فتح أرباح مضاعفة: مشتقات السيولة (LSD) - طريقة جديدة للرهان والتداول النشط

لماذا يتخلى المتداولون عن طرق الستاكينج التقليدية؟

عندما تقوم بعملية ستاكينج للعملات المشفرة بالطريقة التقليدية، فإنك تقوم بقفل رأس المال. هذا يعني أن أصولك لن تكون قابلة للتحرك حتى ينتهي دورة الستاكينج. بالنسبة للمتداولين النشطين الذين يرغبون في الاستفادة من اتجاه السوق أو تقلبات الأسعار، فإن هذا القيد هو فخ.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الحد الأدنى المطلوب للإيداع ( غالبًا ما يكون عشرات أو مئات العملات المشفرة) مما يخلق حاجزًا كبيرًا للمتداولين الأفراد. الكثيرون يرغبون في الستاكينج لكن لا يملكون المبلغ المطلوب للحد الأدنى، أو ببساطة لا يرغبون في قفل الأصول بدون مرونة.

ظهور المشتقات ذات السيولة ( LSD ) تم تصميمه لحل هذه المشكلات.

ما هو LSD؟ وكيف يعمل؟

LSD هي رموز تمثل عملاتك المشفرة أثناء قفلها في عملية الستاكينج. يمكنك التفكير فيها كـ “شهادة ستاكينج” - تثبت أنك قمت بالستاكينج ولديك حق في الحصول على مكافآت الستاكينج.

نقطة قوة LSD: لا تزال قادرًا على التداول، الإقراض، أو استخدامها في تطبيقات DeFi الأخرى دون الحاجة لفتح قفل الستاكينج الأصلي. هذا يفتح فرصًا لتحقيق أرباح إضافية.

آلية العمل بسيطة

تودع ETH ( بسعرها الحالي ~$3.28K) على منصة LSD → تجمع المنصة رموزك مع الآخرين في “بركة ستاكينج” → تشارك هذه البركة في التحقق من الشبكة وتحصل على مكافآت الستاكينج → تتلقى رمز LSD ( مثل stETH) الذي يمثل ETH الخاص بك.

هذا الرمز stETH يحتفظ بقيمة معادلة لـ ETH لكنه قابل للتداول. كل يوم، عندما تكسب البركة مكافآت، ترتفع قيمة رمز stETH تلقائيًا - تربح أرباح الستاكينج دون الحاجة لفتح القفل.

وبالمثل، على سولانا، يمكنك ستاك SOL ( ~ $141.25، بانخفاض 3.43% خلال 24 ساعة ) والحصول على mSOL ( ~ $191.80) أو JitoSOL. هذه الرموز تعمل وفق نفس الآلية.

الفوائد العملية لـ LSD للمتداولين

1. عدم الحاجة لقفل رأس المال

أصول الستاكينج الخاصة بك لا تزال “حية” في نظام DeFi البيئي. يمكنك:

• بيع stETH عندما يرتفع السوق لتحقيق أرباح، بينما لا تزال الأصول الأصلية تكسب مكافآت الستاكينج
• إعادة شراء stETH عندما ينخفض السعر للمشاركة في “double-dip” - تحقيق أرباح من كل من الستاكينج والتداول
• توفير السيولة في برك DeFi لكسب رسوم إضافية

2. حاجز دخول أقل

لا تحتاج إلى 32 ETH للبدء ( متطلبات الستاكينج التقليدي لـ Ethereum ). يمكن إيداع 0.1 ETH أيضًا. هذا ي democratizes عملية الستاكينج.

3. تحقيق أرباح مضاعفة

مثال على استراتيجية:

• ستاك 1 ETH → تحصل على 1 stETH → توفر السيولة في DEX لكسب رسوم بنسبة 10-20% APY
• أو تستخدم stETH كضمان لاقتراض عملة مستقرة، ثم تستخدم تلك العملة لشراء رموز أخرى
• الأرباح النهائية = معدل عائد الستاكينج + معدل عائد DeFi

تحذير من المخاطر - ما يجب أن تعرفه

ليس كل شيء مثاليًا. لـ LSD مخاطرها الخاصة:

مخاطر العقود الذكية: تعتمد منصات LSD على الكود. إذا كان هناك خطأ في الكود، قد تُفقد الأموال. دائمًا تحقق مما إذا كانت المنصة قد خضعت لتدقيق ( تدقيق أمني ).

مخاطر الخسارة غير الدائمة ( impermanent loss ): إذا قمت بتوفير السيولة في DEX، قد تتغير أسعار رموز LSD. في أسوأ الحالات، قد تخسر أموالًا مقارنةً ببقاء الرموز كما هي.

مخاطر الضعف: عند الستاكينج، إذا انتهكت قواعد الشبكة ( مثل توقف الخدمة لفترة طويلة )، قد يتم “خصم” أموالك (. هذا نادر الحدوث لكنه ممكن.

هذه المخاطر هي السبب في ضرورة اختيار منصة LSD موثوقة، ذات سجل تدقيق جيد، وعدم الطمع المفرط عند استخدام الرافعة المالية.

أي منصة LSD تختار؟

عند الاختيار، فكر في:

• السيولة: هل لدى المنصة حجم تداول كافٍ على البورصة؟ هل من السهل بيع رموز LSD؟ إذا لم يكن الأمر كذلك، قد تتعثر.
• الرسوم: قارن رسوم الغاز، رسوم الإيداع/السحب، والفرق بين سعر الشراء والبيع ) spread (. المنصات التي تبالغ قد “تأكل” 5-10% من أرباحك عبر الرسوم.
• السمعة والأمان: منذ متى تعمل المنصة؟ هل تعرضت للاختراق أو مشاكل؟ هل توجد تدقيقات أمنية متاحة؟
• الشفافية: يمكنك التحقق على السلسلة من أن الأصول فعلاً مقفلة.

مستقبل LSD: ليس مجرد ستاكينج

LSD ليست ظاهرة مؤقتة. إنها جزء من اتجاه أكبر: حيث يتطور DeFi لتوفير طرق أكثر لتحقيق الأرباح.

المنصات الجديدة تختبر أفكارًا ملهمة:

• استخدام MEV ) القيمة التي يمكن استخراجها لتعظيم الأرباح للمشاركين في السيولة
• دمج LSD بشكل أعمق في بروتوكولات الإقراض والاقتراض
• ابتكار طرق جديدة لدمج الستاكينج مع استراتيجيات تداول معقدة

في المستقبل، قد يصبح LSD الطريقة الرئيسية التي يشارك بها المتداولون في نظام إثبات الحصة، بدلاً من الستاكينج المباشر.

الخلاصة: هل LSD هو الحل؟

LSD هو خطوة مهمة مقارنة بالستاكينج التقليدي. يوفر المرونة، ويخفض حاجز الدخول، ويفتح فرصًا لتحقيق أرباح إضافية عبر DeFi.

ومع ذلك، فهو ليس “طريقة سهلة للربح”. عليك فهم المخاطر جيدًا، اختيار المنصة بعناية، وعدم الطمع المفرط عند استخدام الرافعة المالية. ابدأ صغيرًا، افهم الآلية، ثم قم بالتوسع تدريجيًا.

إذا كنت متداولًا نشطًا وترغب في جني الأرباح من الستاكينج دون تفويت فرص التداول، فإن LSD هو الأداة التي تحتاجها.