USD/INR يحقق رقم قياسي غير متوازن بسبب المستوردين الهنود "يظهرون موقفهم"

الضغط على INR لا يزال يتصاعد حيث أظهرت تحديثات السوق صباح الخميس أن زوج USD/INR تجاوز مستوى 90,20 - وهو مستوى أصبح ساخنًا بعد تدخل RBI في السوق أمس. على الرغم من أن بنك الاحتياطي الهندي باع الدولار الأمريكي بشكل حاسم لأول مرة هذا العام للحد من التقلبات المفرطة، إلا أن هذا التأثير يبدو أنه لم يستمر طويلاً.

السؤال المطروح هو: هل يعتبر المستوردون الهنود أن السعر الحالي هو فرصة ذهبية لبناء مراكز طويلة الأمد؟ الطلب على الدولار الأمريكي مستمر في التحفيز بسبب التوترات التجارية بين واشنطن ونيو دلهي منذ منتصف 2025، خاصة مع زيادة الولايات المتحدة بشكل كبير في الضرائب على الواردات إلى 50% فيما يتعلق بمشكلة النفط الروسي. هذا الأسبوع، زاد الرئيس ترامب من وتيرة الضغوط، مهددًا بمواصلة رفع الضرائب إذا لم تغير الهند موقفها بشأن إمدادات النفط.

تدفقات رأس المال الأجنبية “تهرب” من سوق الأسهم الهندي

هذا الضغط التجاري الشامل يؤثر مباشرة على نفسية المستثمرين الدوليين. تظهر البيانات أن المستثمرين الأجانب (FII) سجلوا صافي بيع خلال الثمانية أشهر من عام 2025. فقط في شهر يناير، سحبت التدفقات الدولية ما قيمته 4,650.39 كرور روبية من الأسهم، مما يعكس تفاؤلاً شديدًا بشأن آفاق الهند.

الدولار الأمريكي قوي بعد بيانات الخدمات الأمريكية “المتفائلة بشكل غير متوقع”

الدافع الرئيسي لاستمرار ارتفاع USD/INR هو قوة الدولار الأمريكي. مؤشر DXY يتداول حاليًا حول 98.70، لكنه قفز يوم الأربعاء بعد أن أعلنت ISM عن بيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات لشهر ديسمبر متجاوزة التوقعات بشكل كبير.

على وجه التحديد، أبلغت ISM عن أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات في ديسمبر بلغ 54.4 - وهو رقم أعلى بكثير من 52.6 في الشهر السابق وتجاوز التوقعات عند 52.3. هذه إشارة إيجابية تظهر أن قطاع الخدمات الأمريكي لا يزال يحتفظ بمسار التفاؤل مع نهاية 2025. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشرات فرعية مثل التوظيف والطلبات الجديدة تجاوزت أيضًا التوقعات.

ومع ذلك، تظهر ظلال من التشاؤم من بيانات سوق العمل الأخرى. أظهرت بيانات ADP لشهر ديسمبر توظيف 41,000 شخص إضافي، وهو أقل من التوقع عند 47,000. بالإضافة إلى ذلك، سجلت بيانات JOLTS لشهر نوفمبر 7.15 مليون وظيفة جديدة، بانخفاض عن 7.6 مليون (توقعات) و7.45 مليون (في المرة السابقة).

هذه العلامات قد تفتح سيناريو لتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يضغط أكثر على INR إذا حدث ذلك. لتحديد الاتجاه بشكل أوضح، سيركز السوق على تقرير التوظيف غير الزراعي (NFP) لشهر ديسمبر، المتوقع صدوره يوم الجمعة. من المتوقع أن يسجل التقرير 60,000 وظيفة جديدة، بانخفاض عن 64,000 في نوفمبر، مع توقع أن ينخفض معدل البطالة إلى 4.5%.

التحليل الفني: USD/INR يتذبذب بشكل عنيف حول المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا

من الناحية الفنية، يختبر USD/INR الآن قدرة حماية خط المتوسط المتحرك الأسي (EMA) 20 يومًا عند مستوى 90,2025. هذا المتوسط بدأ يتحول نحو الانخفاض، مما يخلق ضغطًا على التعافي القصير الأمد. عندما يتداول الزوج دون هذا المستوى، فإن الاتجاه القصير الأمد سيضعف.

مؤشر RSI لمدة 14 يومًا عند مستوى 49 (منطقة محايدة)، مما يدل على أن زخم الشراء والبيع فقد اتجاهه الواضح. هذا يشير إلى أن السوق في مرحلة تكوين قاع قبل خطوة التالية.

سيناريو إيجابي: إذا أغلق زوج USD/INR اليوم فوق المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا، فسيعيد تفعيل زخم الشراء ويفتح الطريق نحو أعلى مستوى على الإطلاق عند 91.55.

سيناريو سلبي: إذا لم يتجاوز المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا، فإن الزوج قد يهبط إلى أدنى مستوى في 19/12 عند 89.50، مع احتمالية تصحيح أعمق إذا لم يجد دعمًا عند ذلك المستوى.

(التحليل الفني مدعوم بأداة الذكاء الاصطناعي)