بورصات التشفير المركزية (CEX) — دليل لا غنى عنه للمتداولين الحديثين

مع تطور سوق العملات المشفرة بشكل مزدهر، تتزايد طلبات التداول باستمرار. ومع ذلك، لتحقيق النجاح في هذا المجال المليء بالفرص، يجب على المتداولين فهم الأدوات التي يستخدمونها. منصات التداول المشفرة تنقسم إلى فئتين رئيسيتين: البورصات المركزية (CEX) والبورصات اللامركزية (DEX). ستتناول هذه المقالة بشكل معمق آلية عمل بورصات CEX، مزاياها وعيوبها، والفرق الجوهري بينها وبين DEX.

لماذا يجب أن تفهم بورصات CEX؟

بورصة CEX أو البورصة المركزية المشفرة هي منصة تداول عبر الإنترنت تديرها منظمة أو شركة واحدة. تتميز هذه المنصات بـهيكل إدارة مركزي، مما يعني وجود جهة تشغيل واضحة تسيطر على المنصة وتديرها.

في المراحل المبكرة للعملات المشفرة، كانت هذه المنصات تسمح بالتداول المجهول الهوية. ولكن مع تعزيز الجهات التنظيمية لمتطلبات أمان التداول ومكافحة غسيل الأموال (AML)، أصبح من الضروري للمستخدمين إكمال عملية التحقق من الهوية قبل إجراء أي عمليات تداول.

الوظائف الأساسية لبورصات CEX

بورصة CEX ليست مجرد مكان بسيط للتداول، بل توفر أدوات ووظائف متعددة:

• أنواع أوامر متنوعة: أوامر الحد، أوامر وقف الخسارة، أوامر وقف الخسارة المحدودة
• التداول بالرافعة المالية: دعم التداول بالهامش والعمليات الرافعة
• حفظ الأصول: يتم تخزين معظم الأموال في محافظ باردة غير متصلة بالإنترنت لضمان الأمان
• إدارة السيولة: تستخدم المحافظ الساخنة للحفاظ على السيولة اللازمة لتشغيل المنصة

من ناحية الأمان، تعتمد بورصات CEX على بروتوكولات أمان متعددة لحماية أموال المستخدمين. على الرغم من أن جزءًا صغيرًا من الأموال يُخزن في محافظ ساخنة متصلة بالإنترنت للاستخدام اليومي، إلا أن الأصول الرئيسية تُخزن بشكل غير متصل، مما يقلل بشكل كبير من خطر السرقة.

كيف تعمل بورصات CEX؟

عملية استخدام CEX بسيطة نسبياً، وتشبه إلى حد كبير المنصات المالية التقليدية:

1. التسجيل والتحقق من الهوية
يحتاج المستخدم إلى إنشاء حساب، إكمال التحقق من الهوية، وإيداع الأموال الأولية.

2. مطابقة الأوامر
يقوم المتداولون بتقديم أوامر شراء أو بيع، وتدخل هذه الأوامر في دفتر الأوامر. عندما تتطابق أوامر الشراء والبيع، يتم إتمام الصفقة.

3. آلية الرسوم
تفرض المنصة رسوم تداول على نمط Maker و Taker. وهذه هي المصدر الرئيسي للدخل لـ بورصات CEX.

من المهم أن تدرك أنك تتداول مع متداولين آخرين، وأن CEX يلعب دور الوسيط فقط. بالإضافة إلى ذلك، تعمل المنصة كـ"طرف مقاصة"، وتنفيذ الصفقات باسمها الخاص لحماية خصوصية المستخدم.

مزايا بورصات CEX

السهولة وسهولة الاستخدام
تتمتع منصات CEX الحديثة بواجهة مستخدم محسنة، مما يسهل على المبتدئين البدء في التداول.

ضمان الأمان

• بروتوكولات أمان محترفة لحماية الأموال
• في حال حدوث هجمات قرصنة، غالبًا ما تتعهد المنصة بتعويض المستخدمين عن خسائرهم
• تخزين الأصول في محافظ باردة يوفر طبقة أمان إضافية

خدمات متكاملة
توفر منصة واحدة العديد من الوظائف: خدمات الإيداع، سوق NFT، التداول بين الأفراد (P2P)، منصات إصدار الرموز الأولية وغيرها، مما يتيح للمستخدم إدارة جميع أصوله من مكان واحد.

سيولة عالية
تصميم مركزي يضمن وجود سيولة سوقية كافية، مما يسمح بتنفيذ عمليات كبيرة بسرعة.

عيوب بورصات CEX

مخاطر الأمان
على الرغم من استثمارها الكبير في حماية الأمان، إلا أن CEX قد تكون هدفًا للهجمات الإلكترونية. غالبية الهجمات ناتجة عن أخطاء بشرية بدلاً من ثغرات في النظام. من الممارسات المثلى سحب الأموال إلى محافظ شخصية بعد إتمام التداول، خاصة التخزين في المحافظ الباردة التي تعتبر الأكثر أمانًا.

رسوم التداول
كل عملية تداول تتطلب دفع رسوم تداول — سواء للشراء أو البيع. على الرغم من أن الرسوم عادةً منخفضة، إلا أن التراكم على المدى الطويل يمكن أن يشكل تكلفة ملحوظة.

ملكية الأصول
هذه هي العيب الأهم. نظرًا لسيطرة المنصة على المفاتيح الخاصة، هناك خطر “ليست مفاتيحك، ليست عملتك”. يمكن للمنصة في أي وقت تجميد أو مصادرة أموالك، وتكون الملكية الفعلية للأصول للمنصة وليس للمستخدم.

DEX و CEX: تصادم نمطي التداول

يزداد استياء المجتمع المشفر من الطابع المركزي لـ بورصات CEX، وهو يتعارض مع مبدأ اللامركزية في تقنية البلوكشين والعملات المشفرة. لذلك، ظهرت بدائل — وهي المنصات اللامركزية (DEX).

تطور DEX

في البداية، كانت DEX تعاني من نقص السيولة بشكل كبير، لكن ظهور تقنية مقدمي السيولة الآليين (AMM) غير الوضع. الآن، يمكن للمستخدمين تقديم الأموال إلى تجمعات السيولة للحصول على مكافآت، مما زاد من عمق التداول في DEX.

كيف تعمل DEX؟

المنصات اللامركزية تعتمد على عقود ذكية، وتعمل بالكامل على سلسلة الكتل، دون وجود جهة إدارة مركزية:

• لا حاجة لإنشاء حساب — يمكن الاتصال مباشرة بمحفظة المستخدم للتداول
• لا دفتر أوامر — يتم تنفيذ الأوامر عبر خوارزمية AMM من تجمع السيولة
• لا حفظ أصول — يتم إيداع الرموز مباشرة في محفظة المستخدم
• تسوية فورية — تتم المعاملات على السلسلة، وشفافة ولا يمكن تعديلها

قيود DEX

• تقلب السيولة: على الرغم من تحسينات AMM، إلا أن نقص السيولة قد يحدث مؤقتًا
• سهولة الاستخدام: مقارنة بـ بورصات CEX، DEX أكثر تعقيدًا للمبتدئين
• التداول بالعملات التقليدية: عادةً لا تدعم DEX شراء الأصول المشفرة مباشرة بالعملات التقليدية

CEX مقابل DEX: كيف تختار؟

كل من الطريقتين له مزاياه، ويعتمد الاختيار على احتياجاتك:

لماذا تختار CEX:

• تجربة مستخدم أكثر ودية
• سيولة وسرعة تداول أعلى
• دعم عملاء كامل

لماذا تختار DEX:

• لامركزية حقيقية وحقوق ذاتية
• الأصول تحت سيطرتك الكاملة
• حماية أكبر للخصوصية

حتى الآن، لا تزال بورصات CEX تهيمن على السوق، لكن DEX تتطور باستمرار وتتحسن.