أي استيبل كوينز يجب اختيارها؟ نظرة شاملة على الأصول الرقمية المطلوبة في عام 2024

العملات المستقرة — هي رموز مشفرة، سعرها مرتبط بأصول حقيقية، وغالبًا ما تكون بعملات ورقية مثل الدولار أو اليورو. تُستخدم هذه الأدوات كجسر بين الأموال التقليدية وعالم التمويل اللامركزي. لقد استحقت مكانة خاصة في منظومة العملات المشفرة بفضل استقرارها النسبي في السعر وتطبيقاتها العملية.

لماذا تزداد شعبية العملات المستقرة

يزداد الطلب على هذه الأصول عامًا بعد عام. أولاً، تلعب دورًا حاسمًا في منظومة التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تُستخدم كضمان لبروتوكولات القروض ومنصات الاستثمار. ثانيًا، للمواطنين في الدول النامية ذات العملات المحلية غير المستقرة، توفر العملات المستقرة وصولًا إلى أصول محمية نسبيًا من التضخم. ثالثًا، بفضل تقنية البلوكشين، تتيح هذه الرموز تحويلات دولية سريعة مع رسوم منخفضة، متجاوزة الأنظمة المصرفية التقليدية.

ومع ذلك، من المهم تذكر: التاريخ يُظهر أمثلة على فقدان العملات المستقرة لارتباطها بالأصل الأساسي، لذلك لا توجد ضمانات كاملة للأمان.

آلية العمل: كيف تظل العملات المستقرة مستقرة

يعتمد تشغيل أي عملة مستقرة على الاحتياط. يقوم المُصدر بحجز كمية معينة من العملة الورقية أو أصول أخرى، ويخلق كمية مطابقة من الرموز عبر عقود ذكية على البلوكشين. على سبيل المثال، بنسبة 1:1، كل رمز مُصدر مغطى بدولار واحد في الاحتياطيات. يضمن هذا نظريًا سعر الأصل ويتيح للمستخدمين تبادل الرموز بثقة مقابل الأصل الأساسي.

رواد السوق: USDT و USDC

USDT (Tether) — هو أول وأكبر عملة مستقرة حتى الآن. أُطلق بواسطة Tether Limited في 2014، وحدث ثورة في سوق العملات المشفرة، موفرًا للمستخدمين وصولًا إلى الدولار الرقمي المستقل عن منصة معينة. وفقًا لبيانات سبتمبر 2023، تدعم USDT أصولًا بقيمة تزيد عن 86.3 مليار دولار مع التزامات حوالي 83.2 مليار دولار. يرتبط USDT بالدولار بنسبة 1:1.

USDC (USD Coin) أنشأته شركة Circle في 2018 ويُدار بواسطة تحالف Centre. يتميز هذا العملة المستقرة بسيولته العالية ومتاحة على معظم المنصات الكبرى للعملات المشفرة. حتى عام 2026، تصل قيمة سوق USDC إلى 75.62 مليار دولار. كما أن USDC مرتبط بالدولار بنسبة 1:1 ومتوافق مع معيار ERC-20.

الخيارات البديلة على أساس العملة الورقية

TUSD (True USD) أنشأته شركات TrustToken و PrimeTrust بهدف زيادة الشفافية في القطاع. الميزة الفريدة لـ TUSD هي أن أمواله مخزنة في حسابات ضمان مستقلة، غير متاحة للمُصدر، مما يقلل من مخاطر الاستخدام غير المشروع. بالإضافة إلى ذلك، تؤكد العملة المستقرة علنًا على احتياطاتها من قبل طرف ثالث في الوقت الحقيقي. تصل القيمة السوقية الحالية لـ TUSD إلى 494.42 مليون دولار.

BUSD — مشروع تم تطويره بالتعاون مع منصة تداول المشتقات الكبرى وشركة Paxos Trust. يدعم الرمز معايير كلا النظامين البيئيين ويهدف إلى تكامل أكبر في بروتوكولات التداول.

الحلول اللامركزية: DAI ونماذج مبتكرة

DAI يحتل مكانة خاصة في فئة العملات المستقرة بفضل بنيته اللامركزية تمامًا. بدلاً من مُصدر واحد، يُصدر DAI عبر بروتوكول Maker على شبكة إيثريوم. يمكن للمستخدمين إنشاء DAI عن طريق إيداع أصول مشفرة كضمان في عقود ذكية خاصة (Maker Vaults). في ظل هذا النموذج، لا يوجد جهة مركزية للتحكم، مما يعزز مقاومة النظام للضغوط التنظيمية. تصل القيمة السوقية لـ DAI إلى 4.44 مليار دولار.

نهج مبتكر آخر يتمثل في eUSD و peUSD من منصة Lybra Finance. تدعم هذه العملات المستقرة رموز استثمار السيولة، والأهم من ذلك، تولد دخلًا فائدة لحامليها — وهي سمة فريدة بين نظيراتها.

الدولارات الاصطناعية: التحوط بدون وسطاء

للمستخدمين الباحثين عن طريقة للحصول على استقرار بالدولار دون التعامل مع المؤسسات المالية التقليدية، توجد USD اصطناعية. تُنشأ هذه الأدوات عن طريق ربط أصلين مرتبطين. على سبيل المثال، عبر منصة مشتقات يمكن فتح مركز تحوط بقيمة 100 دولار في البيتكوين — إذا ارتفع سعر البيتكوين، فإن خسائر التحوط تُعوض، مما يحافظ على استقرار المركز الإجمالي.

ما الذي يجب الانتباه إليه: المخاطر الرئيسية

تعتمد موثوقية أي عملة مستقرة بشكل مباشر على الحالة المالية لمُصدرها وجودة الاحتياطيات. إذا فقد الأصل الأساسي قيمته أو واجه المُصدر مشاكل قانونية ومالية، قد يتم فك الارتباط. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال القوانين والتنظيمات الخاصة بهذا القطاع غير واضحة وتتطور. قد تؤدي ازدحام الشبكات إلى تباطؤ المعاملات وتقليل الوصول إلى الأموال.

وكالات التصنيف المتخصصة، مثل Bluechip، تنشر تقييمات للأمان الاقتصادي لمختلف العملات المستقرة، وتوفر بيانات عن نوع الضمان، والقيمة السوقية، وخصائص الربط.

كيف تبدأ: خطوات شراء العملات المستقرة

أسهل طريقة للحصول على العملات المستقرة هي شراؤها من بورصة عملات مشفرة مركزية، من خلال تحويل العملة الورقية. خيار آخر هو تبادل عملات مشفرة أخرى، مثل البيتكوين أو الإيثريوم، مقابل العملات المستقرة عبر أسواق نظير إلى نظير (P2P) على البورصات اللامركزية. تعتبر منصات DEX شائعة بشكل خاص بين المستخدمين الذين يقدرون عدم وجود سيطرة وصاية كاملة، مع إمكانية الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة خلال المعاملات.

الخلاصة

أصبحت العملات المستقرة جزءًا لا يتجزأ من مشهد العملات المشفرة، ومن المتوقع أن تواصل توسيع نفوذها. فهي تملأ الفجوة الحرجة بين الاقتصاد التقليدي والتمويل اللامركزي، وتوفر استقرارًا في السعر ووظائف غير متاحة للأصول الأكثر تقلبًا. مع تطور القوانين وتعزيز الثقة في المشاريع الفردية، من المحتمل أن يزداد اهتمام المستثمرين والمستخدمين بهذه الأدوات.

قبل الاستثمار في أي عملة مستقرة، من الضروري إجراء بحث مستقل، ودراسة احتياطيات المُصدر، وسمعته، وخصائص الرمز المحدد.