توقعات التضخم الكندية تتراجع، واستقرار زوج USD/CAD بالقرب من 1.3761 وسط إشارات متباينة من البنوك المركزية

يستقر الدولار الأمريكي (USD) مقابل الدولار الكندي (CAD) يوم الاثنين بعد قراءة التضخم الأضعف من المتوقع في كندا، حيث يتداول USD/CAD حول 1.3761 بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى خلال اليوم عند 1.3747. لقد خفف ضعف النمو السعري الرئيسي من الضغط على اللوني، على الرغم من مواجهة الدولار الأمريكي لرياح معاكسة عبر أسواق العملات الأوسع. في الوقت نفسه، يراقب المتداولون الذين يتابعون ديناميكيات العملات المتقاطعة أيضًا تحركات USD مقابل AUD، حيث يتذبذب الدولار الأمريكي عبر أزواج متعددة وسط تغير التوقعات الاقتصادية.

بيانات التضخم الكندية تشير إلى تثبيت السياسة

أصدرت إحصاءات كندا بيانات التضخم لشهر نوفمبر يوم الاثنين، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 2.2% على أساس سنوي، مطابقًا لقراءة أكتوبر ولكنه أقل من التوقع البالغ 2.4% الذي كانت الأسواق قد أدرجته في الأسعار. تباطأ الزيادة الشهرية في التضخم إلى 0.1% من 0.2%، مما يشير إلى تباطؤ في ضغوط الأسعار. رسمت مقاييس التضخم الأساسية لبنك كندا صورة أكثر تعقيدًا — ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسية ثابتًا عند 2.9% سنويًا، مع تراجع بنسبة 0.1% على أساس شهري، وهو انعكاس حاد عن الزيادة الشهرية البالغة 0.6% في أكتوبر.

يتوافق هذا المشهد الأضعف للتضخم مع قرار بنك كندا الأخير بالاحتفاظ بمعدل سياسته ثابتًا في اجتماع الأسبوع الماضي. أشار مسؤولو البنك المركزي إلى أن مستوى المعدل الحالي هو “تقريبًا المستوى الصحيح”، مشيرين إلى أن التضخم لا يزال قريبًا من هدف 2% ووجود أدلة على مرونة الاقتصاد. تزيل بيانات الأسعار المعتدلة الضغط على خفض المعدلات على الفور، مع تبرير النهج الحذر الذي اتخذه صانعو السياسات حتى نهاية عام 2024.

أبرز أحداث الاقتصاد الأمريكي تبرز تزايد عدم اليقين

واجهت الولايات المتحدة يوم الاثنين تقرير تصنيع مخيبًا للآمال، حيث انخفض مؤشر التصنيع في نيويورك إمباير ستيت إلى -3.9 في ديسمبر من 18.7 في نوفمبر — متجاوزًا بشكل كبير التوقعات التي كانت عند 10.6. يشير هذا الانخفاض الحاد إلى أن زخم النشاط التصنيعي يتوقف مع اقتراب نهاية العام، مما يزيد من المخاوف بشأن زخم الاقتصاد الأوسع مع اقتراب عام 2026.

تقدم الأسبوع القادم إصدارات مهمة للاقتصاد الأمريكي من المحتمل أن تعيد تشكيل توقعات السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. يصدر تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر أكتوبر ونوفمبر متأخرًا يوم الثلاثاء، يليه قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر يوم الخميس. ستكون هذه البيانات حاسمة في تحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل سياسته الحالية أو يفكر في تعديلات إضافية. من المحتمل أن يستجيب زوج USD مقابل AUD، بالإضافة إلى أزواج العملات الأخرى، بشكل حاد لهذه الأرقام المتعلقة بالتوظيف والتضخم.

لمحة عن سوق العملات

أظهر الدولار الأمريكي أداءً مختلطًا عبر أزواج العملات الرئيسية خلال الجلسة. مقابل الين الياباني (JPY)، عزز الدولار 0.59%، مسجلاً أفضل أداء نسبي. وضعف الدولار بشكل معتدل مقابل اليورو (EUR) والجنيه الإسترليني (GBP)، بانخفاض 0.12% و0.19% على التوالي، مع بقائه ثابتًا تقريبًا مقابل الدولار الكندي عند -0.01%. كان الدولار النيوزيلندي (NZD) هو الأفضل مقابل الدولار الأمريكي، حيث كسب 0.09%، على الرغم من أن هذا يختلف عند النظر إلى تحركات USD مقابل AUD حيث أظهر الدولار الأسترالي (AUD) أدنى حركة عند 0.01% تراجع.

تكشف خرائط حرارة العملات عن تعقيد معدلات التبادل التي يتنقل فيها المتداولون. دفع زوج اليورو/ين الياباني إلى ارتفاع بنسبة 0.47%، بينما تقدم زوج الجنيه الإسترليني/ين الياباني بنسبة 0.37%، مما يعكس ضعف الين الأوسع. بالنسبة للمتداولين في الدولار الكندي، يظل الزوج مستقرًا نسبيًا عند المستويات الحالية، مما يوفر نافذة من تقليل التقلب قبل أن تعيد البيانات الأمريكية الرئيسية تشكيل مواقف السوق عبر جميع أزواج العملات بما في ذلك USD مقابل AUD.

توقعات السوق

يواجه متداولو USD/CAD أسبوعًا حاسمًا مع تركيز بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية في المركز. ستعتمد مسيرة الدولار مقابل اللوني على ما إذا كانت البيانات القادمة تبرر استمرار توقعات توقف الاحتياطي الفيدرالي أو تجبر على إعادة تقييم آفاق السياسة لعام 2026. من المحتمل أن يرتفع تقلب سوق العملات مع صدور هذه البيانات، مع تأثيرات ممتدة عبر زوج USD مقابل AUD وجميع أسعار الصرف الرئيسية. يوفر موقف بنك كندا المتزن بعض الدعم للدولار الكندي، على الرغم من أن التطورات الخارجية في الولايات المتحدة قد تدفع في النهاية الاتجاه قصير المدى لهذا الزوج وغيره من أزواج العملات ذات الصلة.