掌握多空比：理解加密貨幣市場的看漲看跌力量對比

المعرفة الأساسية حول الشراء والبيع على المكشوف

في تداول العملات المشفرة، نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف هي مؤشر رئيسي لتقييم مزاج السوق. ببساطة، يعكس هذا المؤشر القوة النسبية بين المتداولين المتفائلين والمتشائمين في السوق — من خلال حساب عدد المراكز المفتوحة للشراء مقسومًا على عدد المراكز المفتوحة للبيع على المكشوف.

المراكز المفتوحة للشراء هي طريقة يتراهن بها المتداولون على ارتفاع سعر الأصل المشفر. على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع ارتفاع البيتكوين في المستقبل، فستشتري مباشرة أو تبني مركز شراء عبر العقود الآجلة. وعلى العكس، فإن المراكز المفتوحة للبيع على المكشوف هي تراهن على انخفاض السعر — حيث قد يبيع المتداولون الأصول المشفرة على المكشوف أو يبنون عقود مستقبلية للبيع.

هذان النوعان من المراكز يشكلان مؤشر نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف، والذي يُعد بمثابة مؤشر حالة السوق.

كيف نحسب نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف؟ منطق رياضي بسيط

حساب نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف بسيط جدًا: عدد المراكز المفتوحة للشراء ÷ عدد المراكز المفتوحة للبيع على المكشوف = نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف

كمثال: إذا كان هناك 100 مركز شراء و50 مركز بيع على المكشوف في السوق، فإن النسبة ستكون 100 ÷ 50 = 2. يمكن التعبير عن ذلك كـ 2.0 أو 200%.

كلما زادت النسبة، دل ذلك على أن السوق يتوقع ارتفاع السعر بشكل أكبر؛ وكلما انخفضت، دل ذلك على أن هناك مزيدًا من التوقعات بانخفاض السعر. يتغير هذا الرقم باستمرار مع فتح وإغلاق المراكز، وهو إشارة ديناميكية لحالة السوق.

تطبيق عملي لنسبة الشراء إلى البيع على المكشوف من خلال حالة البيتكوين

افترض أن في لحظة معينة، يوجد في سوق البيتكوين 10,000 مركز شراء مفتوح و5,000 مركز بيع على المكشوف، والنتيجة هي نسبة 2. هذا يعني أن عدد المتداولين الذين يتوقعون ارتفاع البيتكوين هو ضعف عدد المتداولين الذين يتوقعون انخفاضه.

ماذا يحدث عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف عالية ويهبط السعر؟

إذا بدأ سعر البيتكوين في الانخفاض، فهذا غالبًا يشير إلى أن السوق قد يكون في حالة تشبع شرائي. المتداولون المتفائلون قد يبدأون في خسارة، والسوق قد يواجه تصحيحًا. بالمقابل، يمكن للمتداولين الذين يبيعون على المكشوف أن يعيدوا شراء عند سعر أقل ويحققوا أرباحًا.

ماذا يحدث عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف منخفضة ويصعد السعر؟

عكس ذلك، إذا كانت النسبة منخفضة (أي أن مزاج السوق متشائم) لكن السعر يرتفع، فهذا قد يدل على أن السوق في حالة تشبع بيعي. المتداولون الذين يبيعون على المكشوف قد يواجهون ضغط خسارة، بينما المتداولون الذين يشترون يحققون أرباحًا من الارتفاع.

هذه الحالات تذكرنا بأن نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف يجب أن تُحلل جنبًا إلى جنب مع سلوك السعر للحصول على استنتاجات فعالة.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على تغير نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف

نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف لا تظهر من فراغ، بل تتأثر بعدة عوامل:

العوامل الأساسية:

• تغييرات السياسات الاقتصادية (مثل تعديل أسعار الفائدة، بيانات التضخم) وسياسات التنظيم الحكومي
• مزاج السوق العام، حيث أن التفاؤل يدفع النسبة للارتفاع
• الأخبار والإعلانات المهمة المتعلقة بالأصول المشفرة، مثل تقدم المشاريع أو التحديثات التقنية

العوامل الفنية:

• قوة أو ضعف اتجاه السعر، حيث أن الارتفاع القوي يجذب المزيد من المتداولين للشراء
• إشارات التشبع الشرائي أو البيعي في المؤشرات الفنية (مثل RSI الذي يتجاوز 70 قد يشير إلى انعكاس محتمل)
• عمق السيولة في السوق، فكلما كانت السيولة جيدة، كان دخول وخروج المتداولين أسهل

لمحة عن مزاج السوق الحالي

وفقًا لأحدث البيانات، فإن مزاج السوق للبيتكوين متوازن، حيث أن نسبة التفاؤل والتشاؤم على حد سواء تبلغ 50%. الحالة مشابهة لإيثريوم، حيث أن القوة الشرائية والتشاؤمية متساوية، وكلها بنسبة 50%. هذا التوازن غالبًا ما يدل على أن السوق في مرحلة انتظار، ولم يتفق المتداولون بعد على اتجاه واضح.

الاستخدامات العملية لنسبة الشراء إلى البيع على المكشوف في قرارات التداول

يمكن للمتداولين مراقبة نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف باستمرار من أجل:

1. تقييم حرارة مزاج السوق — النسبة العالية تشير إلى تفاؤل سائد، والمنخفضة تشير إلى تشاؤم
2. اكتشاف إشارات انعكاس محتملة — النسب المتطرفة مع تغير سلوك السعر غالبًا ما تنذر بنقطة تحول السوق
3. التحليل المقارن — مقارنة نسب الشراء إلى البيع على المكشوف بين بورصات مختلفة أو أزواج عملات مختلفة للحصول على فهم أوسع للسوق

لكن من المهم التأكيد على أن، نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف هي أداة واحدة من بين أدوات التحليل، ولا ينبغي الاعتماد عليها وحدها. يجب أن تُستخدم مع التحليل الفني، والدراسات الأساسية، واستراتيجيات إدارة المخاطر، لاتخاذ قرارات تداول أكثر ثقة.

التطبيق المتقدم: استراتيجية فرق السعر بين الشراء والبيع على المكشوف

بعض المتداولين ذوي الخبرة يستخدمون استراتيجية فرق السعر بين الشراء والبيع على المكشوف — حيث يحتفظون في نفس الوقت بمركز شراء لمصدر معين ومركز بيع على المكشوف لمصدر آخر. الهدف من هذه الاستراتيجية هو تحقيق أرباح من التغيرات النسبية في الأسعار بين المصدرين، مع تقليل مخاطر السوق الأحادي الجانب.

على سبيل المثال، قد يتوقع المتداول ارتفاع البيتكوين وتوقع انخفاض عملة مشفرة أخرى، فيبني مركز شراء للبيتكوين ومركز بيع على المكشوف للعملة الثانية. هكذا، بغض النظر عن اتجاه السوق العام، طالما أن التغير في السعر النسبي يتوافق مع التوقع، يمكن تحقيق أرباح.

الأسئلة الشائعة

س: ماذا يعني ارتفاع نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف بشكل كبير؟
ج: ارتفاع النسبة يدل على أن عدد المتداولين الذين يتوقعون ارتفاع السعر أكبر بكثير، مما يعكس مزاج سوق متفائل. لكن، قد يشير أيضًا إلى حالة من الإفراط في التفاؤل، مما يستدعي الحذر من احتمالية تصحيح السعر.

س: كيف يمكن التداول على المكشوف في البورصات؟
ج: للشراء، يمكن شراء الأصول المشفرة مباشرة أو الدخول في عقود مستقبلية. للبيع على المكشوف، يمكن بيع الأصول على المكشوف أو بناء مراكز بيع مستقبلية. المهم هو المراقبة المستمرة لنسبة الشراء إلى البيع على المكشوف وإشارات السوق.

س: كيف أدمج بين نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف والمؤشرات الفنية؟
ج: بدمجها مع المتوسطات المتحركة، RSI، وغيرها من المؤشرات، يمكن تعزيز موثوقية الإشارات. على سبيل المثال، عندما يكون RSI في حالة تشبع شرائي ونسبة الشراء إلى البيع على المكشوف عالية، فهذا قد يدل على احتمال هبوط السعر؛ والعكس صحيح.

س: كيف يفهم المبتدئ مفهوم المراكز الشرائية والبيعية؟
ج: المراكز الشرائية تعني التوقع بارتفاع السعر، والبيع على المكشوف يعني التوقع بانخفاض السعر. هذان هما الاتجاهان الأساسيان في التداول، ويطبقان على جميع الأسواق، بما في ذلك العملات المشفرة.

الخلاصة: نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف مرآة لمزاج السوق

توفر نسبة الشراء إلى البيع على المكشوف رؤية كمية لمدى تفاعل المشاركين في السوق نفسيًا. من خلال مراقبة اتجاهات التغير في هذا المؤشر، يمكن للمتداولين أن يشعروا بشكل أفضل عندما يكون السوق في حالة ارتفاع مفرط أو انخفاض مفرط.

لكن تذكر دائمًا: لا تعتمد على مؤشر واحد فقط، فكل مؤشر له حدود. من الأفضل دمجه مع بيانات السوق الأخرى، والأحداث الاقتصادية، والتحليل الفني، لبناء استراتيجية تداول أكثر صلابة. وإدارة المخاطر بشكل جيد، وتنويع الاستثمارات، هو المفتاح للبقاء في سوق العملات المشفرة على المدى الطويل.