سوق ميمكوين يصل إلى أدنى مستوى له: هل نرى أول علامات على التعافي؟

شهد سوق العملات الميمية تدهورًا مدمرًا طوال عام 2025، مما قضى على المكاسب الضخمة التي حققتها الارتفاعات المفرطة في أواخر عام 2024 وترك معظم المتداولين يعانون من خسائر كبيرة. ما بدأ كتعديل دراماتيكي بعد ذروة نوفمبر 2024 سرعان ما تطور إلى استسلام طويل الأمد، مع تبخر السيولة وانعكاس الزخم تمامًا. بحلول نهاية العام، انخفضت تقييمات العملات الميمية إلى مستويات لم تُرَ منذ سنوات، وتحول مزاج المستثمرين بشكل كبير من النشوة إلى اليأس الشامل. كان البيع مستمرًا لدرجة أن حصة العملات الميمية من سوق العملات البديلة الأوسع انخفضت إلى أدنى مستوياتها التاريخية—مستوى كان، في الدورات السابقة، غالبًا ما يمثل نقطة انعطاف قبل انتعاش قوي.

عندما يصل التشاؤم إلى أقصى حدوده، تظهر إشارات معاكسة

تشير الأبحاث التي يسلط عليها محللو السلسلة المباشرة الضوء إلى نمط لافت: الضعف الحالي في تقييمات العملات الميمية يعكس القيعان الهيكلية التي لوحظت في دورات السوق السابقة. بشكل أكثر تحديدًا، يُخبرنا نسبة القيمة السوقية للعملات الميمية مقارنةً بالعملات البديلة الكبرى بقصة مقنعة حول وضعنا الحالي.

في ذروة جنون العملات الميمية في نوفمبر 2024، كانت العملات الميمية تسيطر على حوالي 11% من قيمة سوق العملات البديلة الإجمالية—علامة واضحة على ذروة حماس التجزئة والجنون المضارب. وبالتقدم إلى ديسمبر 2025، تقلصت تلك النسبة إلى 3.2% فقط، مما يعني أن العملات الميمية فقدت تقريبًا ثلثي مكانتها النسبية داخل نظام العملات البديلة.

هذا الانكماش الشديد ليس مجرد رقم على رسم بياني. إنه يعكس شهورًا من الاستسلام القسري، وتحويل الاستثمارات إلى أصول أكبر وأمانًا، وبيع منهك من قبل المتداولين التجزئة. ومع ذلك، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام: تشير السوابق التاريخية إلى أنه عندما تصل هيمنة العملات الميمية إلى هذه المستويات المنخفضة، غالبًا ما يكون ذلك بمثابة إعداد لانعكاسات حادة مدفوعة بالمشاعر—شريطة أن تتعاون ظروف السوق الأوسع.

إشارات الاستقرار المبكر تشير إلى أن النزيف قد يتباطأ

يبدأ الصورة الفنية في إظهار تصدعات في السرد الهبوطي. بعد أن قضى معظم عام 2025 وهو يتراجع، بدأ رأس مال السوق للعملات الميمية في الاستقرار. قاع القطاع قرب نطاق 35–38 مليار دولار في ديسمبر قبل أن ينتعش بشكل حاد، مع تداول الأسعار الآن فوق مستوى $46 مليار على حجم تداول متزايد بشكل ملحوظ.

هذا ليس أمرًا بسيطًا. ارتفاع الحجم المصاحب للانتعاش يوحي باهتمام حقيقي متجدد، وليس مجرد انتعاش فني سطحي على سيولة جافة. إنه يشير إلى أن بعض المشاركين في السوق بدأوا في إعادة استثمار أقدامهم في المجال.

ومع ذلك، يجب التحفظ. لا يزال رأس مال السوق للعملات الميمية محصورًا دون متوسطاته المتحركة على المدى الطويل، والتي تستمر في الانخفاض وتشكل مقاومة حول 50–55 مليار دولار. الاتجاه الهابط الأوسع لا يزال قائمًا، وقد يعكس القوة الأخيرة بسهولة إذا لم يتبعها اقتناع.

كيف ستبدو عملية التعافي فعليًا

لكي يدوم زخم العملات الميمية حقًا، يحتاج السوق إلى تحقيق عدة أمور. أولًا، يجب أن يتماسك فوق مستويات التعافي الحالية، مثبتًا أن الانتعاش لديه طلب حقيقي وراءه وليس مجرد ارتداد فني على سيولة منتهية. ثانيًا، يجب أن يستعيد تلك المتوسطات المتحركة على المدى الطويل—وهو عتبة حاسمة تشير إلى تحول حقيقي من سوق هابطة إلى وضع التعافي.

حتى يتم استيفاء الشرطين، نحن لا نزال في منطقة انتعاش مؤقت ضمن اتجاه هبوطي أوسع. التشاؤم حقيقي، والتقييمات مضغوطة بشكل حقيقي، والإعداد نظريًا صعودي للمخاطر. لكن التنفيذ هو المهم. التعافي ممكن—بل وربما يحدث في وقت ما—لكن التأكيد سيأتي فقط عندما تتوافق الصورة الفنية مع تجدد قناعة المضاربة.

حتى الآن، يحكي سوق العملات الميمية قصة مثيرة: ضعف شديد، استقرار مبكر، وأضعف همسة لقاع محتمل. سواء ستتحول تلك الهمسة إلى زئير، فهذا ما سيتبين.