الانخفاض التالي لبيتكوين: متى سيحدث هذا؟

أحدث عملية تقليل مكافأة البيتكوين حدثت في أبريل 2024، لكن خبراء الاستثمار قد حددوا منذ زمن متى يمكننا توقع الحدث التالي. الحدث التالي سيحدث في 26 مارس 2028، عندما يصل شبكة البلوكشين إلى بلوك رقم 1.050.000. هذا الحدث ثابت تمامًا ويمكن أن يُعد تلقائيًا في النظام.

كيف تحدد متى يحدث التقليل؟

توقيت تقليل مكافأة البيتكوين في الواقع واضح جدًا. كل 210.000 بلوك تُضاف إلى البلوكشين، يتعرض الشبكة تلقائيًا للتقليل. يتكرر هذا تقريبًا كل أربع سنوات ولا يتطلب تدخل بشري. معنى ذلك يتجاوز التفاصيل التقنية بكثير—فهو يؤثر على عمال التعدين والمستثمرين الذين يرغبون في تحديد مستقبل BTC.

مع كل تقليل، نقترب أكثر من الحد الأقصى لعرض البيتكوين. بالنسبة للمستثمرين، يعني ذلك أن العرض من العملات الجديدة يقل، مما يزيد من ندرتها. هذا الجانب يجعل البيتكوين مشابهًا للموارد النادرة المادية.

الآلية وراء التقليل

يستخدم البيتكوين نظام إثبات العمل (PoW). في هذا النموذج، تتحقق أجهزة الكمبيوتر حول العالم من المعاملات عن طريق حل مسائل رياضية معقدة. عند تأكيد معاملة، يضيف الشبكة بلوكًا جديدًا. أجهزة الكمبيوتر التي تقوم بهذا العمل—المعروفة باسم المعدنين—تتلقى مقابل ذلك مكافأة.

تتكون هذه المكافأة من قسمين:

• جزء من رسوم المعاملات التي يدفعها المرسل
• عملات البيتكوين الجديدة التي يتم إنشاؤها

حاليًا، تبلغ مكافأة البلوك 3,125 BTC لكل بلوك. مع كل تقليل، تنقص هذه الكمية.

إجراء أمني مدمج

التقليل ليس عشوائيًا—إنه متجذر بعمق في رمز البيتكوين كآلية حماية. من خلال ضمان أن العملات الجديدة تدخل السوق بشكل أقل، يمنع النظام موجات تضخم مفاجئة قد تدمر القيمة. كان هذا أحد الأفكار الأساسية لمبتكر البيتكوين ساتوشي ناكاموتو.

لماذا نخفض؟

عند إطلاق البيتكوين في 2009، كانت مكافأة البلوك 50 BTC. لكن البروتوكول كان مبرمجًا ليقلل هذه المكافأة مع كل 210.000 بلوك. هذا يخلق إصدارًا من البيتكوين موجهًا، ويحد من التضخم.

اختلاف رئيسي عن الأنظمة النقدية التقليدية هو أن البنوك المركزية تحدد عشوائيًا متى تطبع المزيد من النقود. البيتكوين يعمل بشفافية وتوقع، وهذا يضيف ثقة كبيرة في النظام.

حد أقصى للعرض يساوي الذهب الرقمي

الحد الأقصى هو 21 مليون BTC ولن يتغير أبدًا. هذا يخلق ندرة رقمية. مع كل تقليل، ينقص عدد العملات الجديدة المتاحة. وبالتالي، يظل الطلب نظريًا أكبر من العرض، مما يدعم القيمة.

يعتبر الكثير من السوق أن البيتكوين هو النظير الرقمي للذهب—وسيلة نادرة وقيمة ثابتة.

بيانات تاريخية عن التقليل

من المتوقع أن تستمر عمليات التقليل حتى حوالي عام 2140، عندما يتم تعدين آخر بيتكوين. بعد ذلك، ستقتصر المكافآت على رسوم المعاملات فقط.

كيف يتفاعل سعر البيتكوين؟

سؤال شائع: هل يؤثر التقليل على سعر BTC؟ الجواب هو أن الأمر معقد.

الأداء التاريخي بعد التقليل

تُظهر البيانات أن البيتكوين ارتفع خلال 12 شهرًا بعد كل تقليل. لكن ليس الجميع مقتنعًا بأن التقليل هو السبب المباشر.

نظريتان متنافستان

نظرية الندرة: عرض أقل + طلب ثابت أو متزايد = سعر أعلى. هذا ينطبق على كل سلعة نادرة. كل تقليل يقربنا أكثر من الحد الأقصى البالغ 21 مليون BTC.

نظرية الأسعار المدمجة: السوق يتوقع مسبقًا وقت التقليل لأنه متوقع. تحركات السعر تحدث قبل أو بعد الحدث بعدة أشهر، وليس بالضرورة مباشرة عنده. عوامل أخرى—الاتجاهات الاقتصادية الكلية، التنظيم، التبني—قد تكون مهمة أيضًا.

كلتا النظريتين منطقية. الصعوبة تكمن في إثبات السببية، حيث تتأثر تقلبات البيتكوين بعدة عوامل في آن واحد.

ماذا يعني ذلك للمعدنين؟

التقليل يؤثر مباشرة على المعدنين. عندما تنقص مكافأة البلوك، يكسب المعدنون أقل عن كل بلوك يتم حله. هذا يضغط على هوامش الربح، خاصة للمشاريع الصغيرة ذات تكاليف الطاقة العالية.

مخاطر التركز

المنظمات الكبرى يمكنها تحمل صدمات التقليل بشكل أفضل. العديد من المعدنين الصغار يتوقفون عن العمل. هذا قد يؤدي إلى تركيز قوة التعدين في يد عدد قليل من اللاعبين—وهو شيء يتعارض مع فلسفة اللامركزية في البيتكوين.

التحضير لعام 2028

للمعدنين المحتملين أو المستثمرين الذين يرغبون في التمركز:

1. راقب ساعة التقليل: تتعقب منصات مختلفة العد التنازلي للحدث القادم. المراقبة المنتظمة تساعد في التخطيط الاستراتيجي.

2. فكر في ترقية الأجهزة: مع انخفاض المكافآت، تصبح الكفاءة حاسمة. أجهزة التعدين القديمة قد تصبح غير مجدية اقتصاديًا.

3. التوقيت مهم: بعد التقليل مباشرة، العديد من المعدنين غير الفعالين يتوقفون. هذا قد يخلق فرصة مع قلة المنافسة—إذا كنت مجهزًا بشكل مثالي.

4. احسب تكاليف الطاقة: التعدين يتطلب كهرباء كبيرة. بعد التقليل، يجب أن تتأكد أن أرباحك لا تزال أكبر من نفقاتك.

ماذا يحدث بعد 2140؟

في عام 2140 تقريبًا، سيتم تعدين آخر بيتكوين. بعد ذلك، يتغير نظام المكافآت بشكل جذري.

يتكيف نموذج إثبات العمل

سيظل المعدنون يكسبون فقط من رسوم المعاملات، وليس من عملات بيتكوين جديدة. من المتوقع أن ترتفع رسوم المعاملات، حيث يجب أن يضمن النظام عدم اختفاء المعدنين، لأن ذلك يضعف أمان الشبكة.

السيناريوهات طويلة المدى

نشاط الشبكة: مزيد من مستخدمي البيتكوين = مزيد من المعاملات = تكاليف أعلى = دخل أعلى للمعدنين.

نمو قيمة BTC: إذا استمرت قيمة البيتكوين في الارتفاع، فإن كل رسم يمكن أن يكون بقيمة (حتى مع كمية أقل من BTC).

كفاءة الأجهزة: تتطور معدات التعدين لتكون أكثر كفاءة، مما يقلل من تكاليف التشغيل اليومية.

القلق الأكبر هو: إذا لم تعد المكافآت كافية لجعل التعدين مربحًا، قد يترك المعدنون الشبكة بشكل جماعي، مما يهدد أمنها.

لماذا كل هذا مهم؟

تقسيم البيتكوين هو ليس مجرد تفصيل تقني—إنه جوهري للنظام بأكمله. يوازن بين الندرة، مكافحة التضخم، والاستدامة على المدى الطويل.

بالنسبة للمعدنين، يعني التقليل أن أرباحهم عن كل بلوك ستنقص، لذلك عليهم أن يعملوا بكفاءة أكبر أو ينسحبوا.

بالنسبة للمستثمرين، يعني ذلك انخفاض العرض الجديد وربما زيادة الندرة. هذا قد يدعم السعر، رغم أن الأمر ليس مضمونًا.

الحدث القادم في 26 مارس 2028 هو لحظة مهمة للمراقبة، خاصة مع اقترابنا منه. متابعة التوقيت وتكييف استراتيجيتك بناءً عليه يمكن أن يساعدك على التوقع بشكل أفضل للتغيرات التي ستطرأ على الشبكة.

التقليل يُظهر كيف أن تصميم البيتكوين يحافظ على القيمة باستمرار بدون سيطرة مركزية—شيء لا تستطيع التمويلات التقليدية قوله.