الجنيه الإسترليني قد يتراجع: MUFG تتوقع GBP/EUR عند 1.11 بسبب تخفيضات بنك إنجلترا

رحلة GBP/EUR: من 1.1560 إلى واقع 2026

شهد زوج GBP EUR لحظة مجده الأخيرة، حيث وصل إلى أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر فوق 1.1560، قبل أن يتراجع إلى 1.1510. ومع ذلك، وفقًا لتحليلات MUFG، قد لا يكون لهذا الارتفاع أقدام طويلة. تتوقع المؤسسة أن ينخفض ​​زوج GBP/EUR إلى 1.11 بحلول نهاية عام 2026، مما يمثل تراجعًا كبيرًا عن المستويات الحالية.

لماذا سيشدد بنك إنجلترا السياسات؟

الانخفاض المتوقع في سعر الصرف GBP EUR يرجع بشكل رئيسي إلى ظاهرة معروفة بين المتداولين: تآكل مزايا العائد. عندما يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة، تميل عملة ذلك البلد إلى الضعف مقابل نظيراتها، خاصة إذا استمرت البنوك المركزية الأخرى في اتباع سياسات أكثر تقييدًا.

يستعد بنك إنجلترا لتغيير الاتجاه. على الرغم من أن السوق الحالية تتوقع أقل من خفضين في أسعار الفائدة في 2026، إلا أن MUFG لديها رؤية مختلفة: تتوقع أن ينفذ بنك إنجلترا على الأقل خفضين في أسعار الفائدة قبل أغسطس. هذا هو العامل الرئيسي الذي ينبغي أن يضغط على الجنيه.

التضخم في الخدمات ونمو الأجور: أجزاء من اللغز

تتوقع MUFG أيضًا تباطؤًا في نمو الأجور، وهو بيانات لا ينبغي الاستهانة بها. في المملكة المتحدة، كانت الأجور واحدة من أكبر مشاكل التضخم، خاصة في قطاع الخدمات. إذا أخيرًا تباطأ هذا النمو، كما يتوقع البنك، فسنشهد تخفيفًا كبيرًا في ضغوط التضخم.

سيكون هذا بمثابة موسيقى في أذن مسؤولي السياسة في بنك إنجلترا، الذين يحتاجون إلى مبرر لدعم تلك الخفضات في أسعار الفائدة. تقارب هذه العوامل — التضخم المضبوط، الأجور المعتدلة، والحاجة إلى تحفيز الاقتصاد — يرسم سيناريو حيث قد يتحقق خفضان في أسعار الفائدة في 2026.

مصير GBP/EUR: ضرورة اليقظة

بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني وضع زوج GBP EUR على قائمة المراقبة. الانتقال من 1.1510 إلى 1.11 لن يكون حركة جذرية في أسواق العملات، لكنه سيمثل إعادة تشكيل مهمة لديناميكيات بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي في الأشهر الـ 18 القادمة.