**XRP من "ظاهرة الصناديق" إلى المخاوف بشأن الاستدامة: هل يمكن أن تستمر استثمار بقيمة 1 مليار دولار؟**

صندوق ETF XRP الفوري حقق مؤخرًا أكثر من 1 مليار دولار من الأصول المدارة منذ إطلاقه في نوفمبر 2024. هذا الرقم المثير يعكس اهتمام السوق العالي، ومع ذلك، وراء هذا الزخم هناك تساؤلات كبيرة حول القدرة على النمو المستدام.

**الشكوك من قبل مجتمع المستثمرين المؤسسيين**

ليس جميع المستثمرين متفائلين بشأن هذا المشروع. وفقًا لبريان هوانغ، المؤسس المشارك لمنصة Glider، الدافع الحقيقي للاستثمار في العملات الرقمية يجب أن يأتي من إمكانيات النمو، وخاصة من المطورين الذين يبنون على تلك البلوكتشين. عند النظر إلى المطورين المدرجين ضمن قائمة استثمارات الصناديق الكبرى مثل a16z، لا يُذكر XRP حتى.

تعكس وجهة نظر هوانغ قلقًا كبيرًا: نقص مطوري النظام البيئي. هؤلاء المطورون هم من يخلقون البنية التحتية والتطبيقات العملية، والتي يمكن أن تدفع النظام البيئي بأكمله نحو النمو وتعزيز القيمة الجوهرية للرمز المميز.

**الفجوة البيئية والقيود على النمو**

نقص المطورين الرئيسيين يعني أن XRP سيواجه عوائق كبيرة في النمو. معظم المؤسسات الاستثمارية الكبرى لا تعتبر XRP أو Ripple مشروعًا جادًا على المدى الطويل. هذا يؤدي إلى وضع حيث يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بمعظم حصصهم في صناديق ETF للعملات الرقمية — قد يختارون عدم الاحتفاظ بـ XRP في محافظهم، لأن طبيعة استثماراتهم في هذا المشروع غالبًا ما تكون مضاربة أكثر منها مبنية على أساسيات التطوير الحقيقي.

هذا الانقسام بين حماس السوق وتقييم المستثمرين المحترفين سيكون تحديًا كبيرًا لمستقبل XRP.