#Strategy加仓BTC 📉➡️📈【الرافعة المالية تتراجع بصمت، هل أساس البيتكوين يتماسك؟】

رأيت بيانات مثيرة على السلسلة: خلال الأشهر الثلاثة الماضية، استمر تراجع العقود الآجلة للبيتكوين غير المغطاة. منذ أكتوبر من العام الماضي، انخفضت (الفائدة غير المغطاة) بمقدار 31% بشكل تراكمي.

بعبارة أخرى — السوق يتخلص بشكل نشط من الرافعة المالية على ظهره.

ماذا يعني ذلك للسوق؟ 🤔

**الطبقة الأولى: الفقاعة تُضغط خارجها**

السوق ذو الرافعة العالية، يصعد بسرعة عند الارتفاع، ويهبط بسرعة عند الانخفاض. الآن، استمرارية انخفاض الفائدة غير المغطاة تعكس ظاهرة واضحة: عمليات الإغلاق والتصفية تتلاشى، والضغط البيعي السلبي يتراجع، والسوق يعود تدريجيًا إلى الدفع بواسطة الأصول الفعلية.

يبدو وكأنه خبر سار. لأنه عندما يقل المضاربون، يتبقى فقط من يدفع السعر هم الأموال الحقيقية، وطلبات الشراء على الأصول الفعلية، وأولئك المستعدون لتحمل المخاطر على المدى الطويل.

**الطبقة الثانية: التاريخ يمر بهذه الدورة دائمًا**

أشار محلل إلى قاعدة — في عدة موجات كبيرة من السوق في الماضي، غالبًا ما يكون تقليل الرافعة المالية ليس النهاية، بل بداية موجة ارتفاع جديدة.

المنطق هو: ليس لأن السوق يريد الارتفاع، بل لأنه بعد تقليل الرافعة، يكون السوق حقًا لديه القدرة على الصعود مرة أخرى.

**لكن من المهم توضيح شيء هنا** ⚠️

تقليل الرافعة ≠ الارتفاع الفوري. المرحلة التي يتم فيها تقليل الرافعة، غالبًا ما تظهر فيها السوق بثلاث كلمات:
- التماسك
- التذبذب
- التمهل

يجب أن تكون مستعدًا نفسيًا، فقد لا يكون هذا العملية مثيرة جدًا.

نقطة مخاطرة أخرى: إذا استمر سعر البيتكوين في الضعف، قد تتراجع العقود غير المغطاة أكثر، وسيدخل السوق في تصحيح أعمق. لذلك، تقليل الرافعة المالية هو أمر محايد بحد ذاته، ويجب أن يعتمد الاتجاه على السعر.

**المنطق الأساسي هو كالتالي:**

السوق الآن يقوم بشيء — وهو تنظيف تلك الرافعات غير الضرورية. قد لا يكون ذلك مناسبًا للمضاربين على المدى القصير، لكنه في الواقع خبر جيد لمن يرغب في إكمال دورة سوق صاعدة وهابطة كاملة.

تذكر قولًا واحدًا: بدون تقليل الرافعة المالية بشكل صحي، لا يوجد سوق صاعد مستدام حقًا.

عندما يبدأ السوق في التباطؤ، فهو في الواقع يستعد بهدوء للجولة التالية من السوق.