أرباح شركة Applied Digital للربع الثاني: هل يمكن لنمو الإيرادات بنسبة 40% وتوسع CoreWeave دفع سهم APLD للأعلى؟

الإعداد: شركة Applied Digital على أعتاب تحقيق أرباح كبيرة

شركة Applied Digital Corp. (NASDAQ: APLD) جاهزة لإعلان نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026 يوم الأربعاء بعد إغلاق السوق، والتوقعات تتزايد. شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومقرها دالاس تعتمد على نمو هائل مدعوم بشراكتها مع CoreWeave وتوسيع مراكز البيانات ذات السعة الفائقة. مع ارتفاع أسهم APLD بأكثر من 25% في أوائل يناير، يراهن المستثمرون بشكل كبير على أن الأرقام ستدعم الضجة.

الأرقام التي تهم

إليك ما يتوقعه السوق:

توقعات الإيرادات: 89.76 مليون دولار (ارتفاع من 63.87 مليون دولار في الربع الثاني من 2025) — ما يعادل زيادة بنسبة 40%+ على أساس سنوي

تقدير الأرباح للسهم الواحد: -0.10 دولار للسهم (أخسارة أوسع قليلاً من -0.06 دولار في العام الماضي)

الارتفاع في الإيرادات هو العنوان الرئيسي. ويُعزى ذلك إلى زيادة تشغيل منشأة Polaris Forge 1 وتوسيع الأعمال التعاقدية لشركة CoreWeave Corp. (NASDAQ: CRWV)، التي أصبحت مستأجرًا رئيسيًا في بنية شركة Applied Digital التحتية.

ثلاثة محركات رئيسية قادمة

1. التوسع الضخم لشركة CoreWeave في Ellendale، ND

أكبر عنصر غير متوقع: قامت CoreWeave بتأجير كامل توسعة في حرم Ellendale، ND إلى 400 ميغاواط، مما رفع قيمة العقد الإجمالية إلى حوالي $11 مليار على مدى 15 سنة. السؤال الرئيسي الذي يطرحه المستثمرون على الإدارة—متى ستبدأ تلك الميجاواط في العمل؟ من المتوقع أن يكون الجدول الزمني في أواخر 2025 أو أوائل 2026، مما يعني أن أرباح الربع الثاني قد تقدم أول تحديث حقيقي حول توقيت زيادة الإيرادات. قد يكون صفقة Ellendale ND نقطة تحول لرؤية تدفق النقد لشركة APLD.

2. فصل ChronoScale: التركيز الحاد

أعلنت شركة Applied Digital عن خططها لإنشاء قسم السحابة الخاص بها، ودمجه مع شركة Ekso Bionics Holdings، Inc. (NASDAQ: EKSO) لإنشاء ChronoScale. ما هو الهدف هنا؟ تتيح الإدارة التركيز بشكل كامل على ما يجيدونه—بناء مراكز بيانات ضخمة “مصنع الذكاء الاصطناعي”—وفي الوقت نفسه، استثمار القيمة المحتملة من أعمال السحابة بشكل منفصل. توقعوا أسئلة حول توقيت الصفقة والفوائد الاستراتيجية.

3. هيكل رأس المال و Polaris Forge 2

حصلت شركة Applied Digital مؤخرًا على تسهيل قرض تنموي من مجموعة Macquarie لتمويل مشاريع حرم الذكاء الاصطناعي الجديدة. مع استهلاك مراكز البيانات ذات السعة الفائقة لرأس المال، من المرجح أن تتناول مكالمة الأرباح هياكل التكاليف، ومسارات التمويل، والجداول الزمنية لـ Polaris Forge 2. كم من الوقت يتبقى لـ APLD للوصول إلى الربحية، وما هو الطريق لتحقيق ذلك؟ هذا هو اختبار المستثمرين.

الحالة الصعودية والهبوطية

الفرضية الصعودية: نمو الإيرادات بنسبة 40%+، وبدء الاستفادة التشغيلية رغم الخسائر قصيرة الأمد، وشراكة CoreWeave التي تقلل من مخاطر الإيرادات المستقبلية. توسعة Ellendale، ND تشير إلى طلب هائل على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

القلق الهبوطي: لا تزال عبء الديون مرتفعة، ومخاطر التنفيذ على خطط التوسع الضخمة حقيقية، والجداول الزمنية لتحقيق الربحية لا تزال غير واضحة. بعض المستثمرين يقلقون من قدرة APLD على التوسع بسرعة كافية لتبرير التقييمات.

حركة الأسهم

• APLD (Applied Digital): 30.29 دولار (+0.10%)
• CRWV (CoreWeave): 78.66 دولار (+0.92%)
• EKSO (Ekso Bionics): 8.74 دولار (-8.24%)

الحركة الحقيقية ستكون بعد ساعات التداول يوم الأربعاء. راقب تعليقات الإدارة حول توقيت إيرادات Ellendale ND ومتطلبات رأس المال—فهذه ستحدد على الأرجح ما إذا كانت هذه الارتفاعات ستستمر أم ستواجه تصحيحًا.