قروض بيتكوين: استثمر في بيتكوين الخاص بك بدون البيع

لقد كنت تجمع البيتكوين لسنوات، تراقبه وهو يزداد قيمة بثبات. ثم يواجهك موقف غير متوقع—مصاريف عاجلة تتطلب سيولة فورية. تقليديًا، كنت تبيع بعض البيتكوين لتغطية التكاليف، لكن هناك خيار أذكى: قروض الضمان المشفر. تتيح لك هذه الأداة المالية الاستفادة من قيمة ممتلكاتك المشفرة مع الحفاظ على تعرضك للبيتكوين. دعنا نستكشف كيف تعمل قروض البيتكوين، ولماذا تهم، وما الذي يجب أن يعرفه المتداولون قبل استخدامها.

فهم قروض الضمان المشفر

ما هي بالضبط هذه القروض؟

تعمل قروض الضمان المشفر بشكل مشابه للقروض المضمونة التقليدية، ولكن بدلاً من رهن سيارة أو منزل، تقوم بتأمين عملات مشفرة مثل البيتكوين. يقدم المقرض لك عملات مستقرة (عادة USDC، USDT، أو أصول مماثلة) بنسبة مئوية محددة من قيمة عملاتك المشفرة المرهونة—وتسمى هذه النسبة نسبة القرض إلى القيمة (LTV).

الآلية بسيطة: تودع البيتكوين كضمان، يقيم المقرض قيمته، وتحصل على عملات ثابتة أو مستقرة بناءً على نسبة LTV المتفق عليها. ثم تسدد القرض مع الفائدة خلال فترة زمنية محددة.

لماذا يفكر المتداولون في ذلك؟

الجاذبية الأساسية واضحة: الوصول إلى السيولة دون تصفية مركزك المشفر. بالنسبة لحاملي البيتكوين الذين يراهنون على مزيد من الارتفاع، يحافظ هذا على تعرضهم مع حل مشكلة التدفق النقدي الفوري.

الجانب المخاطر من قروض البيتكوين

قبل الانخراط، فكر في السيناريوهات السلبية.

التصفية خلال هبوط السوق

أكبر مخاطرة هي ببساطة: إذا انهار سعر البيتكوين، تنخفض قيمة الضمان فورًا. إليك السيناريو: تودع 5 بيتكوين بقيمة 482.9 ألف دولار (بسعر 96.58 ألف دولار لكل عملة) كضمان بنسبة LTV 60%، وتقترض 289.7 ألف دولار. إذا انخفض سعر البيتكوين بنسبة 30%، تصبح قيمة الضمان الآن 337.6 ألف دولار. ترتفع نسبة LTV فجأة، مما قد يؤدي إلى طلب هامش. ثم يجبرك المقرض على تصفية الضمان في أسوأ وقت—عندما يكون السعر منخفضًا.

ثغرات العقود الذكية

تستضيف منصات التمويل اللامركزي (DeFi) بروتوكولات قروض الضمان المشفر، وتعتمد على العقود الذكية. هذه خطوط برمجية. الكود يحتوي على أخطاء. قد تكشف ثغرة حرجة عن تعرض ضمانك للسرقة أو الخسارة، خاصة على المنصات الأصغر أو الأقل تدقيقًا. هذا ليس نظريًا—لقد أظهرت العديد من عمليات الاختراق في DeFi هذا الخطر مرارًا وتكرارًا.

قبول محدود للأصول التقليدية

هل تريد استخدام البيتكوين كضمان لشراء منزل عبر بنك؟ معظم البنوك لن تقبله. المقرضون التقليديون يتطلبون أصولًا مستقرة ومفهومة جيدًا. تاريخ البيتكوين الذي يمتد 15 سنة وتقلباته الشديدة تجعل معظم المقرضين غير مرتاحين. التحديات في التقييم تزيد الأمر تعقيدًا: بيتكوين بقيمة 96.58 ألف دولار اليوم قد تكون $70K غدًا. البنوك لا يمكنها تقديم قرض رهن ضد مثل هذا عدم اليقين.

لماذا تجعل قروض الضمان المشفر من المنطق

بالرغم من المخاطر، فإن المزايا مقنعة.

الحفاظ على التعرض للمشفر مع الوصول إلى السيولة

المتداولون المتفائلون يواجهون معضلة: بيع المشفر لتمويل النفقات، أو الاحتفاظ به وفقدان التدفق النقدي. تحل قروض البيتكوين هذه المشكلة. تحافظ على مركزك في البيتكوين، مع الحفاظ على تعرضك للمكاسب المحتملة، مع الوصول إلى الأموال للاستثمارات التجارية، دفعات العقارات، أو الاحتياجات الشخصية. هذه الاستراتيجية بالرافعة المالية تجذب بشكل خاص من يقتنعون بمسار البيتكوين على المدى الطويل.

الوصول السريع إلى رأس المال

تتجاوز قروض الضمان المشفر النظام المصرفي التقليدي من حيث الإجراءات الإدارية. لا أسابيع من التقييم. لا فحوصات ائتمانية. لا تحقق من التوظيف. يمكن للمنصات ذات السمعة الطيبة الموافقة على القروض خلال ساعات من إيداع الضمان. للمتداولين الذين يحتاجون إلى رأس مال سريع، هذا السرعة تغير قواعد اللعبة.

اقتصاديات أفضل من القروض التقليدية

غالبًا ما تتميز قروض الضمان المشفر بمعدلات فائدة أقل من القروض الشخصية غير المضمونة، ونسب LTV أعلى من القروض المضمونة التقليدية. لماذا؟ العملات المشفرة أكثر سيولة بشكل لا نهائي من المنازل أو السيارات. يمكن للمقرض الذي يحتفظ بالبيتكوين تصفيته عالميًا خلال دقائق إذا لزم الأمر. هذا الكفاءة يترجم إلى شروط أفضل للمقترضين.

الشمول المالي

يُقدر أن 1.7 مليار شخص يفتقرون إلى الوصول للبنوك التقليدية. تتطلب قروض الضمان المشفر فقط الوصول إلى الإنترنت وامتلاك العملات المشفرة. هذا يفتح باب الإقراض لفئات سكانية محرومة من التمويل التقليدي.

المستقبل: صناديق ETF للبيتكوين الفورية ورهون العقارات المدعومة بالبيتكوين

موافقة الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) على البيتكوين الفوري تغير الحديث عن شرعية العملات المشفرة في التمويل التقليدي.

لماذا تهم ETFs لقروض البيتكوين

تتداول صناديق البيتكوين الفورية في بورصات منظمة مثل الصناديق التقليدية التي تتبع الأسهم أو السندات. هذا الرقابة التنظيمية يعزز شرعية البيتكوين كفئة أصول في نظر المؤسسات التقليدية. المقرضون، مدراء الأصول، والمستثمرون المؤسسيون لديهم الآن وسيلة معروفة ومنظمة لفهم تعرضهم للعملات المشفرة.

تقييم موحد

تتداول ETFs في بورصات رئيسية بأسعار شفافة. هذا يحل أحد أكبر اعتراضات المقرضين التقليديين: ما هو قيمة البيتكوين حقًا؟ تسعير ETF يلغي الغموض، مما يمكّن البنوك من الشعور بالراحة لقبول أسهم البيتكوين ETF كضمان للرهن العقاري.

تحسين السيولة

تجذب صناديق البيتكوين الفورية مستثمرين تقليديين غير معتادين على البورصات المركزية أو محافظ DeFi. هذا التوسع في المشاركة يزيد من حجم التداول والسيولة. السيولة الأكبر عادة تقلل من التقلب—تاريخيًا، كان البيتكوين أقل تقلبًا خلال فترات مشاركة المؤسسات العالية. بيتكوين أقل تقلبًا يصبح خيار ضمان أكثر جاذبية.

إطارات تنظيمية ناشئة

موافقة ETFs تشير إلى استعداد الهيئات التنظيمية لوضع قواعد أوضح حول العملات المشفرة كأدوات مالية. من المحتمل أن تحدد الأطر المستقبلية كيفية تقييم الأصول المشفرة، وتأمينها، واستخدامها كضمان. هذا اليقين التنظيمي يقلل من تردد المقرضين.

كيف يمكن أن يعمل رهن عقاري مدعوم بصندوق ETF للبيتكوين

دعنا نمر عبر سيناريو واقعي.

الإعداد

تمتلك أسهمًا في صندوق ETF للبيتكوين الفوري يمثل 5 بيتكوين. بأسعار اليوم ($96.58 ألف دولار لكل عملة)، فإن حصتك في الصندوق تساوي تقريبًا 482.9 ألف دولار. تريد شراء منزل ولكن تحتاج إلى دفعة أولى.

الخطوة 1: العثور على مقرض

ستحدد مقرضًا—ربما شركة تقنية مالية أو بنك تقليدي يتكيف مع شرعية العملات المشفرة—مستعدًا لقبول أسهم ETF للبيتكوين كضمان.

الخطوة 2: التقديم

رغم قبول الضمان المشفر، لا تزال البنوك تريد أساسيات: إثبات الدخل، سجل التوظيف، تقييم الائتمان. ومع ذلك، يختلف تقييم الضمان: بدلاً من تقييم العقار، يقيمون ممتلكاتك في ETF.

الخطوة 3: تحديد نسبة LTV

يحدد المقرض نسبة LTV. لنفترض أنهم يعرضون 60%. يخولك ضمان ETF بقيمة 482.9 ألف دولار للحصول على قرض بقيمة 289.7 ألف دولار—دفعة أولى كبيرة. من المهم أن تحافظ على الحد الأدنى لنسبة LTV طوال مدة القرض. إذا انخفض سعر البيتكوين بنسبة 30%، وأصبح قيمة الضمان فقط 337.6 ألف دولار، قد تحتاج إلى إضافة نقد أو بيع أسهم ETF للحفاظ على الحد الأدنى، مما يمنع التصفية القسرية.

الخطوة 4: الصرف

يقوم المقرض بحفظ أسهم ETF الخاصة بك في حراسة آمنة ويصرف لك مبلغ القرض بالعملة الورقية لشراء المنزل.

الخطوة 5: السداد

تقوم بسداد الأقساط الشهرية التي تغطي principal والفائدة. عند السداد الكامل، تعود أسهم ETF إلى سيطرتك.

الجدول الزمني للقروض البيتكوين السائدة

موافقة صناديق ETF للبيتكوين الفورية لن تؤدي على الفور إلى تدفق كبير من الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة. المسار من هنا يتطلب:

• أطر تنظيمية تضع معايير واضحة للضمانات
• بنوك تقليدية تبني بنية تحتية للتداول والحفظ المشفر
• استقرار السوق الذي يقلل من تردد المقرضين
• منتجات تأمين تحمي المقرضين من خسائر التصفية

من المحتمل أن يستغرق هذا من 2 إلى 5 سنوات. ومع ذلك، فإن القروض الصغيرة على البيتكوين—للرأس مال الأعمال، شراء معدات، أو القروض الشخصية—موجودة بالفعل وتعتبر سائدة على منصات العملات المشفرة وشركات التقنية المالية.