تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يدفع أسعار النفط للارتفاع، مما يؤثر على سعر صرف USD/CAD

الطاقة المدفوعة بالنفط دفعت الدولار الكندي للارتفاع، مما أدى إلى انخفاض سعر صرف USD/CAD للمرة الثانية على التوالي، حيث يتداول الزوج الآن بالقرب من 1.3660 خلال التداول الآسيوي يوم الاثنين. عند المستويات الحالية، 41 دولار كندي يساوي تقريبًا 30 دولار أمريكي، مما يعكس اتجاه تراجع العملة المستمر. لا يزال الزوج يتداول فوق أدنى مستوى له خلال خمسة أشهر عند 1.3642، والذي تم تحديده في 26 ديسمبر.

مخاوف إمدادات النفط تؤجج ارتفاع أسعار النفط

الانتعاش في أسعار النفط يوفر العامل الرئيسي وراء أداء الدولار الكندي المتفوق. استعاد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) من انخفاض بنسبة 2.5% في الجلسة السابقة، ويتداول حاليًا حول 57.20 دولار للبرميل. يعود هذا الانتعاش إلى تصاعد المخاطر الجيوسياسية، خاصة العمليات العسكرية السعودية في اليمن والإعلان الأخير لإيران عن مواجهة عسكرية مباشرة ضد الولايات المتحدة وأوروبا وإسرائيل. تزيد هذه التوترات المتصاعدة من مخاوف حدوث اضطرابات في الإمدادات، مما يدعم أسعار الطاقة ويمتد إلى العملة الكندية الحساسة للسلع.

احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تضغط على الدولار الأمريكي

ضعف الدولار الأمريكي يعكس توقعات متجددة لمزيد من خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي خلال عام 2026. قدم البنك المركزي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر، ليصل معدل الفائدة القياسي إلى نطاق 3.50%-3.75%. بعد خفض إجمالي قدره 75 نقطة أساس في عام 2025 وسط ضعف سوق العمل واستمرار مخاوف التضخم، يتوقع المشاركون في السوق الآن خفضين إضافيين في العام القادم.

يمنح أداة CME FedWatch حاليًا احتمالًا بنسبة 81.7% بقاء أسعار الفائدة دون تغيير في قرار يناير للبنك الفيدرالي — ارتفاعًا من 77.9% في الأسبوع السابق — في حين انخفضت احتمالات خفض السعر إلى 18.3% من 22.1%. من المتوقع أن توفر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، المقرر إصدارها يوم الثلاثاء، رؤى حاسمة حول مناقشات صانعي السياسات وتوقعاتهم لعام 2026.

فهم ديناميكيات الدولار الكندي

هناك عدة عوامل أساسية تؤثر على أداء الدولار الكندي. قرارات سعر الفائدة التي يتخذها بنك كندا تشكل أساس تقييم العملة، حيث عادةً ما يدعم ارتفاع المعدلات العملة. تهدف المنظمة إلى الحفاظ على التضخم ضمن نطاق مستهدف بين 1-3% من خلال سياستها.

أسعار النفط تمثل ربما العامل الأكثر مباشرة، نظرًا لأهمية النفط كمصدر رئيسي لصادرات كندا. عادةً ما يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة الطلب الأجنبي على العملة الكندية، في حين أن انخفاض الأسعار يخلق العكس. يعزز فائض الميزان التجاري — عندما تتجاوز قيمة الصادرات الواردات — قوة الدولار الكندي.

كما أن الصحة الاقتصادية مهمة بشكل كبير. النمو القوي للناتج المحلي الإجمالي، وأرقام التوظيف الصلبة، واستطلاعات النشاط التصنيعي الإيجابية، جميعها تشجع تدفقات رأس المال وربما ارتفاع أسعار الفائدة من البنك المركزي، مما يخلق دورة إيجابية للعملة. على العكس، فإن المؤشرات الاقتصادية الضعيفة عادةً ما تضغط على الدولار الكندي نحو الانخفاض.

وأخيرًا، يؤثر المزاج العام للسوق على التدفقات. بيئات المخاطرة حيث يسعى المستثمرون وراء الأصول ذات العوائد الأعلى تميل إلى دعم الدولار الكندي، في حين أن فترات الابتعاد عن المخاطر الناتجة عن عدم اليقين تفضل البدائل الدفاعية.