فهم مخطط هيمنة البيتكوين: لماذا يجب على كل مستثمر في العملات الرقمية معرفتها

يعد مخطط هيمنة البيتكوين أحد أكثر المقاييس التي يتحدث عنها متداولو ومستثمرو العملات المشفرة. يكشف عن النسبة المئوية من إجمالي رأس مال سوق العملات الرقمية التي يتحكم بها البيتكوين في أي لحظة معينة. حاليًا، مع قيمة سوق البيتكوين البالغة 1,928.05 مليار دولار وسيطرته على 56.57% من إجمالي سوق العملات الرقمية، أصبح فهم هذا المؤشر أكثر أهمية من أي وقت مضى.

لكن إليك الأمر: يستخدم العديد من المستثمرين هذا المخطط دون فهم كامل لما يخبرهم به فعليًا أو، والأهم من ذلك، ما لا يخبرهم به.

لماذا يجب أن تهتم بسيطرة BTC؟

أولًا، لنوضح ما يقيسه مخطط هيمنة البيتكوين. يُحسب ذلك بقسمة القيمة السوقية للبيتكوين على إجمالي القيمة السوقية لجميع العملات الرقمية مجتمعة. إذا رأيت هيمنة BTC عند 56.57%، فهذا يعني أن البيتكوين يمثل تلك النسبة الدقيقة من قيمة السوق الكلية للعملات الرقمية.

فكر فيها ككرسي البيتكوين على الطاولة. عندما يكون هذا الرقم مرتفعًا، يكون البيتكوين اللاعب الرئيسي. وعندما ينخفض، تكتسب الأصول الرقمية الأخرى (العملات البديلة) اهتمامًا وتدفق رأس المال.

ثلاثة أسباب رئيسية تجعل المتداولين يراقبون هيمنة BTC:

• مؤشر صحة السوق: غالبًا ما يشير ارتفاع الهيمنة إلى سوق متماسك أو خائف حيث يتجه المستثمرون إلى الأصول الرقمية “الأكثر أمانًا”. انخفاض الهيمنة يشير إلى موجة صعود تتوسع خارج البيتكوين إلى العملات البديلة.

• تحديد الاتجاهات: التحركات الحادة في هذا المؤشر يمكن أن تسبق تحولات كبيرة في السوق. إنه كقراءة لمعنويات المستثمرين بدون الضوضاء.

• إشارات الدخول/الخروج: عندما تصل الهيمنة إلى مستويات عالية جدًا أو منخفضة جدًا، يمكن أن تشير إلى نقاط تحول محتملة لكل من البيتكوين والعملات البديلة.

كيف يعمل مخطط هيمنة البيتكوين فعليًا

الرياضيات بسيطة لكن التداعيات عميقة. القيمة السوقية = السعر لكل عملة × إجمالي العملات المتداولة.

لنستخدم أرقامًا حقيقية: إذا كانت قيمة البيتكوين السوقية عند 1,928.05 مليار دولار وإجمالي سوق العملات الرقمية حوالي 3,410 مليار دولار، فإن هيمنة BTC = ($1,928.05B ÷ $3,410B) × 100 = 56.57%.

يتم تحديث هذه البيانات في الوقت الحقيقي عبر بورصات العملات الرقمية الكبرى ومجمّعات البيانات. كل بورصة تغذي بيانات الأسعار وحجم التداول المباشرة في الحساب. النتيجة؟ صورة محدثة باستمرار لحصة البيتكوين في السوق.

تطور قصة هيمنة البيتكوين

في الأيام الأولى، كان البيتكوين هو اللعبة الوحيدة في المدينة. كانت هيمنته تقترب من 100% لأنه لم يكن هناك منافسون جديون. كان هذا المؤشر موجودًا بشكل رئيسي لمتابعة مدى “أهمية” البيتكوين لاقتصاد العملات الرقمية الناشئ.

تقدم سريعًا إلى 2020-2021. انفجار سوق العملات الرقمية الصاعد غيّر كل شيء. أُطلقت آلاف المشاريع الجديدة. انفجرت بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). ظهرت حلول الطبقة الثانية (Layer-2). فجأة، تقلصت هيمنة البيتكوين بشكل كبير مع تنويع رأس المال عبر النظام البيئي.

اليوم، تتغير هيمنة BTC بناءً على السرد السائد: هل هو “البيتكوين هو الذهب الرقمي وملاذ آمن”؟ أم هو “هناك ألف حالة استخدام أفضل في نظام العملات البديلة”؟

ما الذي يحرك هيمنة البيتكوين فعليًا؟

هناك عدة قوى تدفع هذا المؤشر:

تحولات معنويات السوق: عندما يدخل المستثمرون المؤسساتيّون إلى العملات الرقمية ويشعرون بالتوتر، يلتقط البيتكوين معظم التدفقات. عندما يكون المتداولون الأفراد في حالة نشوة، يطاردون العملات البديلة ذات التقلبات الأعلى والعوائد المحتملة.

موجات الابتكار: اختراق في إيثريوم، إطلاق بلوكتشين من الطبقة الأولى جديد، أو ترقية ناجحة للبروتوكول يمكن أن تثير إعادة تخصيص رأس المال. إذا حل شيء مشكلة حقيقية لا يعالجها البيتكوين، تتدفق الأموال من BTC إلى ذلك الأصل.

الإعلانات التنظيمية: عمليات القمع الحكومية أو الوضوح التنظيمي الإيجابي غالبًا ما تعزز هيمنة البيتكوين كأصل “شرعي” مع زعزعة الثقة في العملات البديلة المضاربية.

وسائل الإعلام والسيطرة على السرد: عناوين إيجابية عن البيتكوين (اعتماد المؤسسات، الموافقات على الصناديق المتداولة) تقوي الهيمنة. أخبار العملات البديلة السلبية (الاختراقات، عمليات الاحتيال) ترسل رأس المال مرة أخرى إلى البيتكوين.

الضغط التنافسي: مع تزايد عدد مشاريع العملات الرقمية، تتنافس جميعها على نفس دولارات المستثمرين. هذا الديناميك يبقي هيمنة BTC متقلبة على المدى الطويل.

القيود الحقيقية التي تحتاج إلى معرفتها

إليك الأمر: مخطط هيمنة البيتكوين ليس مقياسًا لقيمة البيتكوين الفعلية أو جودة التكنولوجيا. هو ببساطة مقياس لحصة السوق.

القيمة السوقية لها نقاط عمياء: تضرب السعر × العرض المتداول، لكنها تتجاهل التقنية الأساسية، وتأثيرات الشبكة، والتبني الواقعي، أو قوة الأمان. عملة ذات سعر مبالغ فيه وكمية ضخمة من الرموز يمكن أن يكون لها قيمة سوقية مرتفعة بشكل مصطنع.

تأثير التخفيف: مع إطلاق آلاف العملات الرقمية الجديدة، كل واحدة تخفف ببساطة من هيمنة البيتكوين عبر الضرب، وليس لأنها أضعف، بل لأن المقام أصبح أكبر.

تغفل عن قيمة الشبكة: قد تكون شبكة البيتكوين أكثر قيمة مما تشير إليه القيمة السوقية الصافية، لكن مخطط الهيمنة لا يمكنه التقاط تلك الفروق الدقيقة.

الفرق بين هيمنة البيتكوين وهيمنة إيثريوم: ما الفرق؟

كلا المقاييس يعمل بنفس الطريقة، فقط يقيس عملات مختلفة. تظهر هيمنة إيثريوم النسبة المئوية من سوق العملات الرقمية التي تتحكم بها إيثريوم.

كانت هيمنة البيتكوين أعلى تاريخيًا لأنها جاءت أولًا وتمسكت بسرد “مخزن القيمة”. نمت هيمنة إيثريوم مع توسع استخدامات التمويل اللامركزي والعقود الذكية.

العلاقة مهمة: عندما ترتفع هيمنة البيتكوين، غالبًا ما يكون ذلك يعني أن إيثريوم والعملات البديلة أداؤها أقل. وعندما ترتفع هيمنة ETH، فهذا يشير إلى تدفق رأس المال إلى منصات التمويل اللامركزي والعقود الذكية.

المتداولون الأذكياء يراقبون كلاهما لفهم أين يتجه تدفق رأس المال.

كيفية استخدام مخطط هيمنة البيتكوين بفعالية (مع وضع حدود)

عندما تكون الهيمنة عالية (فوق 60%):

• البيتكوين في وضع السيطرة
• موسم العملات البديلة يبدو بعيدًا
• وقت جيد لتقييم ما إذا كانت قوة البيتكوين مبررة أم مبالغ فيها
• فكر في تقليل التعرض للعملات البديلة

عندما تكون الهيمنة منخفضة (تحت 50%):

• يتدفق المال إلى البدائل
• مخاطر أعلى، عوائد محتملة أعلى في العملات البديلة
• قد يكون البيتكوين يتماسك قبل موجة صعود جديدة
• التنويع في مشاريع ذات جودة منطقي

القاعدة الحاسمة: لا تستخدم مخطط هيمنة البيتكوين بمفرده. دمجه مع مؤشرات أخرى — مثل مقاييس السلسلة، RSI، تحليل الحجم، التطورات الأساسية — للحصول على الصورة الكاملة.

ارتفاع الهيمنة وحده لا يعني “اشترِ البيتكوين الآن”. انخفاض الهيمنة وحده لا يعني “موسم العملات البديلة هنا”. السياق هو كل شيء.

الخلاصة

يعد مخطط هيمنة البيتكوين عدسة مفيدة لفهم بنية السوق ومعنويات المستثمرين، لكنه ليس كرة بلورية. يخبرك عن تدفقات رأس المال الآن، وليس عما إذا كانت تلك التدفقات مبررة.

بالنسبة للمتداولين، هو أداة قيمة لتحديد أنماط الدوران. للمستثمرين على المدى الطويل، يوفر سياقًا حول ما إذا كان السوق الأوسع ينضج (ارتفاع هيمنة البيتكوين) أو يتنوع (انخفاض الهيمنة).

المفتاح: استخدمه كجزء من أدواتك، وليس كأداتك الوحيدة. اقترنه بالتحليل الأساسي، وبيانات السلسلة، وفرضيتك السوقية. هكذا تحول مقياس بسيط إلى معلومات قابلة للتنفيذ.

الأسئلة الشائعة

ماذا يقيس بالضبط هيمنة البيتكوين؟
يقيس النسبة المئوية من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية التي يمثلها البيتكوين. عند المستويات الحالية، يتحكم BTC بنسبة 56.57% من إجمالي سوق العملات الرقمية العالمي.

من أنشأ مفهوم هيمنة البيتكوين؟
تطوّر هذا المقياس بشكل عضوي مع تطور سوق العملات الرقمية. يُنسب غالبًا إلى مدرس البيتكوين جيمي سونغ الذي قام بتوثيقه من خلال كتاباته عن أهمية البيتكوين في اقتصاد العملات الرقمية، على الرغم من أن الحساب يمكن أن يقوم به أي شخص لديه وصول إلى بيانات السوق.

ماذا تشير الهيمنة المنخفضة للبيتكوين؟
تشير إلى أن العملات البديلة تجذب المزيد من رأس المال مقارنة بالبيتكوين. وغالبًا ما يتزامن ذلك مع زيادة الرغبة في المخاطرة وحماس المستثمرين الأفراد للمشاريع ذات التقلبات العالية والمضاربة.

ماذا يعني ارتفاع هيمنة البيتكوين؟
يعني أن البيتكوين يسيطر على حصة أكبر من القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية. يحدث هذا عادةً في الأسواق غير المستقرة عندما يبحث المستثمرون عن تعرض “آمن” أو خلال الموجة الصاعدة المبكرة قبل أن يتشتت رأس المال إلى العملات البديلة.

هل ينبغي أن أتداول بناءً فقط على هيمنة البيتكوين؟
لا. على الرغم من أنها أداة قيمة لفهم المعنويات، إلا أنه يجب دمجها مع التحليل الفني، والبحث الأساسي، وبيانات السلسلة، ومؤشرات السوق الأوسع للحصول على صورة كاملة.