دليل المبتدئين لعقود الدائمية: فهم الآليات الأساسية في 3 دقائق

هل فكرت يومًا في التداول الآجل بدون تاريخ انتهاء صلاحية؟ هل ترغب في المشاركة في تقلبات السوق دون امتلاك الأصول الفعلية؟ العقود الدائمة هي الأداة المالية المبتكرة التي وُجدت لهذا الغرض. كواحدة من أكثر منتجات المشتقات المشفرة تداولًا، أصبحت العقود الدائمة وسيلة أساسية للمتداولين. ولكن قبل الغوص في التفاصيل، عليك أولاً فهم آلية عملها.

ما هي العقود الدائمة؟

العقود الدائمة هي نوع من المشتقات المشفرة، تتيح للمتداولين بناء مراكز شراء أو بيع على الأصول الأساسية دون الحاجة لامتلاكها مباشرة. بالمقارنة مع العقود الآجلة التقليدية ذات التاريخ المحدد، فإن الخاصية الأساسية للعقود الدائمة هي عدم وجود تاريخ انتهاء.

العقود الآجلة التقليدية لها تاريخ تسوية محدد، ويجب على المتداولين تصفية مراكزهم قبل ذلك التاريخ. أما العقود الدائمة، فهي قابلة للحيازة بلا حد زمني، طالما أن حسابك يحتوي على هامش كافٍ لدعم الخسائر المحتملة وتجنب التصفية. هذا التصميم يعزز بشكل كبير مرونة التداول.

لماذا تحظى العقود الدائمة بشعبية كبيرة؟

يستمر حجم تداول العقود الدائمة في الارتفاع، وهناك عدة أسباب رئيسية لذلك:

المرونة والحرية الزمنية
الميزة الأكبر هي التحرر تمامًا من قيود تاريخ الانتهاء. بالمقارنة مع العقود الآجلة التي تتطلب تسوية في تاريخ معين، تتيح العقود الدائمة للمتداولين الاحتفاظ بمراكزهم إلى أجل غير مسمى بناءً على تحليلات السوق. طالما أن منطقك في التوقعات لا يزال قائمًا، يمكنك الاستمرار في الاحتفاظ بالمركز.

سيولة كافية
عادةً ما يكون حجم تداول العقود الدائمة كبيرًا، مع وجود العديد من المشترين والبائعين. هذا يعني أن المتداولين يمكنهم الدخول والخروج بسرعة من مراكزهم دون أن يؤدي نقص الحجم إلى انزلاق سعري كبير، مما يضمن كفاءة التنفيذ.

الرافعة المالية لتعظيم الأرباح
السوق يسمح باستخدام رافعة مالية عالية، مما يزيد من جاذبية التداول بمبالغ صغيرة لتحقيق أرباح كبيرة — مع المخاطرة أيضًا في التصعيد. عند التوقع الصحيح، تتضاعف الأرباح، لكن المخاطر تتزايد أيضًا.

أداة للتحوط
رغم أن استخدامها الرئيسي هو للمضاربة، إلا أن العقود الدائمة تعتبر أداة فعالة للتحوط للمتداولين المحترفين. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون أصولًا فعلية في العملات المشفرة أن يخلقوا مراكز معاكسة للتحوط من الانخفاضات المحتملة.

تحذيرات مخاطر التداول بالعقود الدائمة

الربح العالي دائمًا ما يصاحبه مخاطر عالية، والعقود الدائمة ليست استثناءً:

الرافعة المالية تزيد من الخسائر
استخدام رافعة مالية عالية يشبه سيفًا ذا حدين. أي انعكاس بسيط في السوق قد يؤدي إلى خسائر فادحة. وإذا لم تكن الهامش كافيًا، فإن حسابك قد يتعرض للتصفية القسرية.

تقلبات معدل التمويل
تحافظ العقود الدائمة على استقرار السعر عبر آلية معدل التمويل، لكن هذا يعني أن تكلفة الاحتفاظ بالمركز قد ترتفع. عندما يتحول معدل التمويل إلى سالب أو يتقلب بشكل كبير، يتحمل المتداولون تكاليف إضافية.

مخاطر تقلبات السوق
تتسم سوق العملات المشفرة بتقلبات حادة، وقد تؤدي الاختراقات التقنية أو الانخفاضات المفاجئة إلى تفعيل التصفية في لحظة. بيئة التداول على مدار 24 ساعة تزيد من احتمالية المخاطر.

بشكل عام، فإن جاذبية العقود الدائمة تكمن في مرونتها ورافعتها المالية، لكن ذلك يتطلب من المتداولين فهم السوق بشكل عميق وإدارة المخاطر بشكل فعال.

العقود الدائمة مقابل العقود الآجلة: نظرة مقارنة

إذا كنت تتعامل مع كلا المنتجين، فربما تتساءل عن الاختلافات الجوهرية بينهما. إليك المقارنة الأساسية:

الاختلاف الأول: تاريخ الانتهاء
العقود الآجلة لها تاريخ انتهاء محدد، ويجب على المتداولين تصفية مراكزهم قبل ذلك التاريخ أو تمديدها. أما العقود الدائمة، فهي بلا حد زمني ويمكن الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى.

الاختلاف الثاني: آلية استقرار السعر
مع اقتراب موعد انتهاء العقود الآجلة، يتقارب سعر العقد مع سعر السوق الفوري تلقائيًا. أما العقود الدائمة، فهي لا تملك آلية تقارب طبيعية، لذا تم إدخال معدل التمويل.

وظيفة معدل التمويل هي الحفاظ على توازن بين سعر العقود الدائمة وسعر السوق الفوري. يتم حسابه بمقارنة الفرق بين السعرين. عندما يكون سعر العقد أعلى من السوق، يكون معدل التمويل إيجابيًا، ويجب على المراكز الطويلة دفع رسوم للمراكز القصيرة؛ والعكس صحيح. على سبيل المثال، إذا كان سعر العقد أعلى من السوق بنسبة 5%، فإن حاملي المراكز الطويلة يدفعون رسومًا بشكل دوري.

بدون آلية معدل التمويل، لن يكون هناك حافز للمتداولين لمواجهة الاتجاه السائد في السوق، ولن تتمكن العقود الدائمة من الحفاظ على علاقة مرجعية مع السوق الفوري.

الاختلاف الثالث: إدارة المراكز
العقود الآجلة تتطلب من المتداولين “تمديد” مراكزهم بشكل دوري — أي تصفية العقود القديمة قبل موعد الانتهاء وفتح مراكز جديدة بعقود أبعد. قد يؤدي ذلك إلى رسوم إضافية وانزلاقات سعرية.

أما العقود الدائمة، فهي لا تتطلب ذلك، ويمكن للمتداولين الاحتفاظ بمراكزهم طالما أرادوا، حتى يقرروا تصفيتها. من حيث إدارة المراكز، فهي أكثر راحة.

باختصار، العقود الآجلة أكثر تقليدية وتقارب التسوية الفعلية، بينما العقود الدائمة مصممة للأغراض المضاربية المستمرة دون حد زمني.

نصائح عملية للتداول

إدارة الهامش مهمة جدًا
بغض النظر عن مستوى الرافعة المالية، يجب أن يكون رصيد حسابك أعلى بكثير من مستوى التصفية. العديد من المتداولين يتعرضون للتصفية المفاجئة بسبب نقص هامش الأمان أثناء تقلبات السوق. يُنصح المبتدئين بالبدء برافعة منخفضة والتعود تدريجيًا.

مراقبة معدل التمويل
قبل فتح مركز، تحقق من مستوى معدل التمويل الحالي. المعدلات المرتفعة تعني تكلفة احتفاظ عالية، وقد تؤثر على العائد المتوقع. خاصة في حالات السوق الصاعدة بشكل أحادي، غالبًا ما يكون معدل التمويل للشراء مرتفعًا.

التحكم في المخاطر يأتي في المقام الأول
استخدام أوامر وقف الخسارة ضروري، حتى لو زاد من تكاليف الرسوم. بالمقارنة مع الخسائر الكبيرة الناتجة عن التصفية القسرية، فإن إدارة المخاطر بشكل استباقي هو الخيار الحكيم.

تعلم التحليل الفني والأساسي
نجاح تداول العقود الدائمة يعتمد بشكل كبير على التوقعات الصحيحة للسوق. استثمر وقتًا في تعلم التحليل الفني وفهم ديناميكيات السوق المشفرة، فذلك أكثر فاعلية من محاولة التوقع بشكل عشوائي.

الختام

العقود الدائمة تمثل جسرًا مهمًا للمتداولين الراغبين في المشاركة في تقلبات سوق العملات المشفرة. مرونتها وسيولتها تجعلهما أدوات جذابة، لكن المخاطر المرتبطة بها تستحق الاحترام. قبل بدء التداول، من الضروري فهم آلياتها، وفهم منطق الرسوم، وإدراك مخاطر التصفية. فقط بمعرفة نفسك وسوقك، يمكنك أن تتقدم بثبات في هذا السوق المليء بالفرص والتحديات.