لماذا أصبحت وول ستريت متفائلة فجأة بشأن REGN: إعادة تقييم لشركة التكنولوجيا الحيوية

نقطة التحول في فرضية استثمار شركة ريجينيرون

شهدت شركة ريجينيرون للأدوية (NASDAQ: REGN) هذا الأسبوع إعادة تقييم كبيرة للمشاعر المؤسسية، حيث أعادت البنوك الاستثمارية الكبرى تشكيل توقعاتها بشأن مبتكر الأدوية هذا. المحفز؟ إعادة تقييم شاملة لمسار إيرادات الشركة وموقعها التنافسي في الأسواق العلاجية الرئيسية.

التحول الاستراتيجي لبنك أوف أمريكا: من متشكك إلى مؤيد

أحدثت شركة بنك أوف أمريكا للأوراق المالية عناوين الصحف من خلال عكس موقفها الحذر، حيث قام المحلل تازين أحمد بترقية ريجينيرون من أداء دون المستوى إلى شراء ورفع هدف السعر بشكل كبير من $627 إلى 860 دولارًا—وهو توقع بارتفاع بنسبة 37%.

يعكس هذا التحول تغييرًا جوهريًا في قناعة الشركة بشأن فرنشايز العيون الخاص بريجينيرون. في حين أن التشاؤم السابق لبنك أوف أمريكا بشأن إيليا SD proved to be prescient (تقديرات الإجماع قد انكمشت)، ترى الآن البنك إمكانات ارتفاع معنوية في إيليا HD. تشير أبحاث أحمد الميدانية إلى أن مراكز العلاج المضادة-VEGF واسعة النطاق تنتقل بشكل منهجي إلى إيليا HD على حساب العلاجات المنافسة مثل فابيسمو. من المتوقع أن يسرع اعتماد الحقن المعبأة المسبق—المتوقع بحلول منتصف 2026—معدلات الاعتماد بشكل أكبر.

يتوقع أحمد أن تصل إيرادات فرنشايز إيليا في الولايات المتحدة إلى 4.35 مليار دولار في 2026، مما يشير إلى ارتفاع كبير في التوافق.

ملف نمو متنوع يتجاوز طب العيون

بينما تمثل إيليا المحفز على المدى القريب، تمتد زخم أرباح ريجينيرون عبر عدة محاور. لا تزال الأصول المناعية المشتركة التي طورتها الشركة، دوبيكسنت (الذي تم تطويره بالشراكة مع سانوفي SA [NASDAQ: SNY])، تظهر إمكانات توسع.

الأهم من ذلك، أن خط الأنابيب السريري يدخل نقطة انعطاف منتجة. من المقرر أن يتم إصدار نتائج المرحلة 3 لفينليماب، مثبط نقطة التفتيش LAG-3 الخاص بالشركة لمرضى الميلانوما، في النصف الأول من 2026—مما يمثل حدثًا حاسمًا لتقليل المخاطر.

الشراكات الاستراتيجية والتقنيات الناشئة

تؤكد التطورات الأخيرة على التزام الإدارة بتطوير العلاجات من الجيل التالي. في ديسمبر 2025، أعلنت ريجينيرون عن شراكة عالمية مع تيسيرا ثيرابيوتكس لتطوير وتسويق TSRA-196، علاج جيني داخلي يستهدف نقص ألفا-1 أنتيتريبسين (AATD). هذه الحالة الوراثية تفرض تحديات سريرية كبيرة على وظائف الرئة والكبد، وتمثل فرصة سوقية كبيرة.

كما ظهرت تقنية العلاج الجيني في إفصاحات ريجينيرون في أكتوبر، مع بيانات تجريبية محدثة عن DB-OTO—علاج تجريبي لفقدان السمع الوراثي الشديد الناتج عن طفرات جين الأوتوفيرلين. تضع هذه التطورات ريجينيرون في طليعة ابتكار الطب الوراثي.

المحفزات والدعم التنظيمي

تشمل السيناريوهات الصاعدة الأخرى إمكانية حل مفاوضات الدولة الأكثر تفضيلًا (MFN) مع السلطات الصحية الفيدرالية. قد يؤدي نتيجة إيجابية إلى القضاء على عائق تقييم مستمر وربما تأمين إعفاءات من عروض أسعار ميديكير.

قد تتغير الديناميات التنافسية أيضًا لصالح ريجينيرون بعد الإعلانات في مؤتمرات الصناعة في يناير.

استجابة السوق

ردت أسهم ريجينيرون بشكل حاسم على الترقية، حيث ارتفعت بنسبة 4.60% إلى 812.27 دولارًا على الإعلان، محققة أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا. يعكس حركة السعر شهية المستثمرين للتعرض للتكنولوجيا الحيوية مع محركات نمو متنوعة وعدة محفزات سريرية على المدى القريب.