تراجع المؤسسات وجني الأرباح يثيران بيعًا أوسع للعملات المشفرة

واجه سوق العملات الرقمية تراجعًا كبيرًا في 8 يناير، حيث انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 2% ليستقر حول 3.2 تريليون دولار. يعكس هذا الانخفاض تداخل عدة عوامل أدت إلى تحول معنويات المستثمرين من التفاؤل إلى الحذر، على الرغم من أن القطاع كان قد أكمل للتو موجة انتعاش قوية في الأسبوع السابق.

دورة جني الأرباح بعد انتعاش يناير

بعد ارتفاع قوي خلال الأسبوع الأول من يناير، دخل السوق مرحلة تصحيح طبيعية. قفز البيتكوين حوالي 8.5% خلال هذه الفترة، متجاوزًا مستوى المقاومة عند 94,400 دولار وجاذبًا اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد والمؤسسات. تتابعت هذه الزخم الصعودي عبر العملات البديلة، حيث حققت رموز عالية التقلب مثل (DOGE)، Pumpfun (PUMP)، و Shiba Inu مكاسب مزدوجة الأرقام مثيرة للإعجاب.

ومع ذلك، فإن مثل هذه التحركات الصاعدة الحادة عادةً ما تسبق جني الأرباح من قبل المستثمرين الأذكياء. عدم قدرة البيتكوين على الحفاظ على الزخم فوق مستوى المقاومة عند 94,500 دولار — وهو مستوى كان يمثل تحديًا أيضًا في ديسمبر — أثار قلق المتداولين. حاليًا، يتداول حول 95.48 ألف دولار مع انخفاض بنسبة 1.80% خلال 24 ساعة، فقد البيتكوين بريقه منذ أيام قليلة.

تأثرت Ethereum (ETH) بشكل خاص، حيث تراجعت بنسبة 1.95% خلال اليوم الماضي وكسرّت مستويات الدعم النفسي. كانت العملات البديلة أسوأ حالًا، حيث انخفضت Cardano (ADA) بنسبة 5.20%، و Solana (SOL) بنسبة 3.46%، و XRP تراجعت بنسبة 3.72% خلال نفس الفترة. كما تكبدت الأصول ذات القيمة السوقية المتوسطة مثل Pumpfun (PUMP) خسائر أشد بلغت 7.36%، مما زاد من شعور الحذر السائد في السوق.

تدفقات رأس المال المؤسسي تشير إلى الحذر

واحدة من أكثر المؤشرات دلالة على تراجع الثقة تأتي من سوق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، حيث يتدفق عادةً المال المؤسسي. شهدت منتجات ETF البيتكوين الفورية سحبًا كبيرًا تجاوز $730 مليون دولار خلال يومين. يشير نمط التدفق هذا إلى أن المستثمرين الكبار يزيلون حصصهم بدلاً من زيادة تعرضهم.

كما أن صندوق ETF الخاص بـ Ethereum أثبت أنه هش، حيث سجلت تسعة منتجات ETF مرتبطة بـ Ethereum صافي سحب بقيمة 98.45 مليون دولار يوم الأربعاء فقط، منهية سلسلة تدفقات استمرت ثلاثة أيام. كما أنهت منتجات ETF الخاصة بـ Solana (SOL) أيضًا مرحلة التجميع التي استمرت ستة أيام، مع تدفقات خارجة صافية بقيمة 40.8 مليون دولار.

هذا التراجع المؤسسي يتناقض بشكل حاد مع التفاؤل في بداية عام 2026، مما يشير إلى أن حماسة يناير الأولية بدأت تتلاشى.

تصفية المعدنين تضغط على الأسعار أكثر

تزيد عمليات التصفية واسعة النطاق من قبل عمليات تعدين العملات الرقمية من الضغط النزولي. بدأت شركات التعدين الكبرى في الولايات المتحدة في بيع كميات كبيرة من احتياطيات البيتكوين لتغطية نفقات التشغيل. تشير التقارير الأخيرة إلى مبيعات تزيد عن 1,800 بيتكوين (حوالي 161.6 مليون دولار بأسعار السوق الحالية)، مما يزيد من تقلبات الأسعار في الأسواق التي تفتقر إلى عمق تداول كافٍ.

عندما يمكن لطلبات متوسطة الحجم أن تتسبب في انزلاق كبير، فإن البيع المنسق من قبل المعدنين يصبح عاملًا قويًا في كبح الأسعار، خاصة عند الجمع مع عوامل معاكسة أخرى.

تلاشي تأثير يناير وعدم اليقين في السوق

يبدو أن “تأثير يناير” — وهو الميل الموسمي لارتفاع الأصول المالية خلال الأسابيع الأولى من العام — قد فقد قوته. انخفض مؤشر الخوف والجشع في العملات الرقمية من أعلى مستوى له منذ عدة أسابيع عند 49 في بداية هذا الأسبوع، متراجعًا إلى المنطقة المحايدة مع انخفاض ست نقاط خلال الـ 24 ساعة الماضية.

يشير هذا التحول في المعنويات إلى أن المستثمرين يزدادون حذرًا بشأن استدامة مكاسب أوائل يناير. بدون محفز صعودي واضح، يتجه المشاركون في السوق إلى موقف حذر.

انتظار البيانات الاقتصادية غدًا

يراقب مراقبو السوق عن كثب تقرير الوظائف الأمريكي المقرر صدوره في 9 يناير الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، والذي قد يكون المحفز الرئيسي التالي للسعر. يتوقع خبراء الاقتصاد انخفاضًا طفيفًا في معدل البطالة إلى 4.5% من 4.6% في نوفمبر، وهو إشارة قد تعزز التوقعات بتخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تاريخيًا، استجابت أسواق العملات الرقمية بشكل إيجابي لاحتمالات التيسير النقدي.

ومع ذلك، إذا فاجأ بيانات سوق العمل إلى الأعلى، فقد يواصل الاحتياطي الفيدرالي موقفه التقييدي لفترة أطول من المتوقع، مما قد يثبط حماسة السوق للعملات الرقمية على المدى القصير.