صفقة Soho House بقيمة 1.8 مليار دولار عند مفترق طرق مع تراجع فنادق MCR عن وعد التمويل

صفقة الاستحواذ تتكشف

تواجه Soho House لحظة حاسمة حيث يتعثر صفقة خصخصتها بقيمة 1.8 مليار دولار بعد فشل MCR Hotels في تقديم التزام التمويل البالغ $200 مليون دولار. العلامة التجارية الفاخرة للضيافة، التي تدير 46 مكانًا حصريًا حول العالم، شهدت انخفاضًا في أسهمها بأكثر من 13% إلى 7.80 دولارات مع تصاعد حالة عدم اليقين بين المستثمرين. ظهرت MCR Hotels، المشغل الثالث الأكبر للفنادق في الولايات المتحدة والذي يدير ممتلكات مثل فندق TWA الأيقوني في JFK وبرج BT في لندن، كعقبة رئيسية أمام إتمام الصفقة التي كانت بقيادة اتحاد يضم شركة Apollo و Goldman Sachs.

ما هو الموقف للمستثمرين عبر الأسواق

توقفت عملية الاستحواذ عند نقطة حاسمة لنادي الأعضاء، الذي أوقف الطلبات الجديدة في مواقعها الرئيسية — لندن، نيويورك، ولوس أنجلوس — ردًا على مخاوف السعة. مع إعادة فتح عضويات Soho House هذا العام وإطلاق أماكن جديدة بما في ذلك Soho Mews House و Soho Farmhouse Ibiza، يضيف الغموض حول الملكية تعقيدًا لاستراتيجية التوسع. أظهر الربع الأخير أن إيرادات الأعضاء بلغت 122.7 مليون دولار، مما يعكس ارتفاعًا قويًا بنسبة 14% على أساس سنوي، ومع ذلك فإن إجمالي الديون يتجاوز $700 مليون دولار، مما يزيد الضغط على استقرار الصفقة.

الطريق إلى الأمام: تصويت يناير والبحث عن مستثمرين

تخطط الإدارة للمضي قدمًا في تصويت المساهمين في 9 يناير، مع الاعتماد على شركاء اتحاد MCR أو مصادر رأس مال جديدة لسد فجوة التمويل. كان العرض الأصلي بقيمة $9 لكل سهم يمثل علاوة قدرها 83% على الأسعار وقت الإعلان — وهو انتعاش ملحوظ من ذروة 13.15 دولار للسهم عندما قام Ron Burkle بنقل Soho House إلى البورصة في نيويورك في يوليو 2021. المؤسس Nick Jones، الذي أسس العلامة التجارية قبل ثلاثة عقود من منزل واحد في شارع Greek في Soho، لا يزال يخطط للبقاء مستثمرًا على الرغم من تعقيدات الاستحواذ.

تقييم الخيارات في مياه غير مستقرة

أفادت Soho House بأنها تقيّم عدة بدائل بعد انسحاب MCR، على الرغم من أن التنفيذيين حذروا من الثقة المفرطة في هذه المفاوضات المتوازية. كان Tyler Morse، المدير التنفيذي لـ MCR، قد وضع الاستحواذ كفرصة لـ “دمج التميز التشغيلي مع واحدة من أكثر العلامات التجارية احتفالًا في مجال الضيافة.” مع اقتراب موعد يناير وعدم تأمين تمويل بديل، يواجه أصحاب المصلحة في لندن ونيويورك تزايدًا في القلق حول ما إذا كانت هذه الصفقة ذات الملفت ستتحقق في النهاية.