مؤشر الدولار يتجاوز مستوى 99، بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) تغيرت مشاعر السوق، هل يمكن للأصول المشفرة أن تنتعش؟

مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع بشكل طفيف بنسبة 0.19% في 15 يناير، ليغلق عند 99.323 مسجلاً أعلى مستوى حديث. هذا الاتجاه الصعودي ليس حدثًا معزولًا، بل هو انعكاس مباشر لتعديل مشاعر السوق بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة. في ظل الجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وتغير التوقعات السياسية، فإن قوة الدولار تعيد تشكيل مشهد تخصيص الأصول العالمية، كما يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا وفرصًا جديدة.

الجانب الفني والأساسي لاختراق مؤشر الدولار مستوى 99

مراقبة تفصيلية لتغيرات سعر الصرف

حتى نهاية تداولات سوق نيويورك، أظهر أداء الدولار مقابل العملات الرئيسية تباينًا واضحًا:

تشير البيانات إلى أن الدولار يظهر اتجاهًا تصاعديًا شاملاً، مع زيادة ملحوظة مقابل اليورو والجنيه. يعكس ذلك إعادة تقييم السوق لأصول الدولار.

تحول التوقعات السياسية بعد صدور بيانات CPI

تم الإعلان عن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر في 13 يناير، مع معدل نمو سنوي إجمالي قدره 2.7%، وهو مطابق لتوقعات السوق. هذه البيانات، التي تبدو “مثالية في الهبوط”، غيرت في الواقع تصور السوق لمسار خفض الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026:

• لا تزال الضغوط التضخمية قائمة، والفجوة مع هدف 2% لا تزال موجودة
• زادت توقعات السوق بعدم تغيير سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نهاية يناير (ارتفعت من 95% إلى مستوى أعلى)
• بدأ بعض المؤسسات في تعديل توقعاتها لعدد مرات خفض الفائدة خلال العام، مع تقليل التوقعات

هذا يعني أن بيئة الفائدة المرتفعة قد تستمر لفترة أطول، مما يعزز جاذبية الدولار كعملة ذات عائد مرتفع، ويدفع مؤشر الدولار للأعلى.

تأثير الجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي على السوق

تأثير المخاطر السياسية على ائتمان الدولار

تشير التقارير إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يواجه تحقيقًا جنائيًا من وزارة العدل بشأن تجديد مقر البنك، مما أثار دعمًا قويًا من قبل البنوك المركزية والاقتصاديين حول العالم. أدى هذا الحدث إلى ردود فعل متناقضة في السوق:

على المدى القصير: تراجع ثقة السوق في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وضغوط على ائتمان الدولار، مع انخفاض مؤشر الدولار قليلاً، وارتفاع الذهب إلى مستويات قياسية (أكثر من 4600 دولار)، وارتفاع الأصول الآمنة مثل البيتكوين والفضة.

وفي المرحلة الأخيرة: مع تأكيد بيانات CPI وتعديل التوقعات السياسية، أعاد السوق تقييم موقف الاحتياطي الفيدرالي، وارتفع مؤشر الدولار مرة أخرى.

يعكس ذلك منطقيتين في السوق: الأولى أن القلق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تم كبحه مؤقتًا بواسطة دلالات بيانات CPI على السياسة؛ والثانية أن توقعات استمرار ارتفاع الفائدة تدعم ارتفاع الدولار بشكل أقوى.

المتغيرات الجديدة التي يواجهها سوق العملات المشفرة

الارتداد والضغوط في سوق البيتكوين

وفقًا للتقارير، شهد البيتكوين في 14 يناير أفضل أداء ليوم واحد منذ أسابيع، حيث ارتد من حوالي 91000 دولار إلى 96800 دولار، بزيادة تقارب 5% خلال 24 ساعة. الدوافع الرئيسية لهذا الارتداد كانت:

• توافق بيانات CPI مع التوقعات، وزيادة توقعات خفض الفائدة (رغم محدوديتها)
• إثارة الجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما عزز مشاعر الملاذ الآمن
• القوة الفنية من خلال الضغط الصعودي (استمرار الشموع الأربع ساعات، دعم من الحد العلوي لنطاق بولينجر)

لكن الواقع الصعب واضح أيضًا: ارتفاع مؤشر الدولار يعني انخفاض تكلفة حيازة الدولار، مما يقلل من جاذبية شراء البيتكوين باستخدام الدولار. بعبارة أخرى، قد تتعارض أهداف ارتفاع الدولار وارتفاع البيتكوين على المدى القصير.

دروس من ارتفاع الذهب التاريخي

وصل الذهب في 13 يناير إلى أعلى من 4600 دولار، وهو انعكاس جزئي لموقف السوق الحقيقي تجاه الجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي — حيث لا تزال طلبات الملاذ الآمن قوية. لكن حركة الذهب بعد ذلك تظهر أنه بمجرد تلاشي توقعات خفض الفائدة تمامًا، قد تُستبدل جاذبية الأصول الآمنة التقليدية بعوائد الدولار المرتفعة.

الأصول المشفرة، كأصول عالية التقلب، أقل مقاومة للمخاطر مقارنة بالذهب، وأسهل في التضييق عليها بواسطة ارتفاع الدولار.

النقاط الرئيسية لمتابعة الاتجاه القادم

تأكيد إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي مجددًا

اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نهاية يناير سيكون نقطة حاسمة. إذا واصل الاحتياطي الفيدرالي تعزيز موقف “الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة”، فمن المتوقع أن يستمر مؤشر الدولار في الارتفاع، متجاوزًا مستوى 100. وهذا سيكون بمثابة إشارة سلبية واضحة للأصول المشفرة.

تطور المخاطر الجيوسياسية

تشير التقارير إلى أن اهتمام السوق مؤخرًا يتركز أيضًا على العوامل الجيوسياسية، والتي قد تكون متغيرًا يكسر التوازن الحالي. إذا زادت المخاطر الجيوسياسية، فمن المحتمل أن تتدفق الأموال إلى الذهب والبيتكوين مرة أخرى، مما يضغط على مؤشر الدولار.

التأثيرات طويلة المدى للجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من أن بيانات CPI القصيرة الأمد كبحت من تأثير هذا الجدل على السوق، إلا أن الضرر طويل المدى على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي قد يعزز سرد البيتكوين كـ"مخزن قيمة غير سياسي"، وهو ما يحمل دلالات مهمة على تقييم الأصول المشفرة.

الخلاصة

اختراق مؤشر الدولار مستوى 99 يعكس إعادة تقييم السوق لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي — حيث تقلصت توقعات خفض الفائدة، وتم تأجيل بيئة الفائدة المرتفعة. هذا يضع ضغطًا واضحًا على الأصول المشفرة، فبالرغم من أن البيتكوين ارتد إلى 96800 دولار بدافع من مشاعر الملاذ الآمن، إلا أن منطق ارتفاع الدولار ودوافع ارتفاع الأصول المشفرة يتعارضان بشكل طبيعي.

النقطة الأساسية للمراقبة هي: هل سيتمكن اجتماع نهاية يناير من تعزيز موقف “الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة” أكثر، وهل ستعيد المخاطر الجيوسياسية إشعال طلبات الملاذ الآمن مرة أخرى؟ قبل تأكيد هذين المتغيرين، قد يكون هناك محدودية في نطاق الارتداد للسوق المشفرة، ومن الصعب عكس اتجاه قوة الدولار.