انتعاش الأصول الحقيقية على شبكة XRPL يخفي تحديات زيادة التفاعل في الشبكة في الربع الثاني من عام 2025

مع انتهاء الــ XRP Ledger من الربع الثاني لعام 2025، حققت إنجازًا غالبًا ما يُغفل في أسواق العملات المشفرة المتقلبة: سجلت رسملة الأصول الواقعية على أرض الواقع وصولاً إلى 131.6 مليون دولار. أظهرت بيانات الصناعة من Messari أن هذا التوسع كان مدفوعًا بشكل رئيسي بإطلاقات من الدرجة المؤسسية تم الكشف عنها خلال مؤتمر XRPL Apex في سنغافورة، مع صندوق الخزانة المرمّز OUSG من Ondo Finance، وأدوات الورق الرقمية من Guggenheim، وحيازات العقارات المرمّزة من Ctrl Alt، التي أخذت مركز الصدارة. ومع ذلك، يكمن وراء هذا النجاح الرئيسي صورة أكثر تعقيدًا لصحة الشبكة ومشاركة المستخدمين.

المفارقة: اعتماد الأصول الواقعية مقابل تفاعل المستخدمين

بينما ازدهر نظام الأصول الواقعية على البلوكشين، كشف الربع الثاني عن إشارات متضاربة حول حيوية الشبكة بشكل أوسع. انكمشت معظم مقاييس السلسلة خلال الفترة، على الرغم من أن إجمالي العناوين المدارة نما بشكل متواضع بنسبة 4%، ليصل من 6.3 مليون إلى 6.5 مليون. أصبح الانخفاض واضحًا في أماكن أخرى: هبط متوسط العناوين النشطة يوميًا بنسبة 41.2% إلى 75,200، وتراجعت العناوين الجديدة المنشأة بنسبة 46.2% إلى 305,800، مما يشير إلى تراجع المشاركة من قبل كل من المخضرمين والمشاركين الجدد.

ومع ذلك، تُظهر المقارنات السنوية رواية مختلفة. ارتفعت العناوين النشطة يوميًا بنسبة 165.5% مقارنة بالربع الثاني من عام 2024، وقفزت العناوين الجديدة بنسبة 219.8%، مما يوحي بأن ضعف الربع الحالي يعكس عملية تطبيع بعد نمو استثنائي في العام السابق، وليس تدهورًا جوهريًا. كما انخفض متوسط حجم المعاملات اليومية بنسبة 20% ليصل إلى 1.6 مليون، على الرغم من أن هذا المقياس لا يزال مرتفعًا تاريخيًا.

العملات المستقرة تعزز مكانة XRPL كمركز للأصول الواقعية

الآلية الحقيقية التي تدفع جاذبية XRPL للمؤسسات ظهرت من خلال بنيتها التحتية للعملات المستقرة. توسعت عملة Ripple’s RLUSD في مكانتها المهيمنة مع قيمة سوقية بلغت 65.9 مليون دولار في الربع الثاني، مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 49% على أساس ربع سنوي ويؤكد مكانتها كأكبر عملة مستقرة على الشبكة. تسارع هذا التوسع في النظام البيئي مع وصول USDC من Circle، وUSDB من Braza Group، وEURØP من Schuman Financial، وXSGD من StratsX، مما حول XRPL إلى طبقة تسوية متعددة العملات.

نشاط NFT يعود بقوة مع ارتفاع مذهل في عمليات الإصدار

ربما كان التطور الأكثر لفتًا للانتباه في الربع هو في قطاع الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT). قفز حجم المعاملات اليومية للـNFT بنسبة 226.9%، من 15,400 إلى 50,400 معاملة يوميًا. كان هذا الانفجار تقريبًا بالكامل نتيجة لمضاعفة عشرة أضعاف في نشاط الإصدار، الذي تسارع من 3,400 إلى 37,800 عملية يوميًا. تراكم معيار XLS-20، الذي يحكم وظيفة الـNFT على XRPL، ليصل إلى ما يقرب من 13.5 مليون عملية إصدار إجمالية بنهاية الربع، بما في ذلك حجم كبير من Q4 2024 (1.8 مليون) وQ4 2023 (3.4 مليون)، إلى جانب 3.4 مليون عملية إصدار جديدة من الربع الأخير.

تقلب سعر XRP يتناقض مع النماذج طويلة الأمد

واجه الرمز الأصلي XRP عوائق قصيرة الأمد، حيث انخفض إلى 2.08 دولار مع انخفاض خلال 24 ساعة بنسبة 2.89%. هذا الضعف يخفي تحليلات فنية مثيرة circulating في مجتمعات المحللين. أحد نماذج الانحدار، باستخدام مقياس لوغاريتمي من الباحث EGRAG CRYPTO، حدد معامل ارتباط R-squared بقيمة 0.84754—مشيرًا إلى نمط تاريخي قوي في التعرف على الأنماط. يتوقع الإطار ثلاث سيناريوهات لمسار XRP: أهداف محافظة $18 أو 27 دولارًا، إلى جانب حالة طموحة $200 ، تعتمد على كيفية تنقل الرمز ضمن حدود قناة السعر المعتمدة.

النظرية المؤسسية لا تزال سليمة

يوضح مسار XRPL في 2025 أن اعتماد بلوكتشين المؤسسات يعمل على جدول زمني مختلف عن المضاربة بالتجزئة. إن سجل الأصول الواقعية الواسع إلى جانب توسع عروض العملات المستقرة يشير إلى تطوير بنية تحتية مؤسسية حقيقية، حتى مع كشف مقاييس المستخدمين الفصلية عن دورات. سواء كان هذا الأساس يترجم إلى زيادة مستدامة في قيمة الرمز أو نمو في تفاعل الشبكة، فمن المرجح أن يعتمد على وضوح التنظيم وسرعة نشر المؤسسات عبر الربع القادم.