الوقاية من مخططات Pump and Dump: كيف تعمل وأحدث التدابير

تطور أساليب الاحتيال القديمة

الضخ والتفريغ (pump and dump) ليس استراتيجية احتيال جديدة على الإطلاق. في الأسواق المالية، تكررت هذه الحيلة على مدى عقود من الزمن. تاريخياً، كانت تُخطط بشكل دقيق من قبل تنظيمات تُعرف بـ “غرفة الغليان” في التسعينيات، حيث كانت تستخدم أساليب مبيعات مكثفة لفرض أسهم أو عملات مشكوك في قيمتها على المستثمرين.

ومع ذلك، فإن ظهور الإنترنت ووسائل التواصل الاجتماعي أدى إلى تطور مذهل في هذه الاستراتيجية الاحتيالية. كانت الوصول محدوداً سابقاً، والآن أصبح من الممكن الوصول إلى مئات الملايين من المستخدمين حول العالم في لحظة واحدة، مما يسهل التأثير بشكل كبير على أسعار السوق حتى بموارد مالية محدودة.

الآلية الأساسية للضخ والتفريغ

آلية مخطط الضخ والتفريغ بسيطة للغاية. يقوم المحتالون بنشر معلومات كاذبة أو مضللة أو مبالغ فيها، بهدف رفع سعر الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الرقمية بشكل متعمد. وهذه هي مرحلة “الضخ”.

ثم، عندما يرتفع السعر بما يكفي، يبيعون الأصول التي اشتروها بأسعار منخفضة مسبقاً بشكل مفاجئ. وهذه هي مرحلة “التفريغ”. بعد ذلك، يتعرض السوق لضغط بيع مفرط، وينهار السعر بسرعة. وغالباً ما يكون المستثمرون الجدد الذين دخلوا السوق هم من يتحملون وطأة الانهيار، ويتكبدون خسائر فادحة.

أمثلة حديثة تتكرر في سوق العملات الرقمية

في السنوات الأخيرة، ومع انتشار وسائل التواصل الاجتماعي ومنصات التداول عبر الإنترنت، زادت حالات هذا المخطط بشكل كبير، خاصة في سوق العملات الرقمية. في عام 2021، وقعت عدة حوادث لفتت الانتباه، حيث تم رفع سعر العملات بشكل اصطناعي عبر وسائل التواصل الاجتماعي، ثم انهارت قيمة العملة بعد أن قام المشغلون ببيع أصولهم.

رداً على ذلك، عززت الهيئات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إجراءات الرقابة لحماية المستثمرين بشكل كبير.

تأثيرات السوق والمستثمرين

أكبر ضرر يسببه مخطط الضخ والتفريغ هو فقدان الثقة في السوق والنزعة الصحية للمستثمرين. يتعرض المستثمرون المتضررون لخسائر مالية هائلة، ويفقدون الثقة في السوق المالية ككل. ويكون الهدف غالباً من قبل المستثمرين الأفراد المبتدئين، وتكون العواقب خطيرة للغاية.

الأمر الأكثر إشكالية هو أن هذه الاحتيالات تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق، مما قد يسبب تأثيرات اقتصادية أوسع نطاقاً.

التكنولوجيا والتنسيق مع التنظيمات

لمواجهة هذا التهديد، تعمل الجهات التنظيمية على تعزيز آليات المراقبة والتنفيذ. تُستخدم تقنيات مثل التعلم الآلي وتحليل البيانات الضخمة لاكتشاف أنماط التداول غير الطبيعية، والكشف عن علامات محتملة على وجود مخطط الضخ والتفريغ بشكل تلقائي.

وفي الوقت نفسه، يتم تعزيز التعاون بين الجهات التنظيمية وشركات التكنولوجيا، مما يسمح بتتبع وتحليل المعلومات المضللة المتعلقة بفرص الاستثمار بشكل فوري.

إشارات يجب أن يحذر منها المستثمرون

لحماية أنفسهم من مخططات الضخ والتفريغ، من الضروري التعرف على أنماط معينة. الارتفاع المفاجئ في السعر وزيادة غير طبيعية في حجم التداول، والإعلانات المبالغ فيها على وسائل التواصل الاجتماعي، والتوصيات المتشددة غير المبررة، كلها علامات تحذيرية يجب الانتباه لها.

أيضاً، المشاريع الجديدة التي تُروّج بدون شفافية كافية أو تفاصيل تقنية واضحة، والتوصيات المتشددة التي تصدر بشكل مركز من قبل مجموعة مؤثرين معينين، تعتبر إشارات خطرة.

التطلعات المستقبلية ونصائح للمستثمرين

لا تزال مخططات الضخ والتفريغ تشكل تهديداً خطيراً في ظل التطور السريع للتكنولوجيا وقطاع العملات الرقمية. فهم آليات وأساليب هذه الاحتيالات أصبح مهارة ضرورية للمستثمرين الأفراد.

مع تقدم التكنولوجيا، ستواصل الجهات التنظيمية ومنصات التداول تحديث استراتيجياتها لمكافحة هذه المخططات. ومع ذلك، فإن الحفاظ على سلامة السوق وحماية مصالح المستثمرين مسؤولية مشتركة تقع على عاتق جميع الأطراف في الصناعة.