هل يمكن للعملة المشفرة في عام 2026 الاستفادة من انتعاش السيولة العالمية؟ 130 تريليون دولار أمريكي من M2 يحقق رقمًا قياسيًا تاريخيًا

ملاحظة: النص باللغة الصينية، وتمت ترجمته إلى العربية كما هو مطلوب.

ظاهرة لا يمكن تجاهلها تتطور بهدوء في أسواق رأس المال العالمية — وصل عرض M2 العالمي إلى ذروته التاريخية عند 130 تريليون دولار. الفرص الاستثمارية الكامنة وراء هذا الرقم تزداد بروزًا وتصبح محور اهتمام السوق، خاصة مع التوقعات بارتفاع سوق العملات الرقمية.

عصر الفيض النقدي: مساهمة الصين بـ 47.7 تريليون دولار

الدافع الرئيسي لسياسة التيسير النقدي العالمية الحالية يأتي من الصين. وفقًا لأحدث البيانات، بلغ حجم M2 في الصين 47.7 تريليون دولار، أي حوالي 37% من الإجمالي العالمي. ماذا يعني ذلك؟ ببساطة، أكثر من ثلث السيولة الجديدة في العالم يأتي من السوق الصينية.

وفي الوقت نفسه، خطة التحفيز البالغة 40 مليار دولار من وزارة الخزانة الأمريكية تتواصل، بينما تظهر دول مثل اليابان والهند توجهات لانكماش M2. هذا النمط غير المتوازن في التوسع يعزز إشارة مهمة — الاقتصادات الكبرى تتنافس على إطلاق السيولة.

لماذا لم تؤدِ السيولة الوفيرة إلى ارتفاع الأصول المشفرة؟

هناك تناقض مثير للاهتمام: على الرغم من أن السيولة العالمية تصل إلى مستويات تاريخية، إلا أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة انخفضت بنسبة 21% في الربع الرابع.

بعض الأسباب التي تستحق التفكير:

• لا تزال معنويات المستثمرين حذرة، وعدم اليقين التنظيمي يقلل من جاذبية الأصول عالية المخاطر
• السوق لا تزال تتعامل مع آثار ذروة الربع الثالث، مع ضغط على السيولة للخروج
• رغم وضوح إشارات السياسة التيسيرية، إلا أن السوق لا تزال تشكك في استدامتها

باختصار، عائد السيولة لم يُنقل بالكامل بعد إلى الأصول عالية المخاطر.

من أين تأتي توقعات الانتعاش في 2026؟

نظرة مستقبلية للعام القادم، تتضافر عدة عوامل لخلق أساس لارتفاع سوق العملات الرقمية:

أولًا، أكمل الاحتياطي الفيدرالي ثلاث خفضات متتالية للفائدة في نهاية العام الماضي، مما يدل على بداية دورة التيسير. في ظل هذا، تنخفض تكاليف التمويل، وسيبدأ المستثمرون في استعادة شهية المخاطرة تدريجيًا.

ثانيًا، على الرغم من عدم توازن نمو M2 العالمي، إلا أن الاتجاه العام قد تم تثبيته. خاصة أن السياسة النقدية في الصين مستمرة في التيسير، مما سيدعم بيئة السيولة العالمية.

التجربة التاريخية تُعلمنا أنه عندما يبدأ مؤشر السيولة العالمية في الارتفاع، غالبًا ما تتعافى الأصول عالية المخاطر. ويبدو أن هذا السيناريو يتكرر الآن.

من خلال البيانات، مساحة التصور لعام 2026

من الناحية التقنية، إذا استمر توسع M2 العالمي، قد يواجه سوق العملات الرقمية فرصة انتعاش تتراوح بين 20% و30%. لكن كل ذلك يعتمد على شرط أساسي — تحول مزاج المستثمرين واستمرار ضخ السيولة.

تقييم السوق المشفر الحالي، بعد التصحيح من ذروته في الربع الثالث، يمدّ السوق بالطاقة لارتفاع جديد. السؤال ليس “هل سيرتفع؟”، بل “متى سيرتفع؟” و"كم سيكون الارتفاع؟".

أماكن يجب الحذر منها

رغم وفرة السيولة، إلا أن توزيعها غير متوازن بشكل كبير. انكماش M2 في اليابان والهند يدل على أن ليس كل الاقتصادات تطلق السيولة بشكل متزامن. هذا قد يؤدي إلى تقلبات في تدفقات رأس المال، مما يؤثر على أداء الأصول عالية المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال التغيرات في السياسات التنظيمية، والمخاطر الجيوسياسية، والعوامل غير المتوقعة قائمة. وجود السيولة وحده غير كافٍ، فمزاج السوق وتحولاته مهمان أيضًا.

مؤشرات المراقبة الرئيسية

لتحديد ما إذا كانت ارتفاعات سوق العملات الرقمية ستحدث حقًا، يجب التركيز على:

• معدل نمو M2 العالمي: إشارة مستمرة على التوسع
• علاقة الأصول عالية المخاطر: هل بدأت تتفكك في بيئة السيولة العالية؟
• مؤشرات مزاج المستثمرين: هل تغيرت توقعات السوق تجاه السياسات التيسيرية؟
• اتجاهات السياسات في الصين: باعتبارها أكبر مساهم في M2 العالمي، فإن توجهاتها النقدية مهمة جدًا

بشكل عام، السيولة العالمية أصبحت واقعًا، وارتداد العملات الرقمية في 2026 أصبح قائمًا على أساس ماكرو اقتصادي. لكن لا تنخدع بالأرقام، فالسيولة شرط ضروري وليس كافيًا. استعادة مزاج المستثمرين، ارتفاع شهية المخاطرة، والدعم المستمر من السياسات، كلها ضرورية ولا غنى عنها.

السؤال الآن ليس “هل سنركب القطار؟”، بل “كيف ننتظر أفضل وقت للدخول؟”.