دليل اختيار العملات المستقرة: تحليل العملات الرئيسية التي تستحق الاهتمام في عام 2024

ما هي العملات المستقرة

العملات المستقرة هي فئة خاصة من الأصول المشفرة، ترتبط قيمتها بأصل أو عملة معينة. عادةً ما يكون هذا الربط عملة قانونية (مثل الدولار الأمريكي، اليورو)، ولكنه يمكن أن يشمل المعادن الثمينة، السلع أو أصول رقمية أخرى. وبفضل آلية الربط هذه، فإن العملات المستقرة تتميز بتقلب أقل مقارنةً بالبيتكوين، الإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية، مما يجعلها جسرًا هامًا يربط بين التمويل التقليدي والعالم المشفر.

ومع ذلك، من المهم ملاحظة أنه في التاريخ، حدثت حالات انفصال للعملات المستقرة عن أصولها المرتبطة، مما يذكر المستثمرين بضرورة الحذر عند الاختيار.

لماذا تنمو العملات المستقرة بسرعة

يزداد الطلب على العملات المستقرة بشكل متسارع، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى العوامل التالية:

في المركز الرئيسي لبيئة DeFi

التمويل اللامركزي (DeFi) هو نظام خدمات مالية مبني على تقنية البلوكشين، يتميز بعدم الحاجة إلى وسطاء موثوق بهم، وشفافية عالية، وتكاليف منخفضة. تلعب العملات المستقرة دورًا حيويًا في DeFi — كمصدر رئيسي للسيولة وكمضمون. بالمقارنة مع الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية، فإن قيمة العملات المستقرة ثابتة نسبيًا، مما يجعلها الخيار المفضل في منصات الإقراض، برك السيولة وغيرها من السيناريوهات.

القيمة الاستثمارية بالدولار

بالنسبة لمستخدمي الدول النامية، فإن امتلاك عملة مستقرة يعادل تقريبًا امتلاك الدولار. في المناطق التي تعاني من تضخم مرتفع أو تدهور مستمر في قيمة العملة المحلية، تساعد العملات المستقرة المستخدمين على حماية قيمة أصولهم. والأهم من ذلك، أن العملات المستقرة، مع تقنية البلوكشين، تتيح تحويل الأموال دوليًا دون الاعتماد على النظام البنكي التقليدي، مع رسوم منخفضة جدًا، مما يفتح آفاقًا جديدة للمدفوعات العابرة للحدود. وهذا ذو أهمية كبيرة للمناطق التي تفتقر إلى خدمات مالية متطورة.

الحاجة العملية للتداول والتسوية

سواء كانت تداولات العملات، التداول بالرافعة المالية أو تسوية المشتقات، فإن العملات المستقرة تعتبر وحدة قياس وتسوية ضرورية.

تقييم عميق لأكبر سبعة عملات مستقرة رئيسية

1. USDT (Tether)

USDT هو عملة مستقرة قديمة أطلقتها شركة Tether Limited في 2014، وهو الأكثر سيولة في السوق. يرتبط USDT بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، وكل إصدار لعملة USDT يقابله احتياطي من الدولار الأمريكي مخصص.

وفقًا لتقرير الاحتياط في سبتمبر 2023، تمتلك Tether أصولًا بقيمة 86.3 مليار دولار، وديونًا بقيمة 83.2 مليار دولار، مما يوفر دعمًا قويًا لعملتها. وبفضل تاريخها العريق ودعمها الواسع في النظام البيئي، تحتل USDT مكانة مهيمنة في البورصات الرئيسية، بروتوكولات DeFi، وسيناريوهات الدفع على السلسلة.

المزايا: السيولة الأعلى، دعم أكبر عدد من الشبكات، أزواج تداول متنوعة
المخاطر: تعرضت لجدل سابق بسبب شفافية الاحتياط

2. USDC

USDC أطلقتها شركة Circle في 2018، وتربط بالدولار بنسبة 1:1، وتبلغ قيمتها السوقية الحالية 75.4 مليار دولار. تديرها مجموعة دفع دولية تضمن الامتثال للمعايير المالية والتقنية الصارمة.

مقارنة بـ USDT، تتمتع USDC بميزة أكبر من حيث الامتثال، وتفضلها العديد من المؤسسات الكبرى. متوفرة على معظم البورصات الرئيسية وDEX، خاصة على شبكة ERC-20 التي تتميز بنظام بيئي متكامل.

المزايا: عالية الامتثال، معترف بها من قبل المؤسسات، مرجع هام لابتكار العملات المستقرة
الخصائص: علاقة وثيقة مع بورصة معروفة

3. TUSD

TrueUSD أطلقته TrustToken وPrimeTrust في 2018، بهدف حل مشكلات الثقة والشفافية في نظام العملات المستقرة. تميز TUSD بأن أموال المستخدمين تُودع لدى طرف ثالث مستقل، ولا يمكن للمصدر إصدار العملة أن يستخدمها بشكل غير قانوني، مما يقلل المخاطر بشكل كبير.

يدعم العملة استعلامات فورية عن حالة الاحتياط، ويضع معايير صارمة للشفافية. حاليًا، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 494 مليون دولار.

المزايا: أعلى مستوى من الشفافية، رقابة صارمة على المخاطر
نطاق الاستخدام: أداء ممتاز في السيناريوهات التي تتطلب امتثالًا عاليًا

4. BUSD

BUSD هو منتج مشترك بين بورصة عالمية وشركة الدفع على السلسلة Paxos Trust، ويعمل على شبكتي Ethereum وBEP-2. يتغير عرضه ديناميكيًا وفقًا لطلب المستخدمين، وتدير عملية الإصدار والحرق شركة Paxos Trust.

لكن من الجدير بالذكر أن البورصة أعلنت في نوفمبر 2023 عن وقف دعم BUSD، مما أدى إلى تراجع مكانتها السوقية، على الرغم من أنها لا تزال تعمل بشكل مستقر نسبيًا.

الخصائص: متعدد الشبكات، سيولة لا تزال موجودة لكن مع تغييرات في النظام البيئي

5. DAI

DAI هو العملة المستقرة اللامركزية الوحيدة في السوق، يصدرها MakerDAO (منظمة ذاتية الحوكمة) عبر بروتوكول Maker، ويعتمد بشكل كامل على ضمانات مشفرة (مثل ETH، WBTC) بشكل فائض.

يقوم المستخدمون بإيداع أصول رقمية في عقود ذكية تسمى Maker Vault، لإصدار DAI. تضمن هذه الآلية اللامركزية الكاملة، ولا حاجة لثقة بمصدر واحد. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ DAI حوالي 4.43 مليار دولار.

المزايا: لامركزية حقيقية، لا يوجد نقطة فشل واحدة
المخاطر: يتطلب ضمانات فائضة، ويقلل من كفاءة رأس المال
مناسب لـ: المستخدمين الباحثين عن استقلالية كاملة وثقة في تقنية البلوكشين

6. eUSD و peUSD (أطلقته Lybra Finance)

Lybra Finance هو بروتوكول مخصص لنظام رموز الحوكمة المضمونة (LST)، وeUSD و peUSD هما منتجاته المبتكرة. تتميز هاتان العملتان بكونهما عملات مستقرة ذات فائدة.

يحصل حاملها على استقرار في قيمة الدولار، بالإضافة إلى عائد مستمر من البروتوكول. هذه الميزة غير موجودة في العملات المستقرة التقليدية. peUSD هو نسخة محسنة من DeFi، وتوفر وظائف أكثر تنوعًا. هذه العملات مناسبة بشكل خاص للمستخدمين الباحثين عن استقرار مع عائد.

الابتكار الأساسي: نموذج جديد يجمع بين العملات المستقرة والعائد
سيناريو الاستخدام: الاحتفاظ على المدى الطويل، طلب عائد ثابت

7. الدولار المركب

الدولار المركب يعتمد على منطق مختلف تمامًا — حيث يقوم المستخدمون بموازنة أصلين مرتبطين لتحقيق الاستقرار. على سبيل المثال، يشتري المستخدم بيتكوين بقيمة 100 دولار في سوق المشتقات، ويبيع نفس القيمة في صفقة معاكسة، مما يعادل تعرضًا ثابتًا بالدولار.

ميزة وظيفة Stablesats التي أطلقتها شركة بنية تحتية لبيتكوين هي تطبيق لهذا النموذج، حيث يمكن للمستخدمين استبدال بيتكوين بأصول مقيمة بالدولار المستقر.

الخصائص: مناسب للمستخدمين غير واثقين من البنوك التقليدية، لكن يمتلكون أصول رقمية
المزايا: أصلي على السلسلة بالكامل، لا يتطلب وسيط طرف ثالث

المخاطر الأساسية للعملات المستقرة

1. مخاطر المصدر: إذا انخفضت قيمة الأصول المرتبطة أو واجه المصدر مشاكل مالية/قانونية، قد تنفصل العملة المستقرة
2. عدم اليقين التنظيمي: لا تزال الأطر التنظيمية للعملات المستقرة تتطور، وتختلف السياسات بين المناطق
3. ازدحام الشبكة: تأخير المعاملات على السلسلة قد يمنع المستخدمين من سحب أموالهم في الوقت المناسب
4. مخاطر السيولة: بعض العملات المستقرة آمنة لكن قد تفتقر إلى السيولة، مما يصعب تحويلها إلى نقد

ينصح المستثمرون باستخدام أدوات تقييم المخاطر من طرف ثالث لفهم مستوى الأمان والضمانات لكل عملة مستقرة.

كيف تشتري العملات المستقرة

أسهل طريقة: شراؤها مباشرة من البورصات المركزية الكبرى باستخدام العملة القانونية
الخيار البديل 1: استبدال بيتكوين، إيثيريوم أو أصول مشفرة أخرى
الخيار البديل 2: التداول في البورصات اللامركزية (DEX) عبر السوق المباشر، حيث لا تتطلب حجز أموال، ويحتفظ المستخدمون بمفاتيحهم الخاصة بشكل كامل

الخلاصة

أصبحت العملات المستقرة جزءًا أساسيًا من منظومة التشفير، وتستخدم في جميع المجالات من المدفوعات اليومية إلى استراتيجيات DeFi المتقدمة. سواء كان المستخدم يهدف إلى جني عوائد من DeFi، أو إجراء تحويلات عبر الحدود، أو تجنب التضخم المحلي، أو الحفاظ على استقرار محفظته، فهناك خيار مناسب من العملات المستقرة.

حاليًا، من تغطية USDT الشاملة إلى استقلالية DAI الكاملة، ومن شفافية TUSD المطلقة إلى ابتكار eUSD في العوائد، فإن تنوع سوق العملات المستقرة يلبي احتياجات جميع المستخدمين.

لكن، كما هو الحال مع جميع الاستثمارات المشفرة، من الضروري إجراء بحث شامل وفهم آليات عمل كل عملة، وخصائص المخاطر، وسيناريوهات الاستخدام قبل الاستثمار.