اليورو الرقمي قيد التدقيق: رسالة الاقتصاديين تبرز الرهانات لمستقبل الدفع في أوروبا

مع تقدم البنك المركزي الأوروبي في التحضيرات لليورو الرقمي، زادت رسالة جديدة من كبار الباحثين الاقتصاديين من حدة النقاش حول مستقبل العملة في القارة. تؤكد المراسلة، التي كتبها أكثر من 70 محللاً ومتخصصًا في السياسات بما في ذلك مسؤولون سابقون في البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية واقتصاديون بارزون مثل توماس بيكيتي، على الأهمية الاستراتيجية لعملة رقمية مدعومة من قبل القطاع العام للحفاظ على السيادة المالية الأوروبية.

الحجة من أجل خيار رقمي عام قوي

يُعِدُّ الاقتصاديون الرسالة التي تصف اليورو الرقمي ليس مجرد ترقية تكنولوجية، بل كونه بنية تحتية أساسية للاتحاد الأوروبي. يتركز حجتهم الأساسية على ما يحدث بدون اتخاذ إجراء حاسم: قد تدمج العملات المستقرة الخاصة ومعالجو المدفوعات الأجانب الرئيسيون السيطرة على نظام المدفوعات الرقمية في أوروبا. ويؤكد الباحثون أن عملة رقمية مصممة بشكل جيد يصدرها النظام الأوروبي—متاحة بدون تكلفة للمعاملات الأساسية ومتعايشة جنبًا إلى جنب مع النقود التقليدية—تمثل منفعة عامة حقيقية بدلاً من تهديد للأنظمة الحالية.

تحذر الرسالة بشكل خاص من مخاطر نظامية إذا قام صانعو السياسات الأوروبيون بتخفيف التزامهم. قد يصبح التجار والمواطنون أكثر اعتمادًا على شبكات بطاقات غير أوروبية وحلول الدفع من عمالقة التكنولوجيا، مما قد يقوض قوة ومرونة بنية الدفع خلال فترات التوتر الاقتصادي أو الجيوسياسي.

خارطة الطريق التقنية وفلسفة التصميم للبنك المركزي الأوروبي

وفي الوقت نفسه، يعمل البنك المركزي الأوروبي بنشاط على تشكيل بنية اليورو الرقمي خلال مرحلة التحضير. يقوم البنك المركزي بوضع دليل شامل، والمواصفات التقنية، والوظائف للمدفوعات غير المتصلة بالإنترنت—وهي جميعها متطلبات قبل اتخاذ قرار الإصدار الرسمي. لقد عبرت قيادة البنك المركزي الأوروبي، خاصة عضو مجلس الإدارة فيليب لين، عن رؤية توازن بين ثلاث أولويات: الابتكار التكنولوجي، خصوصية المستخدم، والدور المستدام للبنوك التجارية ضمن شبكة المدفوعات التجزئية.

وفقًا للوثائق التقنية للبنك المركزي الأوروبي، فإن اليورو الرقمي سيمكن الوصول إلى احتياطيات البنك المركزي بشكل يشبه النقود، مع ميزات دفع غير متصل بالإنترنت مع وجود ضمانات قوية. تشمل معلمات التصميم حدودًا للمعاملات وفوائد متدرجة لحماية الاستقرار المالي. كما قام البنك بتحليل حالات استخدام تتراوح بين المدفوعات المشروطة والامتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال مع الحفاظ على بروتوكولات الخصوصية.

إطار الاستقرار المالي وحدود الحيازة

تشير التحليلات التقنية للبنك المركزي الأوروبي إلى أن حدود الحيازة الفردية المحددة عند 3000 يورو لن تخلق مخاطر استقرار مالي جوهرية، حتى في سيناريوهات اقتصادية سلبية. تمثل هذه العتبة محاولة من البنك لتحقيق توازن بين سهولة الوصول والاعتبارات الاحترازية. ومع ذلك، تظل المعلمات النهائية خاضعة للمراجعة التقنية والسياسية المستمرة.

مخاوف البنوك التجارية وتوقعات المستهلكين

يواجه مشروع اليورو الرقمي مقاومة من عدة اتجاهات. تعبر البنوك التجارية عن قلقها بشأن احتمالية خروج ودائع (إلغاء الوساطة)، وتكاليف التنفيذ، والطلب غير المؤكد من المستخدمين. وقد أشار محللون من مجموعات بنكية كبرى إلى أن الضغوط الربحية قد تتزايد اعتمادًا على المكان الذي يحدد فيه البنك المركزي الأوروبي في النهاية حدود الحيازة ومعدلات العائد.

ومع ذلك، تشير أبحاث المستهلكين إلى أن حماية الخصوصية تظهر كعامل حاسم لقبول الجمهور. بدون ضمانات موثوقة، قد يقل أداء المستخدمين في التبني بغض النظر عن المزايا التقنية للعملة. وهذا يمثل تحديًا حاسمًا للبنك المركزي الأوروبي: التوفيق بين مطالب الخصوصية والامتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب ومتطلبات الرقابة المالية.

التنقل بين توقعات أصحاب المصلحة المتعددة

يعكس نقاش اليورو الرقمي توترات أوسع داخل مشهد المدفوعات الرقمية في أوروبا. يجب على صانعي السياسات موازنة مصالح السيادة النقدية مقابل استدامة القطاع المصرفي، وطلبات الخصوصية للمستهلكين مقابل الامتثال التنظيمي، وأهداف الابتكار مقابل الضرورات الاستقرارية المالية. تحاول رسالة الاقتصاديين دفع الزخم نحو إعطاء الأولوية للبُعد العام للمصلحة—مُجَادلة بأنه بدون التزام سياسي مستدام، قد يتضاءل الفرص لإنشاء بنية دفع خاضعة للسيطرة الأوروبية، مع ازدياد نفوذ الحلول البديلة في السوق.

يستمر العمل التقني للبنك المركزي الأوروبي على عدة جبهات، مع أبحاث منفصلة تتناول بنية الخصوصية، ومتطلبات استثمار القطاع المصرفي، والتكامل مع أنظمة الدفع الحالية. ومع استمرار مرحلة التحضير، تزداد المخاطر السياسية والاقتصادية المحيطة باليورو الرقمي عبر المؤسسات والمجتمعات المعنية في أوروبا.