سوق التداول يرسل إشارات إيجابية: انخفاض سريع في خطر إغلاق الحكومة الأمريكية إلى 27%

سماسرة السوق قاموا مؤخرًا باتخاذ حكم مثير للاهتمام — فهم يراهنون على أن الحكومة الأمريكية لن تغلق أبوابها في نهاية يناير. وفقًا لبيانات Kalshi، انخفض احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية من 40-48% قبل عدة أسابيع إلى 27%، مما يعني أن السوق يتوقع أن تتوصل الحكومة إلى اتفاق تمويل ناجح بنسبة تصل إلى 71%.

لماذا تغير موقف المتداولين بشكل واضح هكذا؟

هناك عدة عوامل رئيسية وراء هذا التحول. أولاً، قانون الحزمة التشريعية الكبرى الذي تم تمريره في عام 2025 قد قام بتمويل الإنفاق الفيدرالي مسبقًا حتى سبتمبر 2026، ويغطي 85%-95% من الإنفاق الفيدرالي. هذا يعني أن معظم الوكالات والمشاريع الحكومية حصلت على ضمانات تمويل طويلة الأمد، مما يقلل بشكل كبير من نطاق التأثير في حال حدوث إغلاق.

ثانيًا، لا يمكن تجاهل تكلفة السياسة. فقد مر أعضاء الكونغرس بتجربة إغلاق تاريخي استمر 43 يومًا في نوفمبر، مما ترك لديهم انطباعًا عميقًا. حاليًا، يسيطر الجمهوريون على البيت الأبيض، مجلس النواب، ومجلس الشيوخ، مما يقلل من احتمالية الجمود التشريعي — وتاريخيًا، يُظهر أن الحكومة المنقسمة هي السبب الرئيسي وراء الإغلاق.

علامات على تهدئة الخطاب السياسي

قال زعيم الأقلية في مجلس الشيوخ شومر وزعيم الأغلبية تون قبل العطلة إنهما سيدفعان قدماً في إجراءات التمويل. حتى مع موقف الرئيس ترامب الصارم علنًا، محذرًا من “ابتزاز” الخصوم، فإن الواقع السياسي وراء الكواليس يدفع الأطراف إلى البحث عن حلول وسط.

السياسات التحفيزية تدفع المفاوضات الاقتصادية

التوقعات الاقتصادية تعزز أيضًا الدافع لتجنب الإغلاق. قال كبير الاقتصاديين في RSM، بروساويراس، إن حدوث إغلاق حكومي جديد قد يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في الربع الرابع بنسبة 1.5%. هذا الصدمة الاقتصادية كافية لدفع صناع القرار للعمل بجدية أكبر للتوصل إلى اتفاق.

على الرغم من أن الموعد النهائي في 30 يناير لا يزال يواجه بعض أجزاء من الكونغرس لم تتفق على التمويل، إلا أن السوق قد أظهر من خلال الأفعال أن احتمالية تجنب الإغلاق في تزايد ملحوظ.