الشراء والتمويل لعام 2026
• تطور منتجات الائتمان الرقمي (مثل STRC)

لماذا تظل وول ستريت متفائلة

تشير تصنيفات البنوك الاستثمارية الأخيرة إلى أن السوق لا يزال يثق في Strategy. حافظت Bernstein على تصنيف الشراء، مع هدف سعر 450 دولارًا؛ على الرغم من أن TD Cowen خفضت هدف السعر إلى 440 دولارًا، إلا أن ذلك يرجع بشكل رئيسي إلى تأثير التخفيف من الأسهم (التمويل الكبير يزيد من عدد الأسهم)، وليس نفيًا لاستراتيجية البيتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، قام عضو مجلس إدارة Strategy، كارل ريكرتسن، بشراء 5,000 سهم من أسهم MSTR في 13 يناير، بقيمة إجمالية بلغت 779,395 دولارًا، ويعكس هذا السلوك من قبل المطلعين عادة ثقة الإدارة في مستقبل الشركة.

مؤشرات حماس السوق

ظاهرة مثيرة للاهتمام هي أن أحد المتداولين الكبيرين المعروفين باسم “خصم Strategy” قام مؤخرًا بزيادة مراكز شراء BTC وETH وSOL، بقيمة إجمالية تبلغ 471 مليون دولار. هذا يدل على أن حتى المتداولين الذين يختلفون في وجهات نظرهم يراقبون عن كثب تحركات Strategy والأصول المرتبطة بها.

الخلاصة

نتائج الربع الرابع لـ Strategy ليست مجرد تقرير أداء شركة، بل هي مرآة مهمة لمراقبة تطور تخصيص أصول البيتكوين على مستوى الشركات. من حجم التمويل، وتيرة الشراء، إلى تقدم منتجات الائتمان الرقمي، ستوضح هذه النتائج كيف تربط Strategy بين القطاع المالي التقليدي وبيئة البيتكوين. مع استمرار توقعات البنوك الاستثمارية، وزيادة المطلعين، واهتمام السوق الواسع، من المرجح أن يكون إصدار هذه النتائج حدثًا رئيسيًا في السوق قريبًا. من المهم متابعة ما إذا كانت Strategy ستتمكن من الحفاظ على وتيرة الشراء الجريئة في 2026، وما إذا كانت تكاليف التمويل ستتغير مع تغير ظروف السوق.