掌握多空比——加密貨幣交易者必知的市場情緒判斷法

ما هو نسبة الشراء إلى البيع؟ دليل سريع للمبتدئين

في عالم تداول العملات المشفرة، تعتبر نسبة الشراء إلى البيع بيانات رئيسية لتقييم نفسية السوق. ببساطة، تعكس نسبة الشراء إلى البيع قيمة تقارن بين قوة المتفائلين والمتشائمين — فهي تخبرك بعدد المتداولين الذين يعتقدون أن السعر سيرتفع، وكم منهم يراهن على انخفاضه.

الطريقة الحسابية المحددة هي: نسبة الشراء إلى البيع = حجم المراكز الطويلة ÷ حجم المراكز القصيرة

على سبيل المثال، في لحظة معينة، يوجد 10,000 مركز طويل على البيتكوين و5,000 مركز قصير، إذن نسبة الشراء إلى البيع هي 2:1 (أو تُعبر عنها بـ 2.0 أو 200%). كلما زادت هذه القيمة، دل ذلك على أن السوق يتوقع ارتفاع السعر بشكل أكبر؛ وكلما كانت أصغر، دل ذلك على أن الأصوات المتشائمة أقوى.

المراكز الطويلة والقصيرة: موقفان متضادان في التداول

لفهم نسبة الشراء إلى البيع، من الضروري أن تفرق بين المراكز الطويلة والقصيرة.

المراكز الطويلة هي مراكز يفتحها المتداولون بناءً على توقع ارتفاع السعر. إذا كنت تعتقد أن سعر إيثيريوم سيرتفع، يمكنك شراء إيثيريوم مباشرة، أو استخدام العقود الآجلة، الخيارات، أو أدوات المشتقات الأخرى للرافعة المالية. عندما يرتفع السعر، يحقق المتداولون في المراكز الطويلة أرباحهم.

المراكز القصيرة هي عكس ذلك — يتوقع المتداولون انخفاض قيمة الأصل. إذا كنت تتوقع أن ينخفض سعر أحد الأصول الرقمية، يمكنك البيع على المكشوف (اقتراض الأصل وبيعه) أو استخدام العقود الآجلة لفتح مركز قصير. عندما ينخفض السعر، يحقق المتداولون في المراكز القصيرة أرباحهم.

هاتان الموقفان يمثلان أصواتًا مختلفة في السوق. نسبة الشراء إلى البيع تُستخدم لتكميم هذا “الرهان” عبر الأرقام.

كيف نحسب نسبة الشراء إلى البيع؟ تحليل المعادلة الأساسية

حساب نسبة الشراء إلى البيع يتطلب ثلاث خطوات:

الخطوة الأولى: إحصاء المراكز الطويلة
قم بجمع جميع المراكز المفتوحة غير المغلقة التي تتوقع ارتفاع السعر. يشمل ذلك الشراء المباشر للسلع، بالإضافة إلى المراكز المفتوحة في العقود الآجلة، الخيارات، وغيرها من المشتقات التي تحتوي على مراكز طويلة غير مغلقة.

الخطوة الثانية: إحصاء المراكز القصيرة
قم بجمع جميع المراكز غير المغلقة التي تتوقع انخفاض السعر، بما في ذلك البيع على المكشوف والمراكز القصيرة في المشتقات.

الخطوة الثالثة: القسمة
اقسم إجمالي المراكز الطويلة على إجمالي المراكز القصيرة، والنتيجة هي نسبة الشراء إلى البيع.

يجب الانتباه إلى أن طرق حساب نسبة الشراء إلى البيع قد تختلف بين المنصات، بسبب اختلاف مصادر البيانات وفترات الحساب. بعض المنصات تستخدم بيانات سوق المشتقات، وأخرى تشمل السوق الفوري.

حالة عملية: تطبيق نسبة الشراء إلى البيع على البيتكوين

لنوضح ذلك باستخدام البيتكوين كمثال.

افترض أن بيانات السوق تظهر في وقت معين أن:

• المراكز الطويلة: 10,000
• المراكز القصيرة: 5,000
• نسبة الشراء إلى البيع: 2

هذا يعني أن المراكز الطويلة ضعف المراكز القصيرة، وأن المشاركين في السوق يتوقعون استمرار ارتفاع سعر البيتكوين.

سيناريو 1: انخفاض السعر عكسياً
عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع عند مستوى مرتفع مثل 2، ويبدأ سعر البيتكوين فجأة في الانخفاض، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى أن السوق قد يكون “مفرط في الشراء”. المتداولون المتفائلون جدًا يواجهون مخاطر خسارة، بينما يحقق المتداولون في المراكز القصيرة أرباحًا.

سيناريو 2: استمرار الارتفاع
إذا حافظت نسبة الشراء إلى البيع على مستوى مرتفع واستمر السعر في الارتفاع، فهذا يدل على أن توافق المتداولين على الصعود يتعزز، وقد يدخل السوق في مرحلة ارتفاع أقوى.

سيناريو 3: انخفاض سريع في نسبة الشراء إلى البيع
إذا انخفضت النسبة من 2 إلى 1.5 أو أقل بسرعة، فهذا يشير إلى أن عددًا متزايدًا من المتداولين يغيرون رأيهم ويبدأون في بناء مراكز قصيرة. هذا التحول غالبًا ما ينبئ بتغير مهم في مزاج السوق.

العوامل المؤثرة على نسبة الشراء إلى البيع

نسبة الشراء إلى البيع لا تظهر من العدم، بل تتأثر بعدة عوامل. يمكن تصنيفها إلى عوامل أساسية وتقنية.

العوامل الأساسية:

• الأحداث الاقتصادية الكلية: تغييرات أسعار الفائدة، بيانات التضخم، سياسات البنوك المركزية تؤثر على شهية المخاطرة وتوقعات المستثمرين.
• التنظيم والرقابة: مواقف الحكومات وسياساتها تجاه العملات المشفرة تؤثر مباشرة على ثقة السوق.
• أخبار الصناعة: التقدمات الكبرى لمشروع تشفير معين (مثل إطلاق ميزات جديدة، الحصول على تمويل، إقامة شراكات) غالبًا ما تثير تغيرات في المزاج.
• مشاعر السوق: الذعر، الطمع، التفاؤل، التشاؤم — جميعها عوامل نفسية جماعية تدفع المتداولين لتغيير مواقفهم.

العوامل التقنية:

• اتجاه السعر: الاتجاه الصاعد القوي يجذب المزيد من المراكز الطويلة؛ والانخفاض يدفع إلى بناء مراكز قصيرة.
• المؤشرات الفنية: مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 70 يُعتبر إشارة لشراء مفرط، مما قد يدفع المتداولين لتقليل مراكزهم الطويلة؛ وRSI تحت 30 يُعتبر إشارة للبيع المفرط، مما قد يدفع إلى تغطية المراكز القصيرة.
• المتوسطات المتحركة: تقاطع المتوسطات (مثل تقاطع الذهبي أو الموت) يُستخدم كمؤشر على تغير الاتجاه.
• السيولة السوقية: السوق ذات السيولة العالية تسمح بتعديلات متكررة في المراكز، مما يؤدي إلى تقلبات أكبر في نسبة الشراء إلى البيع.

قراءة السوق من خلال نسبة الشراء إلى البيع

أهم قيمة لنسبة الشراء إلى البيع تكمن في قدرتها على عكس الحالة المزاجية للسوق بشكل مباشر.

نسبة عالية (مثل 3:1 أو أكثر) تعني:

• أن السوق يتوقع ارتفاعًا كبيرًا
• لكن، هناك مخاطر: وجود مراكز شراء مفرطة قد يؤدي إلى تصحيح حاد عند انخفاض السعر
• قد تشير إلى أن السوق في حالة “مفرطة في الشراء” أو “مبالغ فيها”

نسبة منخفضة (مثل 0.5:1 أو أقل) تعني:

• أن السوق يتوقع انخفاضًا كبيرًا
• وجود مشاعر بيع مفرطة، مع إمكانية حدوث انتعاش
• قد تشير إلى أن السوق “مفرط في البيع” وأن التصحيح وشيك

نسبة متوازنة (تقارب 1:1) تعني:

• توازن القوى بين المشتري والبائع
• الاتجاه القادم يعتمد على معلومات جديدة أو عوامل تقنية
• قد تكون تقلبات السوق أقل

وفقًا لأحدث البيانات (15 يناير 2026)، تظهر مشاعر السوق على البيتكوين توازنًا بين 50% متفائل و50% متشائم، مما يدل على أن السوق في حالة توازن نسبي؛ أما إيثيريوم فهي أيضًا تظهر نفس النسبة، مما يعكس حالة من الانتظار في سوق التشفير بشكل عام.

تطبيقات عملية لنسبة الشراء إلى البيع في التداول

بعد فهم معنى نسبة الشراء إلى البيع، كيف يمكن للمتداولين تطبيقها في عملياتهم؟

الاستراتيجية 1: التداول مع الاتجاه
عندما ترتفع نسبة الشراء إلى البيع ويصاحبها ارتفاع السعر، فهذا يدل على تعزيز توافق المتداولين على الصعود، ويمكن عندها زيادة المراكز الطويلة عند الانخفاض. والعكس صحيح.

الاستراتيجية 2: التداول العكسي
عندما تصل نسبة الشراء إلى البيع إلى مستويات متطرفة (عالية جدًا أو منخفضة جدًا) ولم يتغير السعر بعد، يمكن أن تسبق ذلك بفتح مراكز عكسية. على سبيل المثال، إذا كانت النسبة فوق 3 والسعر لا يزال في ارتفاع، يمكن فتح مركز قصير بانتظار التصحيح.

الاستراتيجية 3: إدارة المخاطر
مراقبة نسبة الشراء إلى البيع تساعد على تقييم المخاطر الحالية للمراكز. عندما تكون النسبة مرتفعة جدًا، يزداد خطر التعرض لمخاطر نظامية على المراكز الطويلة، ويجب التفكير في جني الأرباح أو تقليل المراكز.

الاستراتيجية 4: مقارنة بين أطر زمنية متعددة
مقارنة التغيرات في نسبة الشراء إلى البيع على فترات زمنية مختلفة (اليومية، الأسبوعية، الشهرية) تساعد على تحديد الاتجاهات طويلة المدى، وتجنب الانخداع بالتقلبات قصيرة الأمد.

حدود نسبة الشراء إلى البيع والمؤشرات المساعدة

من المهم أن نؤكد أن نسبة الشراء إلى البيع ليست أداة تحليل وحيدة، ولا ينبغي الاعتماد عليها بشكل حصري لاتخاذ قرارات التداول.

من قيودها:

• تعكس فقط نسبة المراكز الحالية، ولا تتنبأ بشكل مؤكد باتجاه السعر المستقبلي
• البيانات قد تختلف بين المنصات، مما قد يؤدي إلى تفسيرات خاطئة
• النسب المتطرفة لا تعني بالضرورة انعكاسًا فوريًا، بل قد تستمر في الاتجاه نفسه

ينصح باستخدام مؤشرات إضافية مثل:

• حجم التداول: لقياس قوة الاتجاه
• الأنماط الفنية: لتحديد مستويات الدعم والمقاومة وإشارات الانعكاس
• التحليل الأساسي: لتقييم القيمة طويلة الأمد للأصل
• تدفقات الأموال: لمراقبة توجهات كبار المستثمرين والمستثمرين الأفراد
• مؤشرات التقلب: لقياس مستوى المخاطر في السوق

استخدام مزيج من الأدوات هو النهج المهني الصحيح، بدلاً من الاعتماد المفرط على مؤشر واحد.

الأسئلة الشائعة

س: كيف يمكن الاطلاع على بيانات نسبة الشراء إلى البيع على المنصات؟
ج: معظم منصات التداول الرائدة ومنصات البيانات توفر بيانات نسبة الشراء إلى البيع. بعض المنصات تعرضها مباشرة في صفحات العقود، وأخرى تتطلب الدخول إلى قسم تحليل البيانات المشتقة. تختلف مصادر البيانات وطرق الحساب، لذا يُنصح بمقارنة عدة مصادر للحصول على صورة أوضح.

س: ما الذي يجب الانتباه إليه عند التداول بالشراء أو البيع على المكشوف للعملات المشفرة؟
ج: أولاً، اختر منصة موثوقة وآمنة لفتح حساب. ثانياً، تعلم كيفية استخدام أدوات وقف الخسارة وجني الأرباح، وتحديد حدود مخاطر معقولة. ثالثًا، فهم مخاطر الرافعة المالية وعدم المبالغة فيها. وأخيرًا، استمر في التعلم عن التحليل الفني وإدارة المخاطر، وتجنب اتباع النصائح بشكل أعمى.

س: ما هو الحد الأقصى لنسبة الشراء إلى البيع التي تعتبر “متطرفة”؟
ج: لا يوجد معيار ثابت، لأن النطاق الطبيعي يختلف بين الأصول والأطر الزمنية. بشكل عام، إذا تجاوزت النسبة 2.5 أو كانت أقل من 0.4، يمكن اعتبارها متطرفة نسبياً. ومع ذلك، حتى في حالات التطرف، يجب دمجها مع حركة السعر والمشاعر والمؤشرات الأخرى لاتخاذ قرار مستنير.

س: ما هو فرق السعر بين الشراء والبيع؟
ج: هو استراتيجية تحوط، حيث يفتح المتداول مركز شراء على أصل معين ومركز بيع على أصل آخر في نفس الوقت. على سبيل المثال، شراء بيتكوين وبيع إيثيريوم، بهدف الاستفادة من التغيرات النسبية في الأسعار، مع تقليل المخاطر الكلية للسوق.

س: كيف يبدأ المبتدئ في استخدام نسبة الشراء إلى البيع؟
ج: يُنصح بالتدريب على حساب تجريبي، ومراقبة كيف تتغير النسبة في ظروف السوق المختلفة. سجل العلاقة بين نسبة الشراء إلى البيع وحركة السعر، وابحث عن أنماط مناسبة لك. لا تتسرع في التداول الحقيقي، بل ركز على اكتساب الخبرة والمعرفة.

الخلاصة: نسبة الشراء إلى البيع ترجمة حوار السوق

نسبة الشراء إلى البيع أداة بسيطة لكنها فعالة، تحول ثقة وخوف المشاركين في السوق إلى بيانات قابلة للقياس. من خلال مراقبة التغيرات فيها، يمكن للمتداولين استشعار تحولات المزاج السوقي مبكرًا، وتوجيه قراراتهم بشكل أفضل.

لكن، لا توجد مؤشرات واحدة تضمن النجاح، ويجب دمجها مع حركة السعر، والمؤشرات الفنية، والتحليل الأساسي، وإدارة المخاطر لتحقيق أفضل النتائج. التعلم المستمر، التحليل العقلاني، والالتزام الصارم بقواعد التداول هي سر النجاح على المدى الطويل في سوق العملات المشفرة.

إخلاء المسؤولية

محتوى هذا المقال لأغراض المعلومات فقط، ولا يُعد نصيحة استثمارية. تداول العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، بما في ذلك خسارة رأس المال بالكامل. يجب على المتداولين أن يقرروا بحذر وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر وظروفهم المالية. قبل أي عملية تداول، يُنصح باستشارة مستشار استثمار أو قانوني محترف. البيانات والمعلومات المقدمة تعتمد على مصادر عامة، ولا تضمن الدقة الكاملة، وأي خسائر ناتجة عن استخدام المحتوى يتحملها المستخدم وحده، ولا يتحمل الكاتب أو الناشر أي مسؤولية.