خطر التصفية القسرية في التداول بالهامش للعملات الرقمية

تقلبات العملات الرقمية — سيف ذو حدين. من ناحية، تحركات الأسعار الحادة تخلق فرصًا مربحة. من ناحية أخرى، فهي تحمل مخاطر كبيرة، خاصة لأولئك الذين يتداولون باستخدام الرافعة المالية. أحد التهديدات الرئيسية لهذا النوع من التداول هو تصفية المراكز. تقوم هذه الآلية تلقائيًا بإغلاق صفقات المتداول عندما يتحرك السوق ضد مصلحته، مما يؤدي غالبًا إلى خسائر كبيرة.

لماذا يغامر المتداولون باستخدام الرافعة المالية

تجذب الرافعة المالية متداولي العملات الرقمية ببساطتها الرياضية: باستثمار 100 دولار مع رافعة 10x، يمكنك السيطرة على مركز بقيمة 1000 دولار. حتى ارتفاع بسيط في السعر يحقق أرباحًا كبيرة. توفر البورصة هذه الأموال مقابل ضمان — هو الهامش الابتدائي الخاص بك.

لكن هذه المنطق يعمل فقط في ظروف مواتية. أي حركة غير متوقعة في السعر في الاتجاه المعاكس تستهلك الهامش بسرعة. وهنا يظهر العدو الرئيسي للمراكز ذات المخاطر العالية — التصفية.

كيف تعمل آلية الإغلاق القسري

التصفية ليست مجرد إغلاق للمركز. إنها إجراء تلقائي تقوم به البورصة عندما يصبح ضمانك غير كافٍ للحفاظ على الصفقة مفتوحة. تبدأ العملية بنداء الهامش — وهو طلب لإضافة أموال إضافية.

في هذه المرحلة، أمام المتداول نافذة فرص: يمكنه تمويل الحساب، إغلاق جزء من المركز، أو قبول الخسائر والخروج طواعية. ولكن إذا لم يحدث أي من ذلك، تتدخل البورصة تلقائيًا. تقوم بالإغلاق القسري للمركز بالسعر السوقي الحالي — وغالبًا بأسعار أسوأ بسبب الانزلاق السعري.

تفرض البورصة رسومًا على هذه الخدمة. وهكذا، تحفز المتداولين على إدارة المخاطر بأنفسهم، بدلاً من الاعتماد على الإغلاق التلقائي.

فهم مستوى التصفية

كل مركز برافعة مالية لديه سعر حرج — مستوى يحدث عنده التصفية. يُحسب هذا المستوى بناءً على حجم الرافعة، السعر الحالي للأصل، حجم الهامش في الحساب، والنسبة المطلوبة للهامش الصياني.

الأهم: هذا المستوى غير ثابت. يتغير وفقًا لتغير السعر ورصيدك. يجب على المتداول دائمًا معرفة مكان مستوى التصفية الخاص به، لتوقع السيناريو الأسوأ.

سيناريوهان للتصفية

التصفية الجزئية تحدث عندما يُغلق جزء فقط من المركز. عادةً، يكون هذا إجراء طوعي من المتداول بهدف تقليل المخاطر. وبهذا، يمكن للمستثمر إنقاذ جزء من أمواله ومواصلة التداول.

أما التصفية الكاملة فهي حدث أكثر خطورة. تبيع البورصة جميع أصول المركز لتغطية الخسائر. وهو حدث غالبًا قسري، يحدث بعد أن يتجاهل المتداول نداء الهامش. في الحالات الحرجة، قد تؤدي التصفية إلى رصيد سلبي. هنا تلعب صناديق التأمين في البورصات دورًا في تغطية هذه الخسائر وحماية باقي المشاركين في السوق.

حماية فعالة من التصفية

أول قاعدة لإدارة المخاطر — تحديد حجم الخسائر الذي أنت مستعد لتحمله. يحدر المتداولون المحترفون من المخاطرة بنسبة 1–3% من رصيدهم في صفقة واحدة. هذا يعني أنه حتى مع 100 صفقة خاسرة متتالية، لن ينفد الحساب تمامًا. في صناعة العملات الرقمية، هذا السيناريو يكاد يكون مستحيلًا.

القانون الثاني، والأهم أيضًا — دائمًا استخدم أوامر وقف الخسارة. بتحديد وقف على 2% أدنى من سعر الدخول، تحد من الخسارة بمبلغ يمكن التحكم فيه. عندما يتحرك السوق بسرعة، ينفذ وقف الخسارة تلقائيًا، مانعًا المركز من الوصول إلى مستوى التصفية.

السيطرة على العواطف تكمل هذه الأدوات الميكانيكية. سوق العملات الرقمية يمكن أن يغير اتجاهه خلال دقائق. بدون خطة واضحة ومستويات خروج محددة مسبقًا، من السهل أن تفقد فرصة إغلاق المركز بأمان.

لماذا التصفية لا مفر منها في التداول بالهامش

لا يوجد حساب يحمينا تمامًا من التصفية في ظل تقلبات عالية جدًا. لا توجد ضمانات. لكن يمكن تقليل المخاطر بشكل كبير من خلال الانضباط وإدارة المراكز بشكل صحيح.

تذكر: الإغلاق السريع للمركز الخاسر من قبل المتداول نفسه دائمًا أفضل من التصفية القسرية التي تفرضها البورصة. الأول يحفظ الرسوم ويتيح لك الحفاظ على جزء من رأس المال للصفقات القادمة.

إجابات على الأسئلة الأساسية

ماذا يحدث عند التصفية في العملات الرقمية؟
تقوم البورصة ببيع مركزك تلقائيًا لتغطية الخسائر عندما يصبح الهامش غير كافٍ.

ما هو التصفية الأكثر خطورة؟
التصفية الكاملة، حيث تُباع جميع الأصول ويمكن أن يحدث رصيد سلبي.

كيف تقلل من المخاطر؟
حدد المخاطرة بنسبة 1–3% من الرصيد في كل صفقة، وضع أمر وقف الخسارة على كل مركز.

هل يختلف التصفية بين الأصول المختلفة؟
الآلية واحدة، لكن الأصول المتقلبة، مثل البيتكوين، تحمل مخاطر أعلى للتصفية بسبب التقلبات الحادة في السعر.