لماذا تتسابق المؤسسات لتوكنة الأصول الحقيقية على إيثريوم

تسخن السباق نحو ترميز الأصول الواقعية، وتُحكي الأرقام القصة. مع اقتراب قيمة سوق قطاع RWA الآن من $19 مليار (باستثناء العملات المستقرة)، برزت إيثريوم كالقائد بلا منازع، مستضيفة أكثر من 80% من قيمة RWA المرمزة بالكامل. هذا ليس مجرد ضجيج—إنه واقع مؤسسي يت unfolding في الوقت الحقيقي.

التحول المؤسسي قيد التنفيذ بالفعل

أطلقت BlackRock صناديق مرمزة. Franklin Templeton تدير بنشاط صناديق سوق المال المرمزة على سلاسل الكتل العامة. JPMorgan Chase، Bank of America، Citi، وغيرهم من اللاعبين الماليين الكبار يجربون التسوية على السلسلة وتحرك الأصول في الوقت الحقيقي. لقد حصلت DTCC—التي عالجت حجم تسوية مذهل قدره 3.7 كوادريليون دولار في 2024—على موافقة SEC لتقديم أدوات مالية مرمزة، مع خطة لإطلاقها في النصف الثاني من 2026، بدءًا من سندات الخزانة الأمريكية ومؤشرات الأسهم.

كيث غروسمن، رئيس شركة MoonPay للدفع بالعملات المشفرة، لخص الوضع بشكل مثالي: “سيحول الترميز الصناعة المالية أسرع مما غيرت التكنولوجيا الرقمية وسائل الإعلام التقليدية. في حين أن الكثيرين كانوا يخشون أن تدمّر الرقمنة الإعلام، ما فعلته هو دفع تطوره. لم يعد هذا مجرد فرضية.”

الناجون من هذا التحول لن يكونوا الشركات التي تقاوم التغيير—بل تلك التي تتقدم عليه.

تحليل المزايا الحقيقية

الوصول إلى السوق على مدار الساعة طوال الأسبوع: على عكس الأسواق التقليدية التي تغلق ليلاً، في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد، تتداول الأصول المرمزة على شبكات البلوكشين على مدار الساعة، مما يلغي الحواجز الزمنية الاصطناعية.

تسوية سريعة جدًا: الصفقات التي تستغرق حاليًا T+2 أيام لتسويتها يمكن الآن تصفيتها خلال دقائق. بالنسبة لـ DTCC والمؤسسات التي تعالج حجمًا هائلًا، يمثل هذا تحولًا زلزاليًا في الكفاءة التشغيلية.

تكاليف أقل: من خلال إزالة الوسطاء، تنخفض رسوم المعاملات، وتزداد سرعة رأس المال بشكل كبير.

الملكية الجزئية: يمكن ترميز $10 مليون عقار إلى آلاف من الرموز المعقولة الثمن. هذا ي democratizes الوصول إلى فئات الأصول ذات القيمة العالية التي كانت مغلقة سابقًا وراء حواجز المؤسسات.

يقدر محللو المالية في شركات مثل Deloitte أن هذا قد يفتح تريليونات من رأس المال غير المتاح سابقًا، خاصة في الأسواق الناشئة حيث لا تزال البنية التحتية المصرفية التقليدية محدودة.

هيمنة إيثريوم والدعم التنظيمي

قيادة إيثريوم ليست صدفة. نضجها، أمانها، سيولتها، وعمق نظامها البيئي يجعلها المنزل الطبيعي لترميز RWA. حلول الطبقة الثانية تقلل من الرسوم والازدحام بشكل أكبر، مما يجعل الشبكة أكثر جاذبية للتطبيقات ذات المعايير المؤسسية.

على الصعيد التنظيمي، أصدرت SEC و CFTC بيانًا مشتركًا يدعم إطار عمل لأسواق رأس المال على مدار الساعة طوال الأسبوع. موافقة SEC على DTCC تمثل نهجًا متوازنًا: تعزيز الابتكار مع الحفاظ على الامتثال وضوابط مكافحة غسيل الأموال.

الطريق إلى الأمام

مع نضوج الأصول المرمزة وتسارع اعتماد المؤسسات، النظام المالي التقليدي لا يختفي—بل يهاجر. لم تختفِ وسائل الإعلام بعد الرقمنة؛ بل تطورت. والمؤسسات المالية ستفعل الشيء ذاته.

للمستثمرين والأطراف المعنية، الرسالة واضحة: ترميز RWA على إيثريوم ليس اتجاهًا مضاربًا—إنه البنية التحتية التي ستعيد تشكيل التمويل العالمي. السؤال ليس هل سيحدث ذلك، بل هل ستكون مستعدًا عندما يحدث.