يواجه ETH فخ تسوية ثنائية بقيمة 1.5 مليار دولار، وتُعد 3530 دولار خط الفصل بين الصعود والهبوط

يتموضع إيثريوم حالياً عند نقطة سعر حساسة. وفقًا لأحدث الأخبار، إذا اخترق ETH مستوى 3,530 دولار، فإن قوة تصفية المراكز القصيرة في منصات التداول المركزية الرئيسية ستصل إلى 1.542 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا انخفض دون 3,204 دولار، فإن قوة تصفية المراكز الطويلة ستصل إلى 1.539 مليار دولار. السعر الحالي لـ ETH هو 3,372.20 دولار، وهو بين هاتين المستويين الحاسمين للتصفية، مما يعرض السوق لمخاطر سيولة كبيرة من كلا الاتجاهين.

المعنى الحقيقي لقوة التصفية

أولاً، يجب فهم ما يمثله هذا الرقم. قوة التصفية ليست تعني عدد العقود التي ستتم تصفيتها، بل تعبر عن مدى تأثير الصدمة الناتجة عن موجة السيولة عندما يصل السعر إلى مستوى معين. الأعمدة الأعلى للتصفية تشير إلى أن الوصول إلى ذلك المستوى سيؤدي إلى رد فعل متسلسل أكثر قوة.

من البيانات، فإن قوة تصفية بقيمة 1.5 مليار دولار تعتبر عالية جدًا بين العملات الرئيسية. هذا يعني أنه بمجرد أن يتجاوز السعر أحد هذين المستويين الحاسمين، قد يتسبب ذلك في موجة تصفية واسعة النطاق.

تقييم المخاطر السعرية الحالية

قوة التصفية من كلا الاتجاهين متقاربة جدًا، وتتراوح بين 15.39 و15.42 مليار دولار، وهذا التماثل يعكس درجة التباين في السوق. كل من المراكز الطويلة والقصيرة يضعون حجومًا كبيرة داخل هذا النطاق السعري.

مزاج السوق يتجه نحو البيع على المكشوف

وفقًا لأحدث المعلومات، السوق يحاول مجددًا “تحديد القمة وبيع على المكشوف”. معدلات التمويل في منصات CEX و DEX الرئيسية أصبحت تتجه نحو التشاؤم، والعملات البديلة تظهر معدلات سلبية، مما يدل على أن المتداولين يتوقعون انخفاض السعر.

لكن، هل يمكن أن يستمر هذا المزاج السلبي؟ من بيانات السحب، خلال الـ 24 ساعة الماضية، خرجت 88,300 ETH من منصات CEX، منها 52,200 من بينانس و36,500 من كراكن. عادةً، تعكس عمليات السحب الكبيرة موقفين: الأول هو التشاؤم، حيث يخرج المتداولون لشراء مرة أخرى عند انخفاض السعر، والثاني هو التفاؤل، حيث يخرجون للاحتفاظ على المدى الطويل. هذا التباين يدل على أن مواقف المشاركين في السوق غير موحدة.

الإشارات من حركة الشبكة

تناقض بين السحب والمشاعر السلبية

على الرغم من أن معدلات التمويل تظهر تشاؤمًا، إلا أن حجم واتجاه عمليات السحب مثير للاهتمام. على سبيل المثال، منصة OKX شهدت تدفقًا داخليًا قدره 18,400 ETH، مما قد يشير إلى أن المؤسسات تتخذ مراكز بيع عند القمم، وتختار تراكم المراكز على منصة OKX.

ارتفاع وتيرة التصفية

شهدت الأيام الأخيرة ارتفاعًا مستمرًا في بيانات التصفية. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية 232 مليون دولار على مستوى الشبكة، منها 30.225 مليون دولار من مراكز الشراء على إيثريوم، و16.6087 مليون دولار من مراكز البيع. هذا يدل على زيادة تقلب السوق، وأن المشاركين من كلا الاتجاهين يتعرضون للتصفية.

ما الذي يجب مراقبته لاحقًا

السعر الحالي يحتاج إلى ارتفاع قدره 158 دولار فقط ليصل إلى 3,530 دولار. إذا استمر البيتكوين في الارتفاع (حاليًا قريب من 97,000 دولار)، فهناك احتمال كبير أن يتبع ETH الارتفاع. بمجرد أن يتجاوز 3,530 دولار، فإن تصفية المراكز القصيرة بقيمة 1.542 مليار دولار ستدفع عمليات شراء وقف الخسارة، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع.

على العكس، إذا استمر مزاج السوق في التدهور، فإن خط التصفية للمراكز الطويلة عند 3,204 دولار سيكون في نطاق الوصول، مما قد يؤدي إلى تصفية مراكز طويلة بقيمة 1.539 مليار دولار، وتوليد موجة سيولة هابطة.

الخلاصة

يواجه ETH الآن نقطة توازن عالية المخاطر. قوة التصفية من كلا الاتجاهين متقاربة، والسعر على بعد حوالي 5% من كلا المستويين الحاسمين، وأي اختراق في أي اتجاه قد يسبب صدمة سيولة هائلة. مزاج السوق يتجه نحو التشاؤم، لكن تدفقات السحب على الشبكة وOKX تشير إلى أن ليس الجميع متشائمًا.

في ظل هذا الوضع، المهم هو مراقبة ما إذا كان البيتكوين سيحافظ على مستوى 97,000 دولار، وما إذا كانت معدلات التمويل ستتحول إلى سلبية أكثر. إذا استمر البيتكوين في الارتفاع، فمن المرجح أن يختبر ETH مستوى التصفية الصاعد أولاً؛ وإذا تراجع، فإن مستوى التصفية الهابط هو الخطر الحقيقي. في كلا الحالتين، من المتوقع أن تكون التقلبات القادمة عنيفة.