من الذكاء الاصطناعي إلى الانكماش، وجد الحوت الكبير Garrett Jin هوية مزدوجة لعائد مرتفع ونمو مرتفع لـ ETH

وفقًا لأحدث الأخبار، قدم وكيل “حوت داخلي لـ BTC OG” Garrett Jin إطار تقييم جديد لإيثريوم (ETH): لم يعد يُنظر إليه فقط على أنه نمو، بل يُعتبر أصلًا يمتلك خصائص عالية للعائدات وخصائص عالية للتكنولوجيا في آنٍ واحد. هناك سلسلة منطقية كاملة وراء هذا الرأي، بدءًا من النظام البيئي الميكروي لـ AI+DeFi، وصولًا إلى الخلفية الكلية للتضخم العالمي المنخفض.

دمج AI وDeFi، لماذا نختار إيثريوم؟

يعتقد Garrett Jin أنه مع نضوج تطبيقات AI، فإن التداول المدعوم بالذكاء الاصطناعي سيتطور بسرعة. وتوفر العقود الذكية وحلول Layer 2 على إيثريوم بيئة قابلة للبرمجة وشفافة وآمنة لتنفيذ العمليات.

وهذا ليس مجرد تراكم تقني بسيط، بل هو نتيجة لاندماج النظام البيئي:

• بروتوكولات DeFi على إيثريوم توفر بنية تحتية للتداول للوكيلات AI
• وكلاء AI اللامركزية ينفذون المعاملات، ويتفاعلون مع العملاء، ويقومون بأتمتة التسويق على السلسلة
• توسع هذا النظام البيئي سيؤدي حتمًا إلى زيادة الطلب على العملات المستقرة
• زيادة نشاط العملات المستقرة ترفع مباشرة من تقييم ETH، على غرار العلاقة بين النفط والنمو الناتج عن الناتج المحلي الإجمالي

بعبارة أخرى، ETH ليست مجرد منصة تقنية، بل أصبحت “عملة الطاقة” لهذا النظام البيئي الجديد.

الخصائص ذات العائد الثابت المقيمة بشكل منخفض التقدير

هذه هي الجزء الأكثر إثارة في تحليل Garrett Jin. أشار إلى أنه من منظور كلي، قد يدفع AI دورة تضخم طويلة الأمد، مما يؤدي إلى انخفاض معدلات الفائدة العالمية بشكل كبير عن 2-3%. في ظل هذا البيئة، ماذا سيكون مصير عائدات ETH الحالية بنسبة 3% على الإيداع؟

عائد ثابت جذاب جدًا.

المفتاح لهذا المنطق هو:

هذه الخاصية لم تنعكس بالكامل بعد في سعر ETH، فماذا يعني ذلك؟ يعني أنه بمجرد أن يتحقق هذا التوقع تدريجيًا، قد تتدفق أموال جديدة إلى السوق.

وتيرة إطلاق الخصائص المزدوجة

اختتم Garrett Jin إطار التقييم الجديد لـ ETH، والذي يركز على أن الخاصيتين ستُطلقان في بيئات سوق مختلفة:

• إطلاق خصائص العائد العالي يجب أن يصاحبه انخفاض في تقلبات السوق، مما يعني أن السوق أكثر استقرارًا، وتفضيل المخاطر ينخفض، حينها ستولي المؤسسات اهتمامًا أكبر للعائد
• إطلاق خصائص النمو التكنولوجي العالي يجب أن يصاحبه زيادة في تقلبات السوق، مما يعني أن السوق في حالة حيوية، وتزايد تفضيل المخاطر، وسيكون قصة AI+DeFi أكثر جاذبية

وهذا ليس خيارًا إما أو، بل يعتمد على دورة السوق والتبديل المرن بينهما.

كيف نرى الجانب الفني؟

بالاقتران مع التحليل الفني الذي أصدره Garrett Jin سابقًا، فإن ETH قد دخل مجددًا الموجة الخامسة من الاتجاه الصاعد منذ أبريل 2025، والهدف النظري هو 5413 دولارًا، والهدف الطموح هو 7155 دولارًا.

السعر الحالي لـ ETH هو 3313.53 دولار، ويبعد حوالي 63% عن الهدف الأول، مع وجود مساحة ارتفاع محتملة. من منظور قصير المدى، فإن تفضيل السوق للمخاطر في ارتفاع، وتدفق الأموال المستمر إلى الأصول الرقمية ذات الرفع العالي، يوفر محفزات قصيرة الأجل لارتفاع ETH.

الخلاصة

إطار التقييم الذي قدمه Garrett Jin يعيد تعريف ETH من مجرد “أصل للنمو” إلى “أصل مزدوج يجمع بين النمو والعائد”. تتكون هذه السلسلة المنطقية من اندماج النظام البيئي (AI+DeFi) على المستوى الميكروي، إلى الطلب على العملات المستقرة على المستوى المتوسط، وصولًا إلى البيئة التضخمية المنخفضة على المستوى الكلي، مما يشكل دائرة مغلقة متكاملة.

ارتفاع تفضيل السوق للمخاطر حاليًا هو محفز قصير المدى، في حين أن التوقعات طويلة الأمد للتضخم المنخفض وجاذبية عائدات الإيداع قد تكون محركات أعمق. ما إذا كان هذا الإطار سيُحقق فعليًا، يعتمد على سرعة تطور نظام AI+DeFi، والتغيرات الفعلية في البيئة الكلية العالمية. لكن على الأقل من الناحية المنطقية، يوفر هذا الإطار الجديد منظورًا مختلفًا لفهم قيمة ETH.