Kodiak هو المشروع المركزي في مسار DEX ضمن نظام بيئة Berachain. كأكثر بروتوكول ذو TVL على شبكة Berachain حاليًا، لقد رسّخ Kodiak مكانته كمحور سيولة بيئي، وأظهر في المرحلة المبكرة قدرات عالية على جذب رأس المال وتنظيم السوق.

في أوائل نوفمبر 2025، أطلق Kodiak منتج Kodiak Perp بشكل رسمي، مما أدخل مسار المشتقات على الشبكة، وفتح لBerachain سيناريوهات تداول ذات تردد أعلى وكفاءة رأس مال أكبر، ودفع سوق المشتقات على الشبكة نحو مرحلة جديدة. حتى 5 يناير، تجاوز حجم التداول التراكمي لـ Kodiak Perp مليار دولار. مع إطلاق TGE، وخطة تحفيز تداول جديدة، ونظام VIP، لا تزال نشاطات التداول وحجم السوق لـ Kodiak Perp في ازدياد مستمر.

مع دخول عام 2026، شهد Kodiak أيضًا تقدمًا في عدة منتجات جديدة. هذه التحديثات عززت عمق البروتوكول ومصفوفة المنتجات، ووفرت دفعة ومساحة أكبر لتوسيع السيولة وتطبيقات النظام البيئي لـ Berachain بشكل عام.

دعم العقود الدائمة للذهب والفضة

في 10 يناير، أعلن Kodiak Perps عن إطلاق رسمي لعقود دائمة على $XAU (ذهب) و$XAG (فضة)، مع دعم تداول برافعة تصل إلى 20×. يمكن لجميع المشاركين في التداول المشاركة في مسابقة تداول رأس السنة بقيمة $69,000، مما زاد من مشاركة السوق ونشاط التداول، وهو ما يمثل توسعًا مهمًا آخر في نطاق الأصول والبنية التحتية لـ Kodiak Perps.

في الواقع، بالمقارنة مع الأصول المشفرة الرئيسية، يتمتع الذهب والفضة ببنية مخاطر وعائدات مختلفة تمامًا وخصائص ماكرو اقتصادية. فهي لا تعتمد على سرد واحد أو دورة تقنية، بل ترتكز على الاقتصاد الكلي العالمي، وتوقعات التضخم، ودورات الفائدة، وطلب التحوط، حيث تعكس تقلبات الأسعار تدفقات رأس المال الحقيقية والحكم الكلي. هذا يجعل $XAU و $XAG في نظام مشتقات الشبكة، بطبيعتها، ذات ارتباط منخفض، وخصائص تحوط قوية، ومنطق تسعير أكثر وضوحًا، مما يوفر للمتداولين مساحة استراتيجياتية تختلف عن الأصول الأصلية المشفرة، خاصة في التحوط الكلي، والمضاربة عبر الأسواق، وتوازن المخاطر.

من ناحية المنصة والنظام البيئي، فإن إطلاق العقود الدائمة للمعادن الثمينة يحمل معانٍ إيجابية متعددة لـ Berachain. من جهة، يوسع بشكل كبير حدود الأصول القابلة للتداول على الشبكة، ويدخل لأول مرة بعدًا لتسعير الأصول الماكرو، مما يعزز جاذبية السوق للمحترفين ورؤوس الأموال العابرة للأسواق؛ ومن جهة أخرى، غالبًا ما تكون سلوكيات التداول لهذه الأصول أكثر استمرارية وحجمًا، مما يساعد على تحسين عمق واستقرار وكفاءة استخدام رأس المال في سوق المشتقات بشكل عام.

بالنسبة لـ Kodiak، فإن إدخال $XAU و $XAG لا يعزز فقط مكانة منتجات Perps كمحور شامل للمشتقات، بل يوسع أيضًا نظام المستخدمين، ويؤكد دوره كمحور رئيسي للتداول عالي التردد والسيولة الأساسية في نظام بيئة Berachain، مما يدفع النظام المالي على الشبكة من “تداول أصلي مشفر” تدريجيًا نحو نظام مشتقات متعدد الأصول أقرب إلى هيكل السوق العالمي الحقيقي.

نظام تحفيز الحصص VIP الجديد

يعمل Kodiak حاليًا على تحسين نظام التحفيز والتكاليف المرتبط بالعقود الدائمة، حيث تم تفعيل نظام VIP للحصص رسميًا، وبدأ في إصدار حقوق طويلة الأمد أكثر وضوحًا واستدامة للمتداولين النشطين.

بالتركيز على نظام VIP، يعتمد على $KDK / xKDK كمدخل رئيسي، حيث يتيح حجم الحصص تحديد مستوى VIP، والذي يترتب عليه خصومات على رسوم تداول العقود الدائمة. باستخدام تصميم متعدد المستويات، يتغير مستوى VIP يوميًا وفقًا لحجم الحصص، ويمكن أن يرتقي إلى مستوى Diamond، مع خصم يصل إلى 75% على رسوم Perps، مما يربط مباشرة بين مستوى الرسوم ودرجة مشاركة المستخدمين على المدى الطويل.

من الجدير بالذكر أن xKDK المستخدم لفتح مستوى VIP ليس مخصصًا لاستخدام واحد فقط. بالإضافة إلى الحصول على خصم على الرسوم، يمكن للمشاركين في الحصص أن يشاركوا أيضًا في تحفيز البروتوكول وآليات الحوكمة، مما يمنع تقسيم رأس المال بين حقوق مختلفة ويحافظ على كفاءة الاستخدام الكلية. يتم تطبيق خصم الرسوم على جزء الرسوم في جانب Kodiak، ويصبح ساريًا بعد تسوية التكاليف الأساسية، مما يجعل هيكل تكلفة التداول أكثر وضوحًا وتوقعًا.

من حيث التأثير العملي، فإن نظام VIP يوفر فوائد واضحة للمتداولين عاليي التردد والمتخصصين. مع تقليل تكاليف التداول بشكل فعال، يمكن تنفيذ استراتيجيات تداول أكثر تكرارًا وتعقيدًا بشكل مستقر في سوق العقود الدائمة على Berachain، بدلاً من المشاركة المؤقتة فقط. كما يوسع هذا النظام أيضًا من نطاق استخدام $KDK ، حيث لم تعد العملة تقتصر على الوظائف الحوكمة أو التحفيزية، بل تشارك مباشرة في تسعير تكاليف التداول، مما يربط قيمتها بنشاط التداول الحقيقي.

على مستوى أوسع، يخلق نظام الحصص VIP ونظام نقاط موسم Perps دورة إيجابية واضحة، حيث تؤدي أنشطة التداول إلى تراكم الرسوم والنقاط، وتحول الحوافز إلى xKDK، وترتقي الحصص، وتخفض تكاليف التداول، وتدفع حجم التداول بشكل عكسي. تساعد هذه الهيكلية على دفع سوق المشتقات في Berachain من مرحلة التحفيز المبكر إلى مرحلة التشغيل المستقرة التي تعتمد على الطلب الحقيقي والكفاءة الرأسمالية.

بالنسبة لـ Kodiak VIP، فهي خطوة مهمة نحو نضوج نظام العقود الدائمة، وتوفر مسارًا طويل الأمد للمشاركين في النظام وبيئته.

$KDK تم دمجه مع بروتوكول الإقراض Dolomite، ويفتح آفاقًا جديدة لاستخدام رأس المال

بالإضافة إلى المشتقات، فإن العملة الأصلية لـ Kodiak $KDK تدخل بسرعة في طبقة رأس مال أكثر مركزية على الشبكة.

بعد إكمال $KDK TGE ودخوله مرحلة التداول الحر، يواصل Kodiak دفع استخدام عملته في نظام بيئة Berachain الحقيقي. أحدث التطورات هو أن $KDK تم دمجه رسميًا مع بروتوكول الإقراض Dolomite، وأصبح أحد الأصول التي يمكن استخدامها للضمان، والإقراض، وتنسيق رأس المال، مما يمثل خطوة إضافية لـ KDK من “عملة الحوكمة والتحفيز” إلى أصول إنتاجية قابلة للتجميع.

Dolomite هو أحد أسواق الإقراض الرائدة في مجال DeFi، ويشتهر بكفاءته الرأسمالية، وتصميمه المرن لخصائص المخاطر، وسرعة التكيف مع أصول جديدة، وبنيته الملائمة للاستراتيجيات الاحترافية والرافعة المالية. في العديد من النظم البيئية، يلعب Dolomite دور “مركز التمويل”، حيث يعيد استخدام الأصول بشكل متكرر بدلاً من الاحتفاظ بها بشكل ثابت.

دمج $KDK مع Dolomite يعزز بشكل كبير من خصائص KDK المالية. لم يعد المالك بحاجة لاتخاذ قرار بين “المشاركة في النظام” و”إطلاق كفاءة رأس المال”، بل يمكنه، مع الاحتفاظ بمخاطرة KDK، أن يحرر السيولة عبر الرهن والإقراض، لاستخدامها في التداول، أو السوق، أو المشاركة في بروتوكولات Berachain الأصلية. هذا الهيكل يعزز بشكل مباشر من تكرار استخدام KDK ودورانه على الشبكة.

الأهم من ذلك، أن هذا التكامل يحمل معنى هيكليًا لنظام Kodiak وبيئة Berachain. من ناحية، يصبح KDK أصلًا يمكن رهنه، مما يساعد على دمج بروتوكول Kodiak في دورة رأس مال أوسع، ويجعل من سوق DEX وPerps والإقراض أكثر ترابطًا. من ناحية أخرى، فإن “رمز البروتوكول → طبقة الإقراض → طبقة التداول” في الحلقة المغلقة، يجذب رؤوس أموال أكثر تخصصًا وحجمًا للدخول إلى النظام البيئي، وليس فقط السيولة قصيرة الأمد.

على المدى الطويل، يمثل دمج KDK مع Dolomite خطوة نحو بناء مسار مالي أكثر تكاملًا في نظام بيئة Berachain. عندما يمكن للأصول الأصلية أن تُستخدم مرارًا وتكرارًا في وحدات DeFi الأساسية، فإن كفاءة رأس المال والاحتفاظ بها في النظام البيئي ستتحسن، مما يعزز من فائدة KDK على المدى الطويل، ويؤكد مكانة Kodiak كمحور سيولة ورأس مال رئيسي في Berachain.

الخاتمة

بدفع من سلسلة من التحديثات، يتطور Kodiak تدريجيًا من مركز السيولة الفوري إلى سوق العقود الدائمة، وطبقة رأس مال الإقراض، ونظام الحوافز المرتكز على سلوك التداول، ليشكل بنية أساسية مالية مركزية ذات عمق، وتكرار، ودورة رأس مال على شبكة Berachain.

مع تطبيق عقود دائمة متعددة الأصول، وقابلية رهن البروتوكول، وهيكل حوافز يعتمد على حجم التداول الحقيقي، تتجه البيئة المالية لـ Berachain نحو سوق أكثر نضجًا، مع كفاءة رأس مال أعلى، وتسعير مخاطر أكثر وضوحًا، وبيئة تشغيل مناسبة للمستثمرين المحترفين على المدى الطويل.

مع استمرار تفعيل المزيد من سيناريوهات التداول ومسارات رأس المال، من المتوقع أن يواصل Kodiak لعب دور محوري في سوق السيولة والمشتقات في Berachain، وأن يتطور نظام بيئة Berachain نفسه من مرحلة البنية التحتية إلى دورة نمو تعتمد على الطلب الحقيقي على التداول. قد يكون هذا التطور هو جوهر قدرته التنافسية على المدى الطويل.